衰退(tuì)近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外反弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四，美国商(shāng)务(wù)部经济分(fēn)析局公布(bù)数据显示，美国(guó)一季度实际(jì)GDP年化季(jì)环比(bǐ)初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季度(dù)放缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值得一(yī)提的是(shì)，疫情(qíng)爆发之(zhī)前(qián)的(de)10年(nián)里(lǐ)，美(měi)国(guó)每年(nián)的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长(zhǎng)的项(xiàng)目主要有(yǒu)消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主(zhǔ)要包括进(jìn)口、私人库存投资(zī)和住宅固(gù)定投资。经济分析局表示，一季(jì)度GDP增速较去年第四季度放缓的主要原因是私(sī)人库存投资回落以及非(fēi)住宅固(gù)定投资放(fàng)缓。

　　具(jù)体(tǐ)来看，美国经济最大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的(de)个人(rén)消费(fèi)支出环(huán)比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放(fàng)缓，但(dàn)为连续第四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八个(gè)季(jì)度(dù)拖累GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的(de)拖累项是私人库存的变化(huà)，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季(jì)度(dù)，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美(měi)联储高度(dù)关注的通胀指标——美(měi)国个人(rén)消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年(nián)化季环比初为(wèi)3.7％，虽(suī)然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心(xīn)PCE物价(jià)指数环比(bǐ)上(shàng)升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得(dé)一提的(de)是，这是核心PCE连续第(dì)五(wǔ)次(cì)“击败”市场预期(qī)。

　　突(tū)发(fā)！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明(míng)称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)美国(guó)船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不明船只(zhǐ)与一(yī)艘(sōu)伊(yī)朗船只(zhǐ)在印(yìn)度洋(yáng)北部发生事故(gù)，导致伊朗(lǎng)船只上的2人死(sǐ)亡，数人受伤，不明船只的行(xíng)为违反(fǎn)了国际法。在伊朗(lǎng)船只(zhǐ)向海上监视和救(jiù)援中心(xīn)发(fā)送请求后(hòu)，伊朗(lǎng)海军立即开始(shǐ)拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦(lán)截(jié)行动中(zhōng)，不明船只的(de)自动全球定位发(fā)送(sòng)系(xì)统被关(guān)闭并频繁(fán)改变航线。在伊(yī)朗(lǎng)司法当局的许可下，海军(jūn)出(chū)动直升(shēng)机(jī)扣押了(le)该船只，并将其运至伊朗领(lǐng)海(hǎi)。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不(bù)明船只属于美国，挂着马绍(shào)尔群岛的旗(qí)帜航(háng)行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海军表(biǎo)示(shì)，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾扣押(yā)了(le)一艘油轮，美方要求(qiú)立即释放(fàng)这艘油轮(lún)。报道(dào)称(chēng)，美国海军驻巴林(lín)的第(dì)五舰队在一(yī)份(fèn)声明(míng)中称，一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境(jìng)国际水域时(shí)被伊朗(lǎng)伊(yī)斯(sī)兰革命(mìng)卫队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔(ěr)受骗(piàn)！俄(é)媒曝光与冒牌乌克(kè)兰总统“友(yǒu)好”通话(huà)，美联储回(huí)应未泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的视频显示，美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯(sī)国家(jiā)电视台新近发(fā)布的视频显(xiǎn)示，鲍(bào)威尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电(diàn)话。鲍威尔(ěr)误认(rèn)为对方是泽(zé)连斯基(jī)，回答(dá)了从通胀前景到俄罗(luó)斯央(yāng)行等(děng)主(zhǔ)题的一系列问题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一名(míng)发言人美东时间4月27日周(zhōu)四确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年(nián)1月，否认存在泄密问(wèn)题，其(qí)表示(shì)：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月(yuè)参加了一次谈话，对方谎报(bào)自(zì)己是乌克(kè)兰总统。这是一(yī)次友好的谈话，是我们在这个充满(mǎn)挑(tiāo)战(zhàn)的时刻支持乌克兰(lán)人民的背景下(xià)进行。没有谈到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美联储认为(wèi)，曝光(guāng)的视频似乎(hū)经(jīng)过编辑，无(wú)法确认准确性。上述发言(yán)人还(hái)说，通话(huà)事件已(yǐ)报交有关执法(fǎ)部(bù)门(mén)，出于对(duì)他们工作的(de)尊重，美联储不(bù)会进(jìn)一步置评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看似四平八稳、无伤(shāng)大(dà)雅，但(dàn)事实就(jiù)是，骗子(zi)能(néng)通过恶(è)作剧的电话接(jiē)触到鲍威(wēi)尔，这种事实可(kě)能会导致美联储的安全(quán)性遭到质疑(yí)。对鲍(bào)威尔受骗的担忧主要(yào)是基于(yú)美联储作为主(zhǔ)要央行(xíng)的(de)影(yǐng)响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔等央(yāng)行高官(guān)的(de)言论通常受到投资者(zhě)和商界人士的(de)密切关注，有时会引发股市波动。而且，美联(lián)储官员同他人的私下会面时常引(yǐn)发争议，因(yīn)为外界认为，联储官(guān)员(yuán)的言论可能让(ràng)在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无(wú)名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年不止一次成功骗取(qǔ)国外政客和他们(men)通(tōng)话(huà)，而且(qiě)通常将将通话(huà)视频公之(zhī)于众，就是为了(le)恶搞西方国家的(de)决策者。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾假扮乌克兰前(qián)总统波罗申(shēn)科和(hé)德(dé)国前总理(lǐ)默(mò)克尔通(tōng)话(huà)，默(mò)克尔当时觉(jué)得(dé)可疑，但没(méi)有在对(duì)话中直接(jiē)问他们是不是冒牌货。今年早(zǎo)些(xiē)时候，他们还(hái)曾假冒泽连(lián)斯基，和(hé)欧洲央(yāng)行行(xíng)长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本面未变 关(guān)注宏观层面(miàn)不确定性郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的

