美国债务违约的(de)风险比以往任何时候(hòu)都要大(dà)，并有可能将全(quán)球市场推入一个(gè)全(quán)新的痛苦深渊。而(ér)在此背景(jǐng)下，投(tóu)资者(zhě)应如何保护自身的(de)财富呢(ne)？对此，一份业内机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访(fǎng)者进行(xíng)的调(diào)查，对于(yú)那(nà)些寻求避风港的人来(lái)说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在(zài)债(zhài)务(wù)上限问题(tí)上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金(jīn)融(róng)专业人士表示，如(rú)果美(měi)国政府未能履行其(qí)义务，他们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新(xīn)业(yè)内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些相对悲观的分析(xī)师也认(rèn)为，债券持有者最终会得到(dào)偿(cháng)付(fù)——只(zhǐ)是(shì)要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？债务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国长期(qī)国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都(dōu)不如美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特(tè)币——被一(yī)些投(tóu)资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散户投资者在美国债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界(jiè)和金融界的(de)大佬们已经纷纷(fēn)发出警告(gào)，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不(bù)到解决(jué)，可能会(huì)发生什(shén)么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经(jīng)历的最(zuì)严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升(shēng)至了远超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和(hé)国(guó)会(huì)的两极分化，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们(men)有可能(néng)无法及时采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜(yí)，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违(wéi)约(yuē)引(yǐn)发的避险需(xū)求，目前(qián)现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低于本(běn)月早些时(shí)候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌(diē)落债务悬崖会发生什么(me)，专(zhuān)业(yè)人(rén)士(shì)意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预(yù)计，如果发(fā)生违约，10年(nián)期美国国债将走软说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？。基(jī)准美国国债(zhài)收益率(lǜ)上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上限僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这些短期国库券被(bèi)认为最有可能(néng)被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到(dào)期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其(qí)可能会从预期(qī)的纳(nà)税(shuì)和其他收入措施中获得一点的(de)喘息空间(jiān)，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的市场定(dìng)价说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？也表明了一(yī)定程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至了当时的(de)创(chuàng)纪(jì)录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资(zī)者对标普500指(zhǐ)数(shù)的(de)前景预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易员(yuán)那么悲观。道(dào)明证(zhèng)券利率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约(yuē)，市场反(fǎn)应将(jiāng)给国(guó)会带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美(měi)元作为全球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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