在锂价初现企稳态(tài)势的(de)微妙时(shí)点，头部锂电厂商(shāng)如何看(kàn)待？行(xíng)业(yè)去(qù)库存进展又如(rú)何？

　　披露(lù)年报和一季(jì)报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一(yī)系列判断。在交流中，公司(sī)管理层(céng)对中国(guó)基金报记(jì)者表(biǎo)示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压(yā)力已并(bìng)不明显(xiǎn)。这也在一定(dìng)程度上反映了电池厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国轩高科方面看来，储能(néng)行业今年上升空(kōng)间预(yù)计(jì)将(jiāng)高(gāo)于(yú)动力电池。换言(yán)之，从增速方(fāng)面看，储能(néng)有望接(jiē)棒动(dòng)力电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池核心(xīn)原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大(dà)起大落在市场上(shàng)引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个(gè)小(xiǎo)时(shí)经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁、中国业(yè)务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这(zhè)也在(zài)一(yī)定程度上反(fǎn)映了(le)锂(lǐ)价迅速上涨给下游(yóu)带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据上海钢联(lián)数据最新(xīn)显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价(jià)格已经连续两日(rì)上(shàng)涨，两日内分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么区间较为合(hé)理，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科方面也给出自(zì)己研(yán)判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能(néng)形成(chéng)振荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季度观(guān)察来(lái)看，新能源行业(yè)处于稳(wěn)定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而(ér)储能大规模(mó)交(jiāo)付会(huì)带(dài)来产能(néng)复苏，碳(tàn)酸锂价格预计(jì)会(huì)维持(chí)在这个(gè)区(qū)间之内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商(shāng)的(de)毛(máo)利率提(tí)升已经有了立竿(gān)见(jiàn)影效(xiào)果(guǒ)。

　　从(cóng)毛(máo)利(lì)率方(fāng)面(miàn)来看(kàn)，国(guó)轩(xuān)高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情况也(yě)发生(shēng)在(zài)宁德时代与(yǔ)亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)身上，其(qí)中宁(níng)德时(shí)代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水(shuǐ)平提(tí)升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也(yě)提(tí)升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁(suì)也认为(wèi)，在碳酸锂回归(guī)理性价格之后，新能源汽车(chē)市场会(huì)趋于较(jiào)为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过(guò)一季(jì)度之后，我们依然(rán)判(pàn)断(duàn)今年新(xīn)能源(yuán)汽车应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间，”他(tā)预计(jì)。

　　据悉(xī)，国轩高科也(yě)正在加速(sù)产能扩(kuò)张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产20万(wàn)吨高端正(zhèng)极材料项(xiàng)目、桐城(chéng)基地(dì)年(nián)产(chǎn)40GWh动(dòng)力电池项目(mù)一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池(chí)项(xiàng)目等(děng)多(duō)个(gè)项目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季报显示，其(qí)截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而其一季(jì)度末，存货占总(zǒng)资(zī)产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业(yè)整体(tǐ)状况看，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)存货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表(biǎo)示，由于公(gōng)司在(zài)江西宜春碳酸锂原材(cái)料有自产(chǎn)能力，因此其外购(gòu)仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺(quē)多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映了(le)行业整体状况，不少电池(chí)厂商存货余额均在下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金额从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已(yǐ)经(jīng)有库存较(jiào)低的电池厂商提(tí)到，库(kù)存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在(zài)一(yī)份研报中指出(chū)，在电池(chí)环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存，生(shēng)产材料均维持(chí)极低库存，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外在中游材料(liào)方(fāng)面(miàn)，正极和电解液库(kù)存(cún)周期(qī)大幅下降至7天左右(yòu)，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为(wèi)一(yī)个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该(gāi)机构认(rèn)为，目(mù)前库存多集中(zhōng)于(yú)上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极(jí)低(dī)，基本保持7天的(de)最低安全库存。若(ruò)下游需求恢复(fù)，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速(sù)全球(qiú)化步伐(fá)，收购博世集团的德国哥(gē)廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本(běn)地化运(yùn)营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收(shōu)入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代也作出判断认(rèn)为，储能(néng)方面今年预计增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这(zhè)一(yī)观(guān)点。他预计，储(chǔ)能行业今年(nián)上升(shēng)空(kōng)间预计会高于动力电池，其中国外家(jiā)储市(shì)场需求预计(jì)会在下(xià)半(bàn)年放量，而国(guó)内大储市(shì)场方(fāng)面，今年一季度(dù)处于招(zhāo)标(biāo)阶段(duàn)，自二季(jì)度开始将进(jìn)入交付阶段(duàn)，目前相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科(kē)披露的年(nián)报(bào)数据显示，其储能(néng)业(yè)务在(zài)2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其(qí)动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这(zhè)一数据计算，储能业(yè)务已经占(zhàn)到其总(zǒng)营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗启岁直言，储能行(xíng)业的(de)空(kōng)间(jiān)比动力电池(chí)上(shàng)升空间更大，“这是一个需求量大于(yú)供应(yīng)量的(de)领域，不存在需求疲软或(huò)者是产能(néng)过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节，因(yīn)为涉(shè)及到用电需求，每年到了第二季度开始后才(cái)爆发(fā)。而在大储环(huán)节(jié)，国内下游招标、立(lì)项都在一季(jì)度，真正(zhèng)出(chū)货是在(zài)二(èr)季度(dù)以后，目前订单状况(kuàng)看来是供不应求(qiú)。此外，海(hǎi)外(wài)的客户也正在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗逐渐接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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