近期，多家险企获批增加(jiā)注册资本或发行(xíng)资本补充债券。

　　为提高(gāo)偿付能(néng)力(lì)，近年来，多(duō)家险(xiǎn)企以增资(zī)、发债的形式(shì)“补血”。今年以来，已有7家险(xiǎn)企(qǐ)增加注册资本获(huò)批，合计增资(zī)125.29亿元(yuán)；5家险(xiǎn)企合(hé)计发行218亿元资本(běn)补(bǔ)充债券。也就是说，共有12家险(xiǎn)企累(lèi)见字如晤,展信舒颜，展信安的用法计“补血”343.29亿元(yuán)。

　　整体看来，“补血”路上，增资和发债(zhài)较(jiào)多且(qiě)较为顺利的主要是(shì)大型(xíng)公(gōng)司，中小险(xiǎn)企(qǐ)增(zēng)资仍比较(jiào)难，很(hěn)多(duō)偿付能(néng)力不(bù)达(dá)标的(de)中小险(xiǎn)企(qǐ)，资本金(jīn)多年(nián)难以得到(dào)补(bǔ)充。

　　大型险企“补(bǔ)血”手笔大人保寿险(xiǎn)获批发债120亿元(yuán)

　　险企增资、发债主(zhǔ)要是为满足业务发(fā)展和偿付能(néng)力需(xū)要。

　　根据各(gè)公司官网以及监(jiān)管披露信(xìn)息来看，今年(nián)以来(lái)，已有7家险企增(zēng)加注册资(zī)本获(huò)批，合计(jì)增(zēng)资125.29亿元。获批增(zēng)资的(de)险企多在去年发布公(gōng)告(gào)。其中，国寿财(cái)险增资最多，达(dá)90亿元，占(zhàn)总(zǒng)增资额(é)的(de)“半壁江(jiāng)山(shān)”。

　　具(jù)体看来，爱心人寿增资3.2亿元，目前(qián)注册(cè)资本达到20.2亿(yì)元；国寿财险增资90亿元(yuá见字如晤,展信舒颜，展信安的用法n)，注册(cè)资本(běn)达到278亿元；阳光保险增(zēng)资11.5亿元，注册资本达到115.02亿元；太保(bǎo)产险增资(zī)4.78亿元，注册资(zī)本达到199.48亿元(yuán)；瑞再(zài)企商保险增资1.01亿元(yuán)，注册资本达到7.7亿元；华贵人寿增(zēng)资10亿元，注册资本达到20亿元；国(guó)宝人寿增资4.8亿元，注册资本达到19.8亿元。

　　公(gōng)开信息显示(shì)，今年(nián)以来还有太平财险、国宝人寿、财信吉(jí)祥人寿等9家险企发布(bù)了增资公告。

　　除增资(zī)外，发行资本补充(chōng)债券也是保险公司“补血”的方式(shì)之(zhī)一。

　　今年以来，紫金财(cái)险(xiǎn)、中华联合(hé)人寿、农(nóng)银人寿、中再(zài)财险、太保(bǎo)产险、中国人保获批(pī)在全国(guó)银行间债券市场公开发行(xíng)10年(nián)期可赎回资本补充债券(quàn)，发行规(guī)模从6亿(yì)元至120亿元不等(děng)。其中，中国人保发行规模最大，为不超过(guò)120亿元。

　　从目(mù)前一级市场(chǎng)发(fā)债情况来(lái)看，根(gēn)据Wind数据统(tǒng)计(jì)，今年(nián)以来，5家险(xiǎn)企发行资本补充(chōng)债(zhài)，规模(mó)达218亿元。利安人寿于3月10日发行10亿元资(zī)本补(bǔ)充债；太平再保险(xiǎn)于(yú)3月3日发行13亿元资(zī)本补(bǔ)充债；农银(yín)人寿于3月(yuè)30日发行(xíng)35亿(yì)元(yuán)资本补充债(zhài)；中再产险(xiǎn)于5月5日发行40亿(yì)元资本补(bǔ)充债；人(rén)保寿险于5月(yuè)25日发行(xíng)120亿元资本补充债券。

