美国历史上首次债务违(wéi)约风险正在逼(bī)近。

　　当地时间5月1日，美国财(cái)长(zhǎng)耶伦就美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约发(fā)出警告，如果国会(huì)无(wú)法(fǎ)解决债(zhài)务上限问题，美(měi)国可能最早在6月1日发(fā)生(shēng)债务违(wéi)约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部(bù)长耶伦5月(yuè)1日警告称(chēng)，如果国会无法解决债务上限问题，美国(guó)可能(néng)最早(zǎo)于6月(yuè)1日(rì)出现债务违(wéi)约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约(yuē)。耶(yé)伦敦促国(guó)会(huì)“尽(jǐn)快采取行动”，以解决31.4万亿美元的(de)法定(dìng)借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主(zhǔ)、共和(hé)两党的国会参众两院(yuàn)领导人，告知(zhī)联邦政(zhèng)府举债额度比预(yù)期(qī)消(xiāo)耗(hào)更快，国会应(yīng)尽早采取行动(dòng)，维护(hù)美国“信用”和各(gè)方(fāng)对(duì)美国的“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议员处理债(zhài)务上(shàng)限的重要性。“我(wǒ)们从(cóng)过去的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中(zhōng)了解到(dào)，等到(dào)最后一刻才暂停或提高债(zhài)务上限可能会(huì)对企(qǐ)业和消费者信心(xīn)造成严(yán)重损害，加重(zhòng)纳税人的(de)短期借贷成本，并(bìng)对美(měi)国的信用(yòng)评级产生负(fù)面(miàn)影响，”耶伦(lún)在(zài)信中说(shuō)。

　　耶伦在信(xìn)中表(biǎo)示，之所以在一个月之后财政(zhèng)部就(jiù)2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米可(kě)能(néng)耗(hào)尽现(xiàn)金(jīn)，其中重要的一个原(yuán)因是最(zuì)近税收收(shōu)入(rù)放(fàng)缓。她表示，财政(zhèng)部正在暂(zàn)停发行州和地方政府系(xì)列证券，以避免突(tū)破债务上限。

　　此前，国会预算办公室预测(cè)，非常措施可能会(huì)在7月至9月间用(yòng)尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也(yě)承认其预期存在(zài)不(bù)确定(dìng)性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的最新报告显示，美国在6月(yuè)初耗(hào)尽(jǐn)资(zī)金的(de)风险较之(zhī)前更(gèng)高(gāo)。该机构(gòu)主任菲(fēi)利普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至4月底的税(shuì)收收(shōu)入低于国会预算办公室2月份的预期，我们现在估(gū)计，财(cái)政部(bù)在6月初(chū)用尽资金的风险要大得多。”

　　报道(dào)称，在(zài)早(zǎo)些时候的一(yī)份报告中，国会(huì)预(yù)算(suàn)办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间(jiān)用尽，尽(jǐn)管它也承认其预(yù)期存在不确定性。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出警告后(hòu)，美国总统拜登已邀请美国国会的(de)四位领导人于(yú)5月(yuè)9日在白宫就债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引(yǐn)发(fā)“经济灾(zāi)难”

　　据路透社报(bào)道，美国财政部长耶伦日前曾警告称(chēng)，如果(guǒ)美(měi)国国会未能提(tí)高政(zhèng)府的债务上限，由此产生违(wéi)约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高利(lì)率(lǜ)。

　　据(jù)报道，耶伦在(zài)一场企业高管活(huó)动中发(fā)表(biǎo)讲(ji2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米ǎng)话(huà)说，美国(guó)债务违约将导致失业(yè)，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支(zhī)出增加(jiā)。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将导(dǎo)致(zhì)失业率上(shàng)升，同时使美(měi)国家(jiā)庭在抵押贷款、汽车(chē)贷(dài)款(kuǎn)和信用卡上的(de)支出增加。增加或暂(zàn)停(tíng)31.4万亿美(měi)元的借款上(shàng)限(xiàn)是国会的(de)“基本责任”。她警告说，如果债务违约将引发一场经济和金(jīn)融灾(zāi)难，“违约将提高永续借款的(de)成本。极大增加(jiā)未(wèi)来(lái)的(de)投资成本。”

　　耶伦(lún)还称，如果不提高债务上限，美(měi)国(guó)企业将面临不(bù)断恶化(huà)的信贷市场，政府可能无法向依赖社会保障的相关家(jiā)庭(tíng)和老(lǎo)年人发(fā)放款项。

　　耶(yé)伦指出(chū)，众议院共和党(dǎng)人和白宫之间围绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在过去两年所(suǒ)取(qǔ)得的(de)所(suǒ)有进展”。

