美国债(zhài)务违约(yuē)的(de)风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入(rù)一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的财(cái)富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受访(fǎng)者进(jìn)行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的(de)人(rén)来说，贵金属仍是(shì)迄(qì)今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华盛顿(dùn)在债务(wù)上限问(wèn)题上的(de)“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业(yè)人士表示，如果美(měi)国政府未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目(mù)的，或许是其(qí)他替(tì)代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业(yè)内(nèi)调(diào)查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问(wèn)有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国政府可(kě)能拖欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是(shì)，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次(cì)最为令人(rén)担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了(le)美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不(bù)如(rú)美(měi)元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢(huān)迎的是比(bǐ)特(tè)币——被一(yī)些投(tóu)资者视为一(yī)种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散户投资者在美国债务违(wéi)约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界和金融界的(de)大佬们(men)已经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限(xiàn)前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世(shì)界(jiè)都将面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信(xìn)用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了(le)远超之前几次债限危机时的(de)水平(píng)，尽管这仍(réng)表明实(shí)际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益(yì)、另类投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民(mín)和国(guó)会的(de)两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽(wán)固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是，买(mǎi)入黄(huáng)金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常(cháng)好——先是受到中对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思国买(mǎi)家不断增长的(de)需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务违(wéi)约引发的避险(xiǎn)需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略低(dī)于本月早些时候触(chù)及的(de)历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期(qī)美国国债将(jiāng)上(shàng)涨。然而(ér)，对(duì)于如果(guǒ)美(měi)国政府真的跌(diē)落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违(wéi)约，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基准美(měi)国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高了(le)一些期限非常短的(de)国库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到(dào)期的国库券，因为这(zhè)批票(piào)据(jù)最(zuì)为接近美国财政部(bù)长耶伦(lún)所警告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳(nà)税(shuì对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思)和(hé)其(qí)他收入措施中获(huò)得一点的喘息空间，从而(ér)能够(gòu)继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市(shì)场定(dìng)价也表明了一定程(chéng)度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中(zhōng)，美国长期(qī)国债(zhài)购买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年(nián)期(qī)国债(zhài)收益(yì)率推至了当时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿美元的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对(duì)标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交(jiāo)易员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约，市场反应(yīng)将给国会带来(lái)提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为(wèi)，债(zhài)务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币(bì)的地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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