美国债务违约的(de)风险比以往任何时(shí)候都要大，并有可能(néng)将全(quán)球市场推(tuī)入一(yī)个全新的(de)痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保护自身的(de)财富(fù)呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的最新调查揭露(lù)出(chū)了业内人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避(bì)风(fēng)港(gǎng)的人来(lái)说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业(yè)人(rén)士表示(shì)，如(rú)果美(měi)国政府未能(néng)履行(xíng)其义(yì)务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替代对冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债(zhài)务违约(yuē)情(qíng)况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是(shì)美(měi)国国债。这毫(háo)无疑(yí)问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些相对悲观的(de)分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事(shì)实上(shàng)，即便在上(shàng)一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币(bì)也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美(měi)国债(zhài)务(wù)违约下(xià)的(de)投(tóu)资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会(huì)发生什么。美国总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通首(shǒu)席执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果(guǒ)可能是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历(lì)的最(zuì)严重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保(bǎo)险成本已飙(biāo)升(shēng)至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选民和(hé)国会的两极分化(huà)，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方都如此顽固且(qiě)不(bù)愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们有可能(néng)无法及时采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非(fēi)常(cháng)好(hǎo)——先是受到中国(guó)买家不(bù)断增长的(de)需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候(hòu)触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多数投(tóu)资(zī)者都认为，如果(guǒ)债务上限之争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但美国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸(xìng)没(méi)有(yǒu)违约，10年期(qī)美国国(guó)债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政府真(zhēn)的跌(diē)落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的(de)散户(hù)投资者预计，如(rú)果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国(guó)国债收(shōu)益率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年(nián)高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局推高了一(yī)些(xiē)期限(xiàn)非常短的国库(kù)券收益率，这些短期国(guó)库券被认为(wèi)最(zuì)有可(kě)能被延(yán)期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最(zuì)高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批(pī)票据最(zuì)为接近美(měi)国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其(qí)他收入措施中(zhōng)获(huò)得一(yī)点的(de)喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期(qī)国库券的公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表(de)市场定价也表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国债(zhài)收(shōu)益(yì)率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元的全球公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次(cì)专(zhuān)业投(tóu)资者对标普500指数的(de)前景预测，没有散户交易(yì)员(yuán)那么(me)悲观。道明证券利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提高债务上限的(de)压(yā)力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球主公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表要储备货币的(de)地位(wèi)将面临风险。

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