今(jīn)年以(yǐ)来，港股走(zǒu)势可谓(wèi)一波三折，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一季报披(pī)露渐(jiàn)落帷幕，整体来看，陆港通基金整体港(gǎng)股(gǔ)仓位略有(yǒu)提升(shēng)，大(dà)幅加仓AI、油气、电(diàn)力等行业(yè)，腾讯控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移(yí)动(dòng)、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股基(jī)金基金经理表(biǎo)示(shì)，预(yù)计港股市场已经进入(rù)了企业盈利的拐点且即(jí)将迎来收(shōu)入加(jiā)速扩张(zhāng)，未来港股市场将(jiāng)在波动中上行，板块方面(miàn)，看好(hǎo)政(zhèng)策优化下的(de)消(xiāo)费和地产、预期反转修复的互联网和医(yī)药、高景气的(de)制造(zào)业等(děng)。

　　一季度港股基金(jīn)仓位略有(yǒu)上升，大(dà)幅加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只(zhǐ)陆港通基(jī)金（不同份(fèn)额(é)分开统计(jì)，下同）中含“港”字的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些(xiē)都是“高纯(chún)度”以港(gǎng)股为投资方向的基(jī)金。截(jié)至一季度末，这些基金的港(gǎng)股(gǔ)平(píng)均仓位为(wèi)62.39％，较去(qù)年底微升0.38个(gè)百分点(diǎn)，其中(zhōng)有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以(yǐ)来，以恒(héng)生科技指数(shù)为代表的(de)港股数字经济呈现了上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时(shí)，不少知名基金经理在一(yī)季(jì)度(dù)加大了对港(gǎng)股的投资力(lì)度，提(tí)升港(gǎng)股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸(chén)龙(lóng)管理(lǐ)的前海开源沪港深新机遇A，港(gǎng)股仓位由去年底的1.18％提升(shēng)至今年一季(jì)度末(mò)的39.13％；史博(bó)管理的(de)南方港股(gǔ)创新视(shì)野一中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方年持有A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的(de)71.08％提升(shēng)至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精(jīng)选A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的70.80％提升(shēng)至(zhì)今年一季度(dù)末的88.35％；刘(liú)扬管理(lǐ)的国投瑞银港股通价值发(fā)现(xiàn)A，港股(gǔ)仓位由去年底的78.83％提升至今年一季(jì)度末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港股(gǔ)数字经济A，港股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的83.22％提升至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)的(de)89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报，被陆港通基金重仓(cāng)的前(qián)十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份(fèn)、李(lǐ)宁、华(huá)润(rùn)啤酒，涵(hán)盖通(tōng)信服务、油(yóu)气(qì)开采、数字(zì)媒(méi)体、生物(wù)制品(pǐn)、多元(yuán)金融、服装家纺、视频饮料等(děng)领域(yù)。其中(zhōng)，腾讯控(kòng)股、中(zhōng)国移(yí)动(dòng)、中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按照(zhào)增(zēng)持情况(kuàng)排序，加仓幅(fú)度最大的前(qián)十(shí)只港股为中国海洋石(shí)油、新(xīn)天绿色能源、中远(yuǎn)海能(néng)、商汤-W、中国旭阳(yáng)集团、中国石油化工股(gǔ)份、中国南方航空股份、华电国际电(diàn)力股(gǔ)份、越秀(xiù)地(dì)产、中(zhōng)广核(hé)电力，分别(bié)涵(hán)盖(gài)油气(qì)开(kāi)采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及(jí)贸(mào)易、航(háng)空机场(chǎng)、房地产开发等(děng)领域。值(zhí)得注意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通基金在(zài)一季(jì)度(dù)对其大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动中上行，重仓(cāng)港股优质龙头

