北交所开(kāi)市至(zhì)今一年半(bàn)，公(gōng)募(mù)基金投资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北(běi)证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精(jīng)特新”主题(tí)基金外，存量产品也加大(dà)北(běi)交所布局(jú)力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指(zhǐ)数(shù)推出，北(běi)交(jiāo)所活(huó)跃度(dù)抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较低的(de2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022)估值水平，公募基金等专业投资者积(jī)极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北交(jiāo)所(suǒ)的(de)意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)股票(piào)处于投资相对早期阶段，更(gèng)具(jù)成长空(kōng)间，符(fú)合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军(jūn)和科技、制造等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年(nián)以来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等(děng)十多(duō)只次新(xīn)基金(jīn)公告(gào)可投(tóu)资于(yú)北京证券(quàn)交易所(suǒ)上(shàng)市股票，并(bìng)揭(jiē)示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金(jīn)公司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是(shì)国内依法发行上市的(de)股票(piào)，属于基金(jīn)法(fǎ)规定的“上(shàng)市(shì)交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策(cè)略、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险收益特征(zhēng)和相关风险控制指标等前(qián)提下(xià)，公司旗下基金可参(cān)与北(běi)交所股票的投资。旗下新增(zēng)基金如果符合基金合同的(de)有关规定(dìng)，亦(yì)可(kě)投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基金相关(guān)投研(yán)人士表(biǎo)示(shì)，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明专业(yè)投(tóu)资机构敏锐地发现(xiàn)了北交所相(xiāng)关股票潜在的投资机(jī)会，开始加大(dà)布局力度；另(lìng)一方面，北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)是除沪深两市(shì)以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多(duō)标的(de)当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价(jià)值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金也认为，一方面从持(chí)仓数量和持股总量的(de)角度来看，公募(mù)参与北交所意(yì)愿在持(chí)续增加。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入(rù)使(shǐ)得整(zhěng)个板块的成(chéng)交变得更加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分公司(sī)的良好表现也使(shǐ)得越来(lái)越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来(lái)更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022募基金的(de)配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺(quē)性以及专精(jīng)特新领域的(de)景(jǐng)气度。而近期北(běi)交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022)品出(chū)现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所(suǒ)较大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续(xù)市场流动性的改善(shàn)和创新(xīn)型(xíng)中小企业的高速成长，北交所投资(zī)有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值(zhí)小(xiǎo)、流动性等(děng)制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基金，在(zài)投资比例、策略上也存在差(chà)异，但(dàn)未来会加大(dà)对(duì)北交(jiāo)所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合(hé)北(běi)交(jiāo)所的(de)战(zhàn)略定位和上市公(gōng)司“小而美”的(de)特征，预计(jì)次新(xīn)基金投资将深入细分产(chǎn)业(yè)链的(de)研(yán)究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩(jì)确(què)定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的(de)公司估值水平，在(zài)北交所(suǒ)中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低(dī)的公(gōng)司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波(bō)动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基(jī)金(jīn)也会积极参与转板(bǎn)、新(xīn)股发行(xíng)等投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金上(shàng)述(shù)投研人士(shì)也(yě)称，我们高(gāo)度重视北交所投资机会(huì)，目前有一(yī)只北交所主题基金，未(wèi)来(lái)一方面会根据(jù)市场情况，择机发行更(gèng)多以北(běi)交所股(gǔ)票为主要投资范(fàn)围的(de)基金产品，另一方面(miàn)，不排除(chú)将存(cún)量基金(jīn)产品的投资(zī)范围扩大(dà)至(zhì)北交所股票(piào)，同时会增加研究(jiū)团队拓(tuò)展对北交(jiāo)所(suǒ)股票的研究(jiū)深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总(zǒng)市值情(qíng)况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金(jīn)持有北交所(suǒ)个股数量82只，达(dá)到历(lì)史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公(gōng)募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上市(shì)公(gōng)司中，与新能源行业相关的个(gè)股市值占比较高(gāo)，而去年(nián)下半年(nián)新能源行业整(zhěng)体回调幅度(dù)较(jiào)大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回落(luò)。”景顺长城基金(jīn)相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数(shù)一(yī)度(dù)出(chū)现(xiàn)快速(sù)上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)的(de)投资价值仍然(rán)受(shòu)到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示(shì)，北交所当下呈现的(de)特(tè)征类似于(yú)一(yī)级半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证、深(shēn)证的大多数公司而(ér)言(yán)又相对早期，可投(tóu)资标的规模也相对更小；但从长期投资的(de)角度来(lái)说，这也(yě)意味(wèi)着更大的成(chéng)长空间(jiān)和收益率预期，故我们(men)认(rèn)为北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投(tóu)资(zī)层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是比较看好细分行业的、符(fú)合“专(zhuān)精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽(suī)然普遍规模较小、受到的(de)关(guān)注(zhù)度可(kě)能(néng)不高，但(dàn)在(zài)其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争力(lì)，在研(yán)发投入(rù)的强度(dù)上、成(chéng)长性指标(biāo)上，也不(bù)弱于创业板(bǎn)、科创(chuàng)板(bǎn)的上(shàng)市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，从中长期视(shì)角看，随(suí)着北(běi)交所交易制度的不断完(wán)善、已(yǐ)上市企业的投资价值(zhí)不断明确，以(yǐ)及场内(nèi)流动性不(bù)断提升，势(shì)必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指数估(gū)值有(yǒu)向上(shàng)修(xiū)复的空间，当前配置的性(xìng)价比(bǐ)较高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年打(dǎ)开(kāi)的降息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的(de)成长(zhǎng)股。在行(xíng)业(yè)的(de)稀缺性方面，投资者可(kě)重点关(guān)注(zhù)具有高成(chéng)长性(xìng)、国产(chǎn)化(huà)逻(luó)辑强的优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法收益可能聚焦在科(kē)技和制(zhì)造两大赛(sài)道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏(cáng)较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业(yè)，借国(guó)家政策支持的(de)东(dōng)风和企业自(zì)身的努力，我们相信会有相当体量的企(qǐ)业成长成(chéng)为大型(xíng)企(qǐ)业，这(zhè)个成长的(de)过程会给(gěi)投(tóu)资者(zhě)带(dài)来丰(fēng)厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为(wèi)北交(jiāo)所具备(bèi)长期投资(zī)价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械(xiè)设备、医(yī)药生物等三个领域(yù)。”

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