大家(jiā)好，简单看一个(gè)基(jī)金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能(néng)源(yuán)，梭(suō)哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了(le)海富(fù)通股票混合外(wài)，其他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一(yī)季报(bào)称，在一季(jì)度的操作中，本(běn衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗)基金总体把握住了(le)市(shì)场(chǎng)的节奏变化(huà)和结构转换(huàn)，降低了(le)新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得(dé)了(le)明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估(gū)值体(tǐ)系(xì)所代表的(de)传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性(xìng)的一条(tiáo)结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年以(yǐ)来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市(shì)怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖(lài)交易，阶段性失(shī)去靠(kào)配(pèi)置获(huò)取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电(diàn)力设备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在(zài)此期间新能(néng)源(yuán)ETF累(lèi)计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过(guò)去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年(nián)通(tōng)常(cháng)分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波(bō)明显的调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业(yè)趋势(shì)以政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成。本(běn)次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情绪(xù)处于极(jí)值的情(qíng)况下(xià)，叠(dié)加上述基本面风险因(yīn)素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求出现集中释放(fàng)。就(jiù)资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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