　　近(jìn)日来，在宏观风险蔓延下，国内外(wài)油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截(jié)至(zhì)下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原(yuán)油(yóu)交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能源化工(gōng)分析师杜(dù)冰沁在接受期货日报记(jì)者采访时表(biǎo)示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘出现大(dà)幅(fú)下挫，但(dàn)外(wài)盘(pán)原油有所企稳，或为(wèi)超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通(tōng)期货能(néng)源(yuán)化工研(yán)究中(zhōng)心负责人杨安表示，一方面(miàn)是由于近期油(yóu)轮(lún)运费回落，运输成本下降，让内外盘(pán)价差有所(suǒ)走弱。另(lìng)一(yī)方(fāng)面是当前国(guó)内(nèi)即将迎来五一假期，而目(mù)前国际市(shì)场(chǎng)宏观风险具有(yǒu)很(hěn)大不确定性，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场避(bì)险情(qíng)绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪(xù)更为明显(xiǎn)，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者(zhě)，美国银(yín)行业危机风波再起，叠加美国债务压力及经济衰退风险可(kě)能削弱欧美能(néng)源需求，风(fēng)险资产面临较大压力(lì)，从(cóng)而(ér)推(tuī)动本周油价油价(jià)下跌。而原油作为金(jīn)融属性(xìng)最强的(de)大宗商品，在此(cǐ)前3月份(fèn)就曾因(yīn)银行业危机出(chū)现暴(bào)跌(diē)，此(cǐ)次美(měi)国银行业风险再次升温继续(xù)引发市场恐慌，原油(yóu)的下跌带(dài)有明(míng)显的(de)情绪化特征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析(xī)师(shī)杜冰(bīng)沁也表示(shì)，近日宏观(guān)情绪导致油价再(zài)度承压。随着(zhe)美联储加息会议的临近，美国第(dì)一共和银行的财报(bào)和股价表现(xiàn)或显示银行业危机(jī)仍未结束，叠(dié)加(jiā)欧美经济数据表现仍然欠佳，美(měi)国消费者(zhě)信心(xīn)本月降(jiàng)至去年7月以(yǐ)来(lái)的最低水(shuǐ)平，市(shì)场对于美联(lián)储加息和海外经济衰退的(de)担忧持续(xù)升温，

