北交所(suǒ)开市至今(jīn)一年(nián)半，公(gōng)募基金投资北交所(suǒ)步(bù)伐不断(duàn)推进，除(chú)了(le)推(tuī)出北证50指数(shù)基金、北(běi)交所主题基金、“专精(jīng)特(tè)新”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产品(pǐn)也加(jiā)大北交所布局力(lì)度，今年更(gèng)有新基金(jīn)密(mì)集公告可(kě)投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士(shì)表(biǎo)示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬(tái)升，部分公(gōng)司(sī)表现良好，叠加较低的估值水平，公募(mù)基金等(děng)专业投资者积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交所(suǒ)股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更(gèng)具成(chéng)长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投资价值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北(běi)交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有(yǒu)申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心(xīn)质混(hùn)合、中庚港股通价值(zhí)18个月(yuè)等(děng)十多只(zhǐ)次(cì)新基金公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基金等多家基金公司也(yě)发布公告称，北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票(piào)是国内依法发行上市(shì)的股票，属(shǔ)于基(jī)金法规定的(de)“上市(shì)交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置比(bǐ)例、风(fēng)险收益特(tè)征和(hé)相关风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增(zēng)基(jī)金如(rú)果符合基金合同(tóng)的(de)有关(guān)规定(dìng)，亦可投资北交所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈及上述(shù)现象，中(zhōng)信建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士表示，公募(mù)新基金之所以密集(jí)公告可(kě)投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏锐(ruì)地发现了北(běi)交所相关股票(piào)潜在的(de)投资(zī)机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上(shàng)市公司是除沪深两市(shì)以外国内最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方(fāng)面(miàn)从(cóng)持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北(běi)交所意(yì)愿(yuàn)在(zài)持(chí)续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市(shì)公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北证50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个板块(kuài)的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公(gōng)司的良好(hǎo)表现也使得越来越多投资(zī)者关注到(dào)北交所，自(zì)然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主(zhǔ)要(yào)取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及(jí)专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所市(shì)场出现(xiàn)积(jī)极(jí)信号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基金产品出(chū)现在北交(jiāo)所公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现继(jì)续向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北(běi)交所的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场流(liú)动(dòng)性的(de)改善和创新型(xíng)中小企业(yè)的高速(sù)成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制(zhì)约，初(chū)步“试(shì)水”北交所市(shì)场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差(chà)异(yì)，但(dàn)未来(lái)会加大对北(běi)交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定(dìng)位和上市(shì)公(gōng)司“小(xiǎo)而美(měi)”的特征，预计(jì)次新(xīn)基金投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性(xìng)强的个股机会。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛道(dào)的公(gōng)司估值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估值(zhí)水平显著偏(piān)低的公司进行(xíng)投(tóu)资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风(fēng)险分(fēn)散，降低中小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相(xiāng)关基(jī)金也会(huì)积极(jí)参与转板、新股(gǔ)发行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们(men)高度重视北交所投资(zī)机会(huì)，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根(gēn)据市场情况，择机发行更多以北交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要(yào)投资(zī)范围的基(jī)金产品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排除(chú)将存量基金产品的投资范围(wéi)扩(kuò)大至北交所股票，同时(shí)会增加研究团(tuán)队拓展对(duì)北交所股票的研究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元马美如简介>

　　持(chí)有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市(shì)场公(gōng)募(mù)基金持有北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到历(lì)史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期(qī)上市公(gōng)司中，与新能源行(xíng)业相关(guān)的个(gè)股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去年下半年新能(néng)源行业整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交(jiāo)所市值(zhí)有所回落(luò)。”景(jǐng)顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一(yī)度出现快速上(shàng)涨(zhǎng)势(shì)头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下(xià)行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投资的(de)角度(dù)看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到公募资金的青睐。<马美如简介/p>

　　景顺长城基(jī)金表示，北(běi)交所当下呈现(xiàn)的特征类似于(yú)一级(jí)半的市场，即(jí)投资阶段(duàn)相(xiāng)比一级市场（股(gǔ)权(quán)投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公(gōng)司而(ér)言又(yòu)相对早(zǎo)期，可(kě)投(tóu)资标的规模也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度(dù)来说，这也意味着(zhe)更(gèng)大的成长空间和收益率预期，故我们认为北(běi)交(jiāo)所具备(bèi)良好的(de)长期投资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在投资层(céng)面(miàn)，景顺长城基(jī)金表(biǎo)示(shì)，我们对于具体行(xíng)业(yè)没有(yǒu)明确的偏(piān)好，但是整(zhěng)体还(hái)是(shì)比较(jiào)看好细分(fēn)行(xíng)业的(de)、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度可能不(bù)高，但在(zài)其所属行业(yè)中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)较强的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而且由(yóu)于市值较小，可(kě)能反(fǎn)而拥(yōng)有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易制度(dù)的(de)不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断明(míng)确，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引(yǐn)更多(duō)优秀的(de)企(qǐ)业、活跃的资金(jīn)流入。北(běi)证(zhèng)50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当(dāng)前(qián)配置(zhì)的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前(qián)的北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的(de)成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强(qiáng)的(de)优(yōu)质产业链。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科(kē)技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策支(zhī)持的东(dōng)风和企业(yè)自身的(de)努力(lì)，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业(yè)成(chéng)长成为(wèi)大型企业，这个成长的过(guò)程会给(gěi)投资者带来丰厚回报(bào)，因此(cǐ)我们认为北(běi)交(jiāo)所具(jù)备(bèi)长期投(tóu)资价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电力(lì)设(shè)备(bèi)、机械设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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