近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家(jiā)被要求自律调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场(chǎng)交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务(wù)融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购票据电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易(yì)商协(xié)会官网发布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉(shè)及债券业务(wù)违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严(yán)或(huò)流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市(shì)发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司(sī)案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿(yì)联银行(xíng)因违规收取发行人(rén)大额(é)财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的(de)数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人(rén)和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机(jī)构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的)银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市(shì)场(chǎng)基石机(jī)构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也(yě)需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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