　　展望(wàng)后市(shì)，近期主导原油(yóu)市场(chǎng)走势的(de)宏观风险何时会消散？在杨安看来，目前(qián)来看，美国(guó)银行业危机风险(xiǎn)在未(wèi)来一段时间内(nèi)仍将(jiāng)不时困扰市场。另外(wài)，5月4日美联储(chǔ)议息(xī)会议将再迎来加息窗口，对此投资者也高度关注(zhù)美(měi)联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面的不确(què)定性成为影响整个金融(róng)市场的主要因素，这是(shì)投(tóu)资者(zhě)需要(yào)注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储即(jí)将公(gōng)布(bù)加息决议，市(shì)场对美联储加(jiā)息25个BP的(de)概率预(yù)测(cè)在(zài)80％以(yǐ)上，并且由于(yú)近期美联(lián)储官员表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止加息仍有(yǒu)分歧。欧(ōu)洲央行将于5月4日举行货币(bì)政策(cè)会议，基于当前(qián)欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将维持(chí)加息政策(cè)，因此市场(chǎng)对(duì)于海(hǎi)外经济衰退(tuì)带来(lái)需求下(xià)行的担忧加剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场(chǎng)基本面表现尚可，整(zhěng)体供(gōng)需局势并未大幅(fú)恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即将到来的(de)五一长假和美国夏季出行旺季(jì)预计对(duì)于需(xū)求会有(yǒu)一定支(zhī)撑，预(yù)计近期国际油价仍(réng)将面临(lín)宏观情绪和(hé)基本面(miàn)的博(bó)弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也表示，后(hòu)市原(yuán)油供需(xū)逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会(huì)对油价尤(yóu)其是亚(yà)洲地(dì)区的油(yóu)价带(dài)来(lái)极大影响；此外美国原油活跃钻井平台(tái)已经连续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量将(jiāng)越(yuè)来越难以持续，后续的减(jiǎn)产将(jiāng)很快(kuài)到来(lái)；此外在5月美联储(chǔ)加(jiā)息后，宏观面的悲观(guān)情绪或(huò)将逐步消退，后期原油市场(chǎng)将(jiāng)转(zhuǎn)入(rù)对供应面(miàn)的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价(jià)上下区间将更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难(nán)以改(gǎi)动的情况下，底部支撑力度(dù)变(biàn)弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及(jí)美国产量的下滑将有(yǒu)助于油价(jià)的稳定。”董超表示，预计5月油价整体(tǐ)即将(jiāng)维持区间振(zhèn)荡，振荡(dàng)幅(fú)度预计将(jiāng)更宽，受宏观及基本(běn)面风险波动的(de)影响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超(chāo)预期(qī)降库，且美国(guó)汽油需求较(jiào)上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的(de)主动预期郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的管理下，预计今年年内剩余时段供应紧(jǐn)张将是原油市场(chǎng)主基(jī)调，当(dāng)然全(quán)球经(jīng)济面临衰退风险及(jí)欧美市场需求疲弱也会在(zài)一定程度上抵消供应(yīng)紧张给市场带来(lái)的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应(yīng)紧(jǐn)张局面形成对峙的复杂局面下，短期(qī)内担忧情绪主导油(yóu)价回落，中长期来看油(yóu)价或继续大区(qū)间(jiān)振荡。

　　高(gāo)硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原(yuán)油大幅(fú)下(xià)挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种也出现较(jiào)大跌(diē)幅。截至昨(zuó)天下(xià)午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉(sù)记(jì)者，近(jìn)期高、低硫燃(rán)料油的下(xià)挫主要还是(shì)受到油价影(yǐng)响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏(piān)紧(jǐn)，低硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场(chǎng)整体供应持(chí)续偏紧。供给端方面(miàn)，随着发电(diàn)旺季的(de)临近，本月从中东进(jìn)口到新加坡的(de)高(gāo)硫燃料油降至历(lì)史低(dī)点，环比下(xià)降三分之二，但同时本月俄(é)罗(luó)斯高硫燃料油流入(rù)量有所上升，抵消了一部(bù)分(fēn)中东出口的下滑；需求端方(fāng)面(miàn)，中东南(nán)亚公(gōng)用事业发电需求(qiú)的(de)增(zēng)长(zhǎng)以(yǐ)及稳定的(de)船燃加注活动都(dōu)将对亚洲高硫燃(rán)料油(yóu)市(shì)场(chǎng)形成(chéng)良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃(rán)料(liào)油方面，杜冰沁表(biǎo)示，此前(qián)科威(wēi)特(tè)炼厂计划(huà)外检(jiǎn)修(xiū)导致部(bù)分船货(huò)延期，目前5月的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修(xiū)的装置正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体(tǐ)进程较慢，预计原(yuán)定本月底恢复的(de)时间会有所(suǒ)推后，对(duì)于(yú)亚洲低硫燃料油市场供应的收(shōu)紧也将(jiāng)延长，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市走势(shì)或较原油更为(wèi)抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升(shēng)空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安(ān)表示(shì)，短期(qī)内原(yuán)油系品(pǐn)种波(bō)动将主要受到原油价(jià)格的(de)影响，不过基本(běn)面(miàn)差异还是会(huì)让各(gè)品(pǐn)种表(biǎo)现(xiàn)有强弱之分，具体来看(kàn)，需求即将(jiāng)迎来旺季(jì)的高硫燃料(liào)油整体表(biǎo)现将强于低硫(liú)燃料油。

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