北交所开市至今一年半，公(gōng)募(mù)基金投资北交所步伐不断推进，除(chú)了(le)推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所(suǒ)主题基(jī)金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存(cún)量产品也加大北(běi)交所布局力(lì)度，今年更有新基金密集公告可投北(běi)交所股票(piào)。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人(rén)士表示(shì)，随着北证(zhèng)50指数(shù)推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低(dī)的估值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积(jī)极挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意愿也在增加。从长期投资(zī)的(de)角度(dù)看(kàn)，北交所股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和科技、制造(zào)等行(xíng)业，长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值(zhí)受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告(gào)可投北(běi)交所(suǒ)

　　专业(yè)机构(gòu)挖(wā)掘北交所投资(zī)机(jī)会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日(rì)，今(jīn)年以来(lái)累计有申(shēn)万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华(huá一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸)心质混合、中庚(gēng)港股通价(jià)值18个(gè)月等十多只(zhǐ)次新基金(jīn)公告可投资(zī)于北京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所上市股(gǔ)票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公司也(yě)发布公告(gào)称，北交所上市股票是(shì)国内依法发行上市(shì)的股票(piào)，属于基(jī)金法规定的“上市交易的(de)股票(piào)”。在遵守(shǒu)基金合同所(suǒ)规定的(de)投资目标、投资策(cè)略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益(yì)特征和相关风(fēng)险控(kòng)制指标等前提下(xià)，公(gōng)司旗下基金(jīn)可(kě)参与北(běi)交所股(gǔ)票的投资。旗下新增(zēng)基金(jīn)如果符(fú)合基金(jīn)合同的有关规定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研人(rén)士(shì)表(biǎo)示，公募(mù)新基金之所以密集公告可投(tóu)北(běi)交所，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏(mǐn)锐(ruì)地(dì)发现了北交所相(xiāng)关股票潜在的(de)投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市(shì)以外国内最优质公司的(de)代表，许(xǔ)多(duō)标的(de)当(dāng)前(qián)估值水平偏低，具备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公募参与北(běi)交所意(yì)愿在持(chí)续增加(jiā)。另(lìng)一方(fāng)面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市(shì)公(gōng)司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北(běi)交所推出(chū)北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板块的成(chéng)交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使(shǐ)得越来越(yuè)多投资者(zhě)关注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也引来(lái)更(gèng)多资金的(de)关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也(yě)表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北(běi)交所市(shì)场的赚钱(qián)效应、可(kě)投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领域的景气度(dù)。而近期北(běi)交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品(pǐn)出现在北(běi)交(jiāo)所公司前十大(dà)股东名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好；次新基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流(liú)动性的改善(shàn)和创新型中(zhōng)小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通(tōng)市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的公(gōng)募基金，在(zài)投资(zī)比例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大对北(běi)交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合北(běi)交所的(de)战略定位和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深入细分产业(yè)链的(de)研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前景大(dà)、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时(shí)，也(yě)可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值水平(píng)，在北交所中进行(xíng)映射，选择(zé)估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配(pèi)置上，力(lì)求均衡和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中(zhōng)小企业经营波(bō)动(dòng)大的风险。此外(wài)，北交所相关基(jī)金也会积极参(cān)与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士也(yě)称，我们高度重视(shì)北(běi)交所(suǒ)投资(zī)机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基(jī)金，未来一方面会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不排除将存(cún)量(liàng)一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸基金产(chǎn)品的投资范(fàn)围(wéi)扩大至(zhì)北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票，同(tóng)时会增加研究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北交所(suǒ)股票(piào)的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有(yǒu)数量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总(zǒng)市值情(qíng)况看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市场公募基(jī)金持有(yǒu)北交所个股(gǔ)数(shù)量82只，达到(dào)历史最高(gāo)水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所(suǒ)总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行业相关的(de)个股市值占比较高，而去年(nián)下半年新能(néng)源行业(yè)整体回(huí)调幅度较大，带动投资北(běi)交所市值有所(suǒ)回落(luò)。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　而(ér)从(cóng)今(jīn)年年初(chū)看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目(mù)前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，北交所的投资(zī)价(jià)值(zhí)仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈(chéng)现的特征类似于一(yī)级半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多(duō)数公司(sī)而言又相对(duì)早期(qī)，可(kě)投资标的(de)规模也(yě)相对更小；但从长(zhǎng)期投资的(de)角度来说(shuō)，这也(yě)意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预(yù)期，故(gù)我们认为北交所具备良(liáng)好的(de)长期(qī)投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长城基(jī)金表示，我们(men)对于具体行业没有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是整体还是比较看(kàn)好(hǎo)细(xì)分行业的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规模(mó)较小、受到的关(guān)注度可能不高，但在其(qí)所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指标(biāo)上，也不(bù)弱于(yú)创业板、科创板的上市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反而(ér)拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中(zhōng)长期视角看，随着北交(jiāo)所交易制(zhì)度的不断(duàn)完善(shàn)、已上市企业的投资(zī)价值(zhí)不断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升(shēng)，势必会吸(xī)引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流(liú)入(rù)。北(běi)证(zhèng)50指数估值有向上修复的(de)空间，当前配置的性价(jià)比(bǐ)较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新(xīn)特(tè)性的成长股。在行(xíng)业(yè)的(de)稀缺性(xìng)方(fāng)面(miàn)，投资(zī)者可重点关注具有高成长(zhǎng)性(xìng)、国(guó)产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金相关投研(yán)人士也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批优(yōu)秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业(yè)，借国家政(zhèng)策支持的东风(fēng)和(hé)企(qǐ)业自身的(de)努力(lì)，我们相信会有相当体量(liàng)的企业成长成为大(dà)型企业(yè)，这个(gè)成长的(de)过程会给投(tóu)资者带来丰(fēng)厚回报(bào)，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值(zhí)。“具体细分(fēn)而言，我(wǒ)们(men)更加看(kàn)好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物(wù)等(děng)三(sān)个(gè)领域(yù)。”

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