金融界5月18日消息 国内期货市场收盘(pán)，商品期货多数上(shàng)涨，低硫燃料(liào)油黄山山体主要由什么岩石构成涨超5％，沥青(qīng)、燃料油涨超4％，SC原(yuán)油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙(yǐ)烯涨超(chāo)2％；跌幅(fú)方(fāng)面，工(gōng)业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油(yóu)跌超1％。

　　中(zhōng)信(xìn)期货：原油(yóu)在(zài)金融(róng)压(yā)力和(hé)地缘支撑作用下呈现多空(kōng)轮动的跷跷板效应(yīng)

　　五(wǔ)月油价在70美元处仍有强力支撑(chēng)，六(liù)月有上行动力。年初(chū)以来原油价格(gé)在金融压力和地(dì)缘支撑作(zuò)用下呈(chéng)现多空轮(lún)动的跷跷板效应。短期(qī)来看(kàn)，在月初金融事(shì)件(jiàn)冲击下，五月(yuè)可能处于震(zhèn)荡周期中的偏弱(ruò)阶(jiē)段(duàn)。但(dàn)在下方70美元处，仍(réng)有强力支(zhī)撑。仍以(yǐ)短期(qī)波段操作(zuò)思路(lù)为主。中期(qī)来(lái)看，六(liù)月进入地(dì)缘和金融事件交(jiāo)易阶段。如果(guǒ)欧佩克减(jiǎn)产或美联储停(tíng)止加息(xī)，均有可能给油价(jià)提(tí)供阶(jiē)段上行动力。长(zhǎng)期(qī)来看，支撑和压力(lì)共存局面或将维持(chí)。今年可能(néng)整体处于周期末端的底部震荡期，全年(nián)暂时维持70-100区间预期。

　　南华期(qī)货：纯(chún)碱逢高做空 持(chí)仓至成本以下

　　纯碱行(xíng)情驱动(dòng)依旧在(zài)现货，目前来看现货降价的趋势并未企稳的迹象。从平衡表推演，后续纯碱库存预期开启去(qù)库(kù)，但(dàn)是(shì)本(běn)周的库存呈现双累，可见当下持货(huò)意愿已经在低谷，现货价格预计持续松动。除(chú)此(cǐ)之外，丰成17日开车，湘渝14日开车，可见当下的(de)检修周期(qī)都不(bù)长，开工高位可(kě)维(wéi)持。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华南上周到港(gǎng)了5万吨纯碱，也是预期(qī)外，导致后续存(cún)在进一步累库(kù)的空间(jiān)。因此当下纯碱累库趋势进一(yī)步延(yán)续，后续需要检修的集中兑现才能扭转供需，而(ér)去库对(duì)价格的传导也不是(shì)一蹴而就。从黄山山体主要由什么岩石构成更大的角度来看(kàn)，纯碱投产预期下，现货偏松，预期(qī)过剩，从利润角度就是(shì)要(yào)走向成本以下(xià)，何时投(tóu)产只是节(jié)奏上的扰动，不(bù)影响方向(xiàng)。目前(qián)原盐价(jià)格(gé)下滑，纯碱成本出现(xiàn)进一步坍塌，纯碱边际(jì)在1600。策略上，逢高做空，持仓(cāng)至成(chéng)本以下。

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