金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来(lái)，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表(biǎo)示日(rì)本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者(zhě)对日(rì)本(běn)股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特成为(wèi)日(rì)本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的(de)出手(shǒu)，成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了(le)日本前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商事(shì)和(hé)丸红(hóng)。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况下(xià)也会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就(jiù)开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特(tè)日(rì)本之(zhī)行的部分(fēn)原因(yīn)是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决定重新在(zài)东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的(de)运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变(biàn)化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国际(jì)会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出(chū)炉(lú)。日本5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的(de)4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大(dà)商(shāng)社(shè)的(de)合计(jì)净(jìng)利润在短(duǎn)短(d谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还uǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上(shàng)涨到了(le)巴(bā)菲(fēi)特宣布(bù)持有股(gǔ)票的(de)2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的(de)美国苹果和(hé)美(měi)国(guó)可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中指出在过去的(de)三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其并没(méi)有完全失去竞争(zhēng)优势(shì)，与此同(tóng)时(shí)，在国际格局大变化(huà)的背景(jǐng)下(xià)，日本经济(jì)的边(biān)际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日(rì)本的经济(jì)脉络(luò)，我们(men)也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政(谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还zhèng)治格(gé)局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良好的(de)医疗体系(xì)以及人工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也意味(wèi)着劳动力萎(wēi)缩的风(fēng)险(xiǎn)在一(yī)定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回购热潮。

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