看(kàn)看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的(de)4月(yuè)美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分(fēn)项指数(shù)释放价格压力再度升温的(de)警报信(xìn)号(hào)：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据(jù)公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速(sù)抹(mǒ)平(píng)日(rì)内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回(huí)落(luò)而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国(guó)公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求，加(jiā)之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部(bù)公布(bù)上周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期(qī)的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行在周四的(de)声明中表示，此次(cì)加息(xī)主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的(de)数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过(guò)非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括(kuò)国际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地(dì)区到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地(dì)时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的(de)广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)的出(chū)现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正告(gào)诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的(de)产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口，使得(dé)国(guó)际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无(wú)明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低(dī)，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大(dà)菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏(kuī)损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格(gé)跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策(cè)执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会像之前(qián)那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再(zài)度(dù)对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应(yīng)或(huò)者(zhě)上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内菜油(yóu)的(de)累库情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机(jī)，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较(jiào)上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期开(kāi)机继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计(jì)下周非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下行的预期，即豆油的(de)基本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身的(de)供应压(yā)力进行了一(yī)波(bō)交(jiāo)易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边(biān)际(jì)变(biàn)化和需求(qiú)预(yù)期都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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