美东(dōng)时(shí)间周三，美联储发(fā)布的(de)最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同意(yì)加息25个基点，但(dàn)在(zài)是否有必要进一步加息的问题上存(cún)在(zài)明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官(guān)员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们(men)目前的预期一致，那么(me)在这次会议之后可能没有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在(zài)未来的(de)会议上可能有必要进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可(kě)能会(huì)继(jì)续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价(jià)压力可能(néng)比(bǐ)预期更持久，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特(tè)别是如果银行压力对(duì)经(jīng)济活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是(shì)温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业(yè)投(tóu)资和(hé)招聘(pìn)，所有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的(de)产品和(hé)劳动力市(shì)场供需再平衡(héng)，并降低通胀压(yā)力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官(guān)员表示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明(míng)结(jié)束加(jiā)息(xī)是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾向于(yú)不加息，以(yǐ)评估过(guò)去加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储(chǔ)宣(xuān)布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进(jìn)的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经济前景的不确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们透(tòu)露未来(lái)的决策将转向更加依赖数据的(de)方(fāng)式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是(shì)否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会(huì)者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧政策的(de)程度表示不确定(dìng)，在这次利(lì)率决(jué)议之后，美(měi)联储官员(yuán)最关注的还是掌握(wò)政策的(de)主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加息的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来(lái)该(gāi)央行大概率不会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已(yǐ)经排(pái)除了进一步提高利(lì)率的(de)可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定(dìng)继续(xù)调高利率或是维持利(lì)率不变都是有(yǒu)可能的(三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默de)。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年(nián)晚些(xiē)时候加息。直到有明确(què)证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降温(wēn)之前，美联储都不应(yīng)结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后(hòu)一(yī)次，美联(lián)储(chǔ)极有可能在年底前降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基于(yú)这样一种假设(shè)，即(jí)经济增长将(jiāng)放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师表示，在(zài)是否进(jìn)一步(bù)加息问题上的分歧，以及官(guān)员(yuán)们采取的是依赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这(zhè)并不(bù)意味着他们不会再次加息，但这肯定会支(zhī)持这(zhè)样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市(shì)场(chǎng)的银行(xíng)业危机(jī)，美联储官员们(men)对此专门进行(xíng)了(le)讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备好使用他们(men)的工(gōng)具，以确保金融体系(xì)有足够的流(liú)动(dòng)性来(lái)满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议上，美联储经济(jì)学(xué)家曾指出(chū)，银行业压力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也(yě)将给(gěi)经济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月底和(hé)4月(yuè)基本停止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍(réng)对银行业(yè)压力再次加剧的可(kě)能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最突(tū)出(chū)的主题是，围绕地区性银(yín)行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不(bù)确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注(zhù)的(de)债务上限僵(jiāng)局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多与(yǔ)会(huì)者(zhě)提到，必须及时提高债务(wù)上(shàng)限，以(yǐ)避免金融(róng)体(tǐ)系(xì)和整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指(zhǐ)出了美国国债市(shì)场有序(xù)运作的重(zhòng)要性(xìng)，或强(qiáng)调了有关当局继(jì)续解(jiě)决(jué)与(yǔ)市场韧性相关问题的(de)重要性。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时准(zhǔn)备使用其流动(dòng)性工具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和(hé)宏观审慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继(jì)续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷(léi)夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早(zǎo)可(kě)能在6月1日(rì)耗尽用来支(zhī)付(fù)联邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会在未来几(jǐ)周(zhōu)内耗(hào)尽资金的(de)不(bù)确定性而(ér)言，美联储(chǔ)会议纪要(yào)只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背(bèi)景(jǐng)下美(měi)联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示(shì)，谈(tán)判的情(qíng)况“有(yǒu)一(yī)点点好转”。麦卡锡(xī)进(jìn)一步表示，共和党这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年的开支限制，双方正在为(wèi)这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在(zài)被问及是否有可能在未来24-48小时(shí)内达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成协(xié)议(yì)其(qí)实可以非常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要意(yì)识到(dào)他(tā)们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的(de)账上现金为(wèi)765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本(běn)”，美(měi)股原(yuán)本将在国会扯皮(pí)的过(guò)程(chéng)中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三(sān)盘后的(de)英伟达突然爆发，令市(shì)场重新看(kàn)到炒作题材(cái)的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟(wěi)达在(zài)本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技(jì)公司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务(wù)实现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令市(shì)场(chǎng)震(zhèn)惊(jīng)的是(shì)，英伟达对二季(jì)度的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英(yīng)伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球(qiú)资(zī)本市场的连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然只(zhǐ)有(yǒu)能(néng)源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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