　　中小(xiǎo)险企“补血”不易复星联合健康(kāng)三次增资失败

　　据公开信息显示，近年来增资的企业中，中小险(xiǎn)企占大多数。

　　据中国保险行(xíng)业协会(huì)官网披露信息(xī)以及国家金融监督管理总局官网(wǎng)信息显示，2022年共有23家险企公布增资计划，截(jié)至目前已有19家公司(sī)获批增资，其中(zhōng)包含上述国寿(shòu)财险、太保产(chǎn)险等大型险企还有太平科技保险、安联资管、中意资管等(děng)公司(sī)。而长城财富(fù)保险资管、都(dōu)邦财险、中银三星(xīng)人寿、复星保德(dé)信(xìn)人寿4家公司的增资(zī)需求尚未(wèi)被批复。

　　从实际情况来看，大型险企增资相(xiāng)对顺利且规模较高，中小险企(qǐ)增资并(bìng)不容易。

　　有(yǒu)险(xiǎn)企在增(zēng)资时，股东(dōng)认缴并不(bù)积极。都邦财险曾披(pī)露，该公司2022年5月17日(rì)召开临时股(g见字如晤,展信舒颜，展信安的用法ǔ)东大(dà)会(huì)审议(yì)通过(guò)了有关都(dōu)邦财险(xiǎn)增(zēng)资扩股(gǔ)的议案，拟增资4亿(yì)元。各增资股东将以货(huò)币方式(shì)向(xiàng)公(gōng)司投(tóu)入资金。但根据都邦财险(xiǎn)发布公告显示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿(yì)股的认(rèn)购额度(dù)未由股(gǔ)东认购，将进入下一轮同(tóng)比例增资。

　　有险(xiǎn)企(qǐ)多次尝试增(zēng)资，至今(jīn)仍(réng)没有成(chéng)功。自(zì)2018年开始，复星(xīng)联合健康(kāng)此(cǐ)前曾作出三(sān)次增(zēng)资计划，但至今仍未(wèi)成功。今(jīn)年5月23日，复星(xīng)联合(hé)健康再次对外(wài)公布增资计(jì)划，拟增发(fā)1.94亿股股份，公司注册(cè)资本金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一(yī)些(xiē)偿付能力不达标的险企中，多家公司(sī)资本常年得不到(dào)补充。

　　根据公开信息显示，截至一季度末，最近风险综合评级为C类险(xiǎn)企的有华汇人寿、合众人(rén)寿、幸(xìng)福人(rén)寿(shòu)、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、三峡(xiá)人(rén)寿(shòu)、华安财险、安华农险、渤海财险(xiǎn)、富德财险、前(qián)海财险(xiǎn)、珠峰财(cái)险；D类的险企(qǐ)为北大方正(zhèng)人(rén)寿、都(dōu)邦财险。

　　“V观(guān)财报”（微信号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现(xiàn)，2019年以(yǐ)后，上述(shù)险企(qǐ)中，除渤海财险(xiǎn)外，均未获批增资。其中合众人寿(shòu)、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、富德财(cái)险、安华农(nóng)险于(yú)2015年至2016年之(zhī)间获(huò)批(pī)增资。

　　为什(shén)么(me)中小险(xiǎn)企增资(zī)相对困(kùn)难？

　　对外经济贸易大学(xué)保险学院(yuàn)教授王(wáng)国军(jūn)对“V观(guān)财报”表(biǎo)示，中小保险公司(sī)在市(shì)场竞争中不占优势，前景不明，投资回报期较长(zhǎng)，经常不被投资人看(kàn)好(hǎo)，所以存(cún)在增资难的(de)问题。

　　面对(duì)增资难题，王国军(jūn)表示，中小(xiǎo)险企(qǐ)应打造自己的核心竞(jìng)争力，在某一个领域取得优势，成为行业翘(qiào)楚，形成稳定的保(bǎo)费和利润来源。恶(è)性(xìng)循环是中小保(bǎo)险(xiǎn)公司容易掉落的(de)陷阱，必须在恰(qià)当(dāng)的时机找到(dào)独(dú)特的(de)业务模式，才能逐(zhú)步走向良(liáng)性循环。中小险企(qǐ)保持偿付能力处于正常水(shuǐ)平其实并不是难事，不照抄大型保险(xiǎn)公司的(de)业务(wù)模式，不(bù)随波逐(zhú)流，不盲(máng)目扩张，提高(gāo)资金运作能(néng)力，稳扎稳打打造公司的核心竞争力。

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