财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口牙县城(chéng)一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这(zhè)些生活中经(jīng)常听到(dào)的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望(wàng)而却步(bù)的无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四(sì)川等多地医保部门发布公告，于4月20日落(luò)实口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服务收费、种植体集(jí)中(zhōng)带量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位(wèi)一体”的综(zōng)合治(zhì)理措(cuò)施，单颗种植牙的价格降(jiàng)低一半(bàn)左右(yòu)。网(wǎng)友直(zhí)呼：再也(yě)不用担心“口腔(qiāng)刺(cì)客”了！

　　“我们(men)在临床工作(zuò)中，也(yě)看(kàn)到不少患者延迟了种牙(yá)计(jì)划，就在等集(jí)采(cǎi)政策落地(dì)。”中华口腔医学会(huì)种(zhǒng)植(zhí)专(zhuān)委会常委满毅告诉(sù)南方周末记者，“集采后(hòu)的(de)种植牙将为更多患者减轻医疗负担，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保(bǎo)局披(pī)露(lù)，本次集采汇(huì)聚全国近1.8万家医(yī)疗机构的(de)需求量，达(dá)287万套(tào)种植(zhí)体系统，约占国内年种植牙(yá)数(shù)量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年可节约患者(zhě)费用40亿元左右(yòu)。随着医疗服务价(jià)格相关规(guī)定出台，三级公立医(yī)院常(cháng)规种植牙医疗(liáo)服(fú)务价格为(wèi)单颗(kē)4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流行(xíng)病学调查结(jié)果显示(shì)，65岁-74岁(suì)老人当(dāng)中(zhōng)有86％存在牙(yá)缺失。新京报贝壳财(cái)经记者走访(fǎng)发(fā)现，多家北京民营连锁口腔机构(gòu)在4月1日即(jí)开(kāi)始了“集采价”的种植牙促销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并(bìng)表示“降价不(bù)降质”。此外，规(guī)范(fàn)整合后(hòu)的山东(dōng)省口腔(qiāng)种植医疗服务(wù)价格项目4月1日正式(shì)落(luò)地实(shí)施。当天，“随(suí)着牙冠、种植(zhí)体等集采(cǎi)价格(gé)落地执行(xíng)，种植牙(yá)相关的咨(zī)询量、问(wèn)诊量、手术量(liàng)都大幅(fú)增长，其中手术数量(liàng)比之(zhī)前增加(jiā)80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副院长、副主任医师解建(jiàn)立说。

