大家好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思一(yī)个基金经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产品也(yě)基本(běn)重仓(cāng)了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报(bà人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思o)称(chēng)，在一季度(dù)的(de)操作中，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调(diào)整取得了(le)明(míng)显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国(guó)特色估(gū)值(zhí)体系所代表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被(bèi)市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市(shì)场最有持续(xù)性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性(xìng)失(shī)去靠配(pèi)置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波(bō)行情，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳(jiā)策(cè)略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概(gài)率创新(xīn)高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认(r人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思èn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦(yì)或基(jī)本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于极值的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出(chū)现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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