美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约的风险比以往任(rèn)何时候都要大(dà)，并(bìng)有(yǒu)可(kě)能将(jiāng)全球(qiú)市场推入一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对(duì)全球637名受访(fǎng)者进(jìn)行的调查(chá)，对于(yú)那些寻求避(bì)风港的人来说，贵(guì)金属仍是(shì)迄今(jīn)为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在(zài)债务(wù)上限问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融(róng)专业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)未能履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺(quē)。根据这(zhè)份最(zuì)新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即(jí)使(shǐ)是(shì)那些相对(duì)悲观的分(fēn)析师也认(rèn)为，债券(quàn)持(chí)有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了(le)美(měi)国最高的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国(guó)债也依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说(shuō)，更(gèng)受欢(huān)迎的是(shì)比特(tè)币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在(zài)美国债务违(wéi)约下(xià)的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机限僵局(jú)在大限前得不(bù)到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世(shì)界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这一(yī)次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严(yán)重的(de)债务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违(wéi)约(yuē)互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至了(le)远超之前几(jǐ)次(cì)债(zhài)限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实际违约的可能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类投资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和国会的两(liǎng)极分化，风险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有(yǒu)可(kě)能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买(mǎi)入黄(huáng)金进行对冲(chōng)并不便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄今为止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常(cháng)好——先是受到中国(guó)买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发(fā)的避险需求(qiú)，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月早些时(shí)候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者(zhě)都认为，如(rú)果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关(guān)头，但(dàn)美国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对(duì)于如(rú)果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投(tóu)资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准美(měi)国国债收益率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了(le)一(yī)些期限(xiàn)非常短的(de)国库券(quàn)收益率，这些短期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能被延期支付，这(zhè)加(jiā)剧(jù)了国库(kù)券收益(yì)率曲线的扭曲。收益(yì)率最(zuì)高的是(shì)6月初左右(yòu)到期的(de)国库券(quàn)，因(yīn)为这批票据最为(wèi)接近美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而(ér)能够(gòu)继(jì)续“苟延为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机残喘”到7月底。目前(qián)，7月(yuè)底到(dào)期(qī)国库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增(zēng)，将10年期国(guó)债收益率推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全(quán)球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业(yè)投资者对标普500指数的(de)前景(jǐng)预测，没有散户(hù)交(jiāo)易员那么悲观(guān)。道明证券(quàn)利率策(cè)略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会带(dài)来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上(shàng)限闹(nào)剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美(měi)元作为(wèi)全(quán)球主要储备货币的地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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