　　美国众议院通(tōng)过债务上限法案

　　白(bái)宫：拜(bài)登将否决

　　美国民主共和(hé)两(liǎng)党围绕债务上限的党(dǎng)争不断加剧，引发全球(qiú)对于美债(zhài)违约可能引发金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众议(yì)院投票通过(guò)债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上(shàng)限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规(guī)定，联(lián)邦政府债务(wù)上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美国国会为联邦政府设定的为履行已产生的支(zhī)付义务而举债(zhài)的最高额度，触及(jí)这(zhè)条“红线(xiàn)”意味着美国(guó)财政部借款授(shòu)权用(yòng)尽。

　　不过随后(hòu)白宫(gōng)发布(bù)声明称，美国(guó)总统拜登(dēng)将(jiāng)否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没(méi)有任何要求和(hé)条件的(de)情况下(xià)打(dǎ)消违(wéi)约的(de)可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限(xiàn)问题。

　　据美国《国会(huì)山(shān)报》报道，美(měi)国参(cān)议院多数(shù)党(dǎng)领袖舒默驳斥了共和党的债务上限法案，称其为“美国(guó)违约法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步(bù)而(ér)进(jìn)行(xíng)的(de)鲁莽(mǎng)尝(cháng)试”，并表示如果该法案到达(dá)拜登的(de)办公桌，他将予以否决。

　　美(měi)国国债(zhài)违(wéi)约风险逼近(jìn)

　　由于美国(guó)债务(wù)上限的(de)法案谈判陷入僵局，再次提升市场担(dān)忧(yōu)。美银的美(měi)国利(lì)率(lǜ)策略师认(rèn)为，自上周以来(lái)，美(měi)国利(lì)率反弹，美债收益率曲线牛(niú)市趋陡，造成这样状况的催化(huà)剂(jì)是对美(měi)国银行(xíng)体系(xì)的担忧再度(dù)抬头。市场定价美(měi)联储下周(zhōu)最后一次(cì)加息，这与我行的美(měi)国经济团队的预期一致。进一步加息是(shì)有可能(néng)的，但考(kǎo)虑到银(yín)行体系的(de)漏洞(dòng)，加息面临着(zhe)更大的障碍(ài)。预计美国债务上限“Xday”在(zài)8月1日(rì)，美(měi)债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早将在(zài)下(xià)个月显(xiǎn)现出来。该行认为，美国国债出(chū)现技术性违约的风(fēng)险“不小(xiǎo)”。摩根大(dà)通在报(bào)告中表示，预计有关美国债务上(shàng)限和联(lián)邦(bāng)拨款法(fǎ)案的辩论(lùn)都将(jiāng)“危险地逼(bī)近”最(zuì)后(hòu)期限。该行(xíng)的美国利率策略团队预计，美国(guó)财(cái)政部可(kě)能在8月中(zhōng)旬之前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期内(nèi)提高美(měi)国(guó)债务上限对未来的僵(jiāng)局没有帮助(zhù)；在共和(hé)党和(hé)民(mín)主党(dǎng)领导人提出(chū)最(zuì)新财政提案(àn)后，解决美国(guó)债务上限僵局的方法仍未明(míng)晰(xī)。

　　此(cǐ)前高盛也警(jǐng)告(gào)称(chēng)，美(měi)国触及关(guān)键的债务(wù)上限(xiàn)最(zuì)后期(qī)限的(de)时间可(kě)能(néng)会早(zǎo)于市场普遍预期。高盛首席经济(jì)学家兼全球(qiú)投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计数(shù)据透露的信(xìn)息(xī)有限，但是4月份迄(qì)今为止的“疲弱”税(shuì)收表明，在6月上半月达到美国债务上限(xiàn)的(de)可能性大幅增加(jiā)了。

　　中信证券(quàn)研究表示，美国(guó)已(yǐ)在今年1月触及债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，财政部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日市场对美国债务上(shàng)限问(wèn)题的担忧情绪再次升温(wēn)，这主(zhǔ)要是由税(shuì)收(shōu)同(tóng)比减少(shǎo)与国会(huì)两(liǎng)党僵持这两个(gè)因素催化。尽(jǐn)管如(rú)此，从立法流(liú)程、党派意向、后备方案等三(sān)个角度看(kàn)，我们认为美债在今年6月(yuè)违约的风(fēng)险(xiǎn)仍(réng)然(rán)较小。债(zhài)务(wù)上限问题(tí)可能导致货币(bì)市场与债券(quàn)市场(chǎng)加大(dà)波(bō)动(dòng)，但(dàn)总(zǒng)体而言预(yù)计其(qí)直接(jiē)影响有限。

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