　　集采(cǎi)的靴子落地(dì)，种植牙(yá)行业是否会(huì)再度站上风口？“预计未来国内的种植牙数量，有望从(cóng)目(mù)前每(měi)年400万颗(kē)，增长到每年1000万颗以(yǐ)上。”专(zhuān)家(jiā)告诉南方周(zhōu)末记者，他(tā)认为这(zhè)个目(mù)标或许一年后就能实现。而对于(yú)起步较晚的国产种(zhǒng)植牙耗材(cái)厂商而言(yán)，集采是(shì)压(yā)力(lì)也是机会。一位国产种植牙(yá)企业代(dài)表透露，尽管国产品牌产品拥(yōng)有一(yī)定的价(jià)格(gé)优势(shì)，但销售份额占有率尚不足(zú)10％，本(běn)次集采(cǎi)后很难快速放量或实现(xiàn)“国产(chǎn)替(tì)代”。但对于临床应(yīng)用时间短、案(àn)例少的国产种植牙来说，整个种(zhǒng)植牙市场规模的(de)扩大，将有(yǒu)助于企业积累更多的临(lín)床(chuáng)应用(yòng)数据和案(àn)例(lì)，对未来长期的应用(yòng)和研发会(huì)有(yǒu)一定帮助(zhù)。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动国内(nèi)耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化和支(zhī)付能(néng)力提高，近年来(lái)种植牙需(xū)求呈现爆发式增长。根(gēn)据牙(yá)博士(shì)招(zhāo)股(gǔ)说(shuō)明书，2020年国内种植牙(yá)市场规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计(jì)2030年市场规模(mó)将增至1911亿(yì)元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括(kuò)上游设备(bèi)和耗材(cái)企业：种植(zhí)类如华西(xī)口腔科技中心等；修补类(lèi)如正海生物(wù)、奥精(jīng)医疗等；设(shè)备类(lèi)如口腔(qiāng)全(quán)景机和锥形束投照(zhào)计算机重(zhòng)组断层影像设备的美(měi)亚光电等；数字软件类如(rú)3shape等(děng)，以及(jí)他们(men)的(de)上游(yóu)陶瓷块厂商爱尔创（国瓷(cí)材料(liào)）等。中游为器械经销商：松(sōng)佰(bǎi)牙科等；下(xià)游为口腔医疗机构如通(tōng)策(cè)医疗(liáo)、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人在3月(yuè)20日发(fā)布的研报中表示，种(zhǒng)植牙集采降价后，其渗透率有望得(dé)到快速提(tí)升，同时加速国产口腔CBCT等(děng)检测(cè)设备需求(qiú)释放(fàng)。中游设备美亚光电、朗视仪器是国(guó)产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗透率(lǜ)提升(shēng)，民营医(yī)院(yuàn)和诊所的设(shè)备需(xū)求弹(dàn)性(xìng)更大，国(guó)产设备依托性价比(bǐ)优势(shì)聚(jù)焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司主要(yào)为(wèi)奕瑞科(kē)技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙(yá)铜骨头”，在A股市场(chǎng)里(lǐ)，牙科(kē)一(yī)直都被投(tóu)资者视为(wèi)坡长雪厚的黄金赛(sài)道(dào)，关于牙科(kē)的纯正上市公司只有通策医疗(liáo)这一家。也正(zhèng)是因为(wèi)如(rú)此，自通策医疗借壳上市(shì)以来，其便一直备受(shòu)资(zī)金(jīn)的(de)追捧，被投资者奉为“牙茅”。然(rán)而，通(tōng)策医(yī)疗最近几年在(zài)资本市场走势一路下行，前年最风光的时候曾触(chù)顶(dǐng)1300亿元(yuán)市值，而不到(dào)2年的时间(jiān)内市(shì)值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据(jù)来(lái)看，种植业务位列通策(cè)医疗五(wǔ)大(dà)业务(wù)板块(kuài)增速第一位。对通策医疗来说，种植牙业务(wù)是(shì)不可或缺的市场。业内(nèi)人士透(tòu)露，一旦种植牙(yá)耗材被集(jí)采，通策医疗的盈(yíng)利能(néng)力(lì)很(hěn)可能受(shòu)影(yǐng)响。面对激(jī)烈竞争(zhēng)的市场(chǎng)，大型口(kǒu)腔连(lián)锁机构失去了此前集团采购优(yōu)势(shì)，与公立医院及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅降价势在必行，这也将影响种植牙最(zuì)终利润率。

　　通策医疗面对(duì)的最大的(de)问题是(shì)，怎么能把这些增量转化为(wèi)自己的增(zēng)量。竞争来自参与集采的1.8万家医疗(liáo)机构，其中(zhōng)有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要获得足够量的种(zhǒng)植牙，一要有(yǒu)覆盖面足够广的口腔机(jī)构(gòu)，二得(dé)有足够(gòu)多的医护人员。“种植牙放量一直(zhí)是其所期待的一件事。”3月23日(rì)，通策医(yī)疗(liáo)董(dǒng)秘处的回复(fù)直(zhí)截了当。2022年通(tōng)策(cè)医疗发布的财报中提及——医护(hù)人才储备，这也是其这两(liǎng)年最重要的战(zhàn)略布局(jú)。

　　通(tōng)策医疗在(zài)调研内容纪(jì)要中提到，宁口2022年上半年营(yíng)收(shōu)增长3％，净利润(rùn)下降是由于2022年新(xīn)增了40名医生储备(bèi)，增加的人力成本影(yǐng)响了900万元利润。通策医疗2022年三季度财报中提到，为“后集采(cǎi)”时代准备(bèi)，让90％以上的(de)专家都在(zài)支持蒲(pú)公英医院快速发展，目标是让蒲公英医院在最短的时间成为当地第一的(de)口腔医院。值得(dé)注意(yì)的(de)是，通策医疗的重磅项目“蒲公英(yīng)计(jì)划”在2018年提出，被公(gōng)司视为“未来五年重要(yào)的发展(zhǎn)计划”。而如今，目前来(lái)看，该计划(huà)仍(réng)处(chù)筹备或培(péi)育期(qī)，2022年(nián)上半年蒲公英分院(yuàn)贡献(xiàn)收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿(yì)元，新增蒲公英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘提到，这几年相关(guān)医生(shēng)的(de)储备已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目(mù)前种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率(lǜ)低，随(suí)着价格差异(yì)化(huà身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的)定价(jià)，总量的快速增加仍(réng)有望形成规(guī)模的较高增长。”这(zhè)是通策医疗2022年底在机构调(diào)研时(shí)的观点。一位长(zhǎng)期关注消(xiāo)费医疗的行业人士分析，通策医(yī)疗的主要(yào)市场身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的(chǎng)仍在浙江，但即使在浙(zhè)江，面对接(jiē)下(xià)来(lái)激烈的(de)种(zhǒng)植(zhí)牙市场，也没有绝(jué)对优(yōu)势，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没(méi)有(yǒu)集采，未来种植牙也会慢慢从(cóng)一个高(gāo)毛利业务变成低(dī)毛利业务。因为这一(yī)部分对(duì)医(yī)生的技术(shù)要求并没有那么高，主(zhǔ)要(yào)靠的是设备定位、辅(fǔ)助(zhù)软件和(hé)三维建模。所(suǒ)有的口腔诊所都(dōu)能做，没有那么深的护城河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人说。

