为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了(le)一则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以(yǐ)便后续自(zì)己减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一(yī)起来(lái)看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会(huì)行政处罚决(jué)定书(shū)披露的信(xìn)息，新美星董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化(huà)传播(bō)有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控的(de)上海海得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎ张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊n)称海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利(lì)用控制的(de)证券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入(rù)并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还(hái)找了两(liǎng)个帮手共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认(rèn)识并(bìng)联(lián)合(hé)毛明土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利(lì)于(yú)两方(fāng)交(jiāo)易决策(cè)，更(gèng)好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监(jiān)管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金(jīn)优势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续(xù)大量买(张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊mǎi)入“新美星”，当日(rì)申买排名第一(yī)，竞价买入成(chéng)交排(pái)名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和(hé)对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平(píng)或黄(huáng)秀芳(fāng)委(wěi)托，联(lián)合他人操纵(zòng)股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平，涉(shè)案(àn)股东名册(cè)并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星(xīng)的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户(hù)组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六(liù)，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参(cān)与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀(xiù)芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即便夫妻(qī)或一致行(xíng)动(dòng)人中一方(fāng)存在(zài)不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋、部分账户(hù)的控(kòng)制关(guān)系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(r张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊én)及其代理人(rén)的主要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在(zài)案证据(jù)可(kě)以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资金作为保证(zhèng)金，委托其(qí)通(tōng)过(guò)二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知(zhī)悉并参与(yǔ)了本(běn)案(àn)行为(wèi)；上述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间(jiān)和责任承担(dān)，证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合(hé)谋(móu)操纵起到一(yī)定程度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传武(wǔ)的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认(rèn)定及处罚时将合谋(móu)各方视为一个(gè)整(zhěng)体(tǐ)，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百(bǎi)零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于(yú)何德平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披(pī)露(lù)，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持(chí)完毕(bì)。

　　关(guān)于(yú)何德平(píng)信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由(yóu)海得泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出(chū)，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还(hái)借款本息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不(bù)具(jù)有重大性(xìng)，不对(duì)投资者(zhě)决(jué)策(cè)产生重大影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三(sān)，即便认定代(dài)持成立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关(guān)银行(xíng)账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资(zī)金和(hé)减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持(chí)有新(xīn)美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何(hé)德平作为上市公司实际(jì)控制人，未如实告知(zhī)上市(shì)公司上述持股情(qíng)况，导致新美(měi)星在相关公告(gào)中均未披露(lù)相关情况，导致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款(kuǎn)规(guī)定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为(wèi)，对何德平给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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