　　对(duì)于(yú)港股后(hòu)市，南方港股创新视野一年持有基(jī)金基(jī)金(jīn)经理史博在一(yī)季度中表示，展望未(wèi)来(lái)，仍然看(kàn)好港(gǎng)股市场(chǎng)投(tóu)资机(jī)会(huì)：中(zhōng)国(guó)经济方面，宏观(guān)经(jīng)济(jì)仍在企稳回(huí)升，3月中(zhōng)国官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求(qiú)继(jì)续增(zēng)加，非制造业(yè)恢(huī)复速度加快；海外无风险利率(lǜ)方面，3月初非农和通胀数(shù)据以及突发的银行风险事件已(yǐ)经让(ràng)美(měi)联(lián)储过于(yú)强硬的(de)紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区(qū)域；风险偏(piān)好方面(miàn)，欧美银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)对市(shì)场(chǎng)冲击可控(kòng)，国(guó)内政策积(jī)极信号涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市(shì)场将在(zài)波动中上行，在板块(kuài)配置方面，我们将加大对(duì)政(zhèng)策优化(huà)下的消费和地(dì)产、预(yù)期反转修复(fù)的互联(lián)网(wǎng)和医药、高景气的制造业等板(bǎn)块的(de)配置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基金经理曲径(jìng)表示，港股数(shù)字(zì)经济(jì)的代表行业(yè)为互联网和先(xiān)进制造(zào)，在经(jīng)历了过去2年的(de)合(hé)规整(zhěng)治及业务梳理后，股价(jià)均处在价值投资区(qū)域，具有良好的投资性(xìng)价比。同(tóng)时(shí)，互联网相(xiāng)关公司，也更(gèng)具有数据(jù)、平台和算法的(de)整合能力(lì)，通过推出人(rén)工智能(néng)相关模型及应用，提升自身运(yùn)营效率，以(yǐ)及对(duì)外输出算法和算(suàn)力。作(zuò)为(wèi)人(rén)工智(zhì)能赋(fù)能各个行业的(de)元年(nián)，我们中长(zhǎng)期看好港股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济板块的(de)前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基(jī)金经理周欣表(biǎo)示，港股市场方(fāng)面，港股市场(chǎng)大(dà)部(bù)分(fēn)的企业盈利来(lái)源于中国(guó)内地(dì)，中国内地经济的环比上行将会支撑港股公司(sī)盈利的环比增长，从而支撑下港股公司(sī)下半年的市场(chǎng)表现。然而，虽然公司(sī)盈利环比(bǐ)仍有一(yī)定的增(zēng)长，但是由于(yú)基数效应，下半年港股(gǔ)盈利同比增速会较上半年有所回落。对(duì)于估(gū)值相对较高的行业(yè)将有一定的(de)压力。

　　行业方(fāng)面，受(shòu)行业反垄断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头公司(sī)的估值(zhí)仍将(jiāng)受到一定(dìng)程度(dù)的压制，但是当行业龙头公司受情绪(xù)影响出现超跌时，将会有较好的买(mǎi)入机会出现。生物医药行业仍将处在(zài)行业快速增长(zhǎng)的红利中，但是随着中报业绩的(de)释放和四季度集采的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头公司可(kě)能会(huì)出现一定(dìng)的调整(zhěng)，但是通(tōng)过(guò)自下(xià)而上的方式(shì)生物医(yī)药行业(yè)仍将有(yǒu)机会选(xuǎn)出(chū)有(yǒu)较好成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基金(jīn)经理付倍佳(jiā)表示，展(zhǎn)望未来，我们预计港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)已经进入了企业盈利的(de)拐点且即将迎来收入加速扩(kuò)张，并(bìng)且A股市场(chǎng)也即将进(jìn)入企业盈利的拐点，这是(shì)推动两地市(shì)场(chǎng)向上的决(jué)定性(xìng)因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及(jí)加息(xī)周期临(lín)近尾(wěi)声流动(dòng)性(xìng)逐步宽松背(bèi)景下，中(zhōng)国(guó)资产的吸(xī)引力有(yǒu)望进一步凸(tū)显。在A股及港(gǎng)股估值均在低位、风(fēng)险溢价均在高位的背景下，有望开(kāi)启盈利(lì)与估值修复(fù)的戴(dài)维斯双击行(xíng)情。

　　主要关(guān)注三(sā中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方n)条投资(zī)主线：1.关注盈利增长高弹(dàn)性的机(jī)会：由于中国经济(jì)修复有望成(chéng)为全球投(tóu)资(zī)的主线，因此(cǐ)经营杠杆弹性大、前期(qī)降本(běn)增效优的行业和(hé)板块更有望受益于经济复苏，盈利(lì)预测有较(jiào)大上(shàng)修空间；同时部分(fēn)龙头公(gōng)司有长期的前沿技(jì)术/产品储备以(yǐ)迎接下一轮的收入(rù)扩张机(jī)会(huì)，有望开启(qǐ)二次增长曲线，如互联网、部分(fēn)可选消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右偏的(de)机会(huì)：关注(zhù)在未(wèi)来经济周期中上行风险显著大(dà)于下行风险的行业(yè)。市(shì)场预期在(zài)低位、景气度有拐点(diǎn)或持续(xù)性超预期的(de)行业。供需(xū)格局(jú)佳(jiā)，价格(gé)弹性贡献盈利超预期的行业，如(rú)电(diàn)子、新能(néng)源(yuán)、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注高股息资(zī)产的机会：关注基本面夯实(shí)，整(zhěng)体(tǐ)ROE水平稳中(zhōng)有升，以及分红意愿提升(shēng)的高股(gǔ)息(xī)资产的投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方