　　对(duì)于中国的民(mín)营(yíng)口腔医院(yuàn)市场而(ér)言(yán)，集采消息(xī)和盈利曲线下(xià)降关系(xì)也不(bù)大。“其实在集采消息出来之前(qián)，民营口腔诊所就因为价(jià)格战的原因，自己(jǐ)就把价格压下(xià)来了。低(dī)于4500元(yuán)的种植价格(gé)，在业内其(qí)实已经(jīng)比比皆是(shì)。”口腔诊所(suǒ)从业者(zhě)如是说到。目前，很多民营口腔(qiāng)诊(zhěn)所面临着(zhe)巨大的经营压力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水电以及人工费(fèi)用(yòng)等(děng)，其实利润不算高(gāo)。有医疗(liáo)投(tóu)资机构工作人员曾表(biǎo)示，目前(qián)80％的(de)民营连锁(suǒ)口腔(qiāng)机(jī)构都处于(yú)亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭(miè) 牙科诊所或大批退(tuì)出

　　有(yǒu)业内人士给予了一个乐观的预(yù)测，当集采降低(dī)价格(gé)后，原(yuán)本属于改(gǎi)善(shàn)型医疗需求的(de)种植牙，将会成为百姓们(men)的基本(běn)需求——几十亿(yì)颗失牙的市场会打开(kāi)。这几(jǐ)乎奠(diàn)定了一(yī)个薄(báo)利(lì)多销的局面。但这并不是(shì)在(zài)所有(yǒu)牙科诊(zhěn)所都会发生的局面(miàn)。当耗材价格下降(jiàng)后，牙(yá)医利益会受到直接冲击。“在(zài)大部分诊所里，医生收入是和耗材挂(guà)钩的。这和骨科心脏支架集采的影响类似(shì)，医生的工作量(liàng)加(jiā)大不说，收入会减(jiǎn)少。”业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示最担心的是到(dào)底能不能以价换量。如(rú)果薄利了，但最终(zhōng)没有多销，经(jīng)营可(kě)能难以为继。

　　牙科是医(yī)院所有科室中，最适(shì)合独立(lì)执业的。即便在改革(gé)开放之前(qián)，全国各地的(de)个体牙医(yī)也(yě)不在少(shǎo)数(shù)。国家卫(wèi)生统计年(nián)鉴显示，2020年全国民营口腔(qiāng)医院、诊所加起来有66000多家，提供的(de)口(kǒu)腔(qiāng)医疗服(fú)务占到总量69％左右(yòu)。民营口腔医院或诊所的一大特点就(jiù)是连锁率(lǜ)特别(bié)低(dī)，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科特别依赖(lài)医(yī)生(shēng)的个人能力，牙医独立执(zhí)业会比其他专科容易(yì)很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在(zài)上游的(de)厂家，到了终端诊所，利润(rùn)空间很微薄，还没有算上房租、水电、折(zhé)旧。”业(yè)内(nèi)人士认为，假(jiǎ)如耗材(cái)降(jiàng)价，但没有带来(lái)体量的增长，薄利了(le)之后又没(méi)多销，就形成了一个悖论。当收入不足以支撑过(guò)高(gāo)的运营(yíng)成本(běn)时，一(yī)些诊所不得不关停退(tuì)市。长远来看，种植(zhí)牙是整个口腔(qiāng)治疗(liáo)过程(chéng)中，应对(duì)牙齿缺失时最后的办法，更重要(yào)的是提高公众对口腔卫生的关注(zhù)意识。“世界(jiè)卫生组织提出的‘8020’标准，是(shì)希望(wàng)在80岁的(de)时(shí)候每个人都有20颗以上(shàng)的(de)好牙齿(chǐ)，而(ér)不是(shì)20颗种(zhǒng)植牙(yá)。”业内人(rén)士(shì)如(rú)是说。

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