全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一(yī)大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一(yī)季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很小的一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时(shí)也积极买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉(diào)了(le)5万股左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也(yě)减持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数量分别(bié)降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第(dì)五、第六大(dà)重仓股；另(lìng)外(wài)，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包(bāo)括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书(shū)Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一(yī)季度(dù)减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航(háng)富时(shí)新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季度还(hái)减持了其特别(bié)看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年(nián)底以来出现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估(gū)了(le)，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要(yào)，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债券市场(chǎng)和(hé)利率的工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率远高(gāo)于目标水平(píng)，美国和其他(tā)西方经(jīng)济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会给经(jīng)济(jì)和市(shì)场(chǎng)带来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经济更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者(zhě)有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分(fēn)西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极(jí)有可能(néng)在周(zhōu)期的(de)下(xià)一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本(běn)和许多(duō)亚洲国家和地(dì)区处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些国(guó)家和地区(qū)的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观(guān)望态度。这符(fú)合我们(men)对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题。为了(le)应对高(gāo)通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采取了最激进的应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题(tí)，但(dàn)名义(yì)支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而(ér)影响信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第(dì)一共和银行被接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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