近(jìn)期(qī)交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协(xié)会对建设银行启动自(zì)律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，交易商(shāng)协会(huì)已对(duì)多家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业(yè)债务融(róng)资工(gōng)具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力(lì)度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融(róng)债(zhài)券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉(shè)及债券(quàn)业务违(wéi)规被点名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等(děng)违规(guī)行为。其(qí)中，大连银(yín)行(xíng)通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银(yín)行(xíng)主承销(xiāo)的多(duō)期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银(yín)行(xíng)因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)的还(hái)有(yǒu)光大(dà)证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)案件立案调(diào)查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各(gè)类自(zì)律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务融(róng)资工(gōng)具，影响了市场正常秩序(xù)；部分(f三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式ēn)债务融资工(gōng)具未(wèi)按照(zhào)发行(xíng)文件(j三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式iàn)约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合(hé)规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场(chǎng)流动性(xìng)、促(cù)进价格发现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理，确(què)保合(hé)规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特(tè)别是国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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