今年(nián)以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司(sī)严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公司(sī)旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买(mǎi)入的相关(guān)业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该(gāi)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基(jī)金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前(qián)已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机(jī)构城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部(bù)人员表示，基(jī)金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通(tōng)常是基(jī)金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的(de)机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面(miàn)临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合(hé)计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字泛(fàn)华普益基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代(dài)销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会(huì)网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集(jí)证券投资基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等(děng)原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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