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电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社(shè)5月6日讯（编(biān)辑若(ruò)宇）黄金现货(huò)价格(gé)本周四(sì)一度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创历史(shǐ)新高(gāo)。A股(gǔ)方面，珠宝(bǎo)首(shǒu)饰品(pǐn)牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮宏基自(zì)去年(nián)10月低点以来(lái)股(gǔ)价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀(pān)升，引来众多投资者的目光(guāng)。国泰君安刘越男等人(rén)在4月23日(rì)研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏与弹(dàn)性优于(yú)预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高(gāo)基(jī)数下黄金珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮(liàng)眼的(de)逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行预期提(tí)振长期需求，存(cún)货(huò)增值(zhí)提振毛利(lì)率，C端消费者黄(huáng)金投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)回补，同店开店有望(wàng)匹配(pèi)释放，长三角地区表现尤其值(zhí)得期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金(jīn)镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于(yú)黄金珠(zhū)宝板块(kuài)行情(qíng)的可持续性，德邦证券(quàn)郑(zhèng)澄(chéng)怀在(zài)5月5日研(yán)报中分析，从国际金价(jià)来看，全(quán)球地缘政治的不确定(dìng)性、美国(guó)经(jīng)济(jì)衰退的不(bù)确定(dìng)性等因素均(jūn)有(yǒu)望对金价形成长期支(zhī)撑。从国内消费(fèi)复(fù)苏的节(jié)奏来看，预(yù)计(jì)今(jīn)年三四季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司(sī)有(yǒu)望凭借精准(zhǔn)的(de)产品(pǐn)定(dìng)位，创新性的产(chǎn)品设计，以及积(jī)极的渠道(dào)扩张策(cè)略下，持续提升市场占(zhàn)有率，平稳(wěn)兑(duì)现业绩增(zēng)长。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基(jī)本(běn)处(chù)于历史(shǐ)中枢水平，仍(réng)具有较(jiào)大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄(zhēn)唯(wéi)萱(xuān)在研报中指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝(bǎo)的(de)市(shì)场规模增长速度更快，年(nián)复合增长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行业(yè)中黄金(jīn)市场的增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的(de)产业链(liàn)来(lái)看，主要(yào)包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设(shè)计(jì)及下游(yóu)的终端零售环节，其中下游环(huán)节的附加(jiā)值(zhí)较高，盈(yíng)利(lì)能力较(jiào)强(qiáng)。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下游零售环节同(tóng)样拥有较(jiào)高(gāo)的毛利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达(dá)到(dào)60％左(zuǒ)右(yòu)的高(gāo)毛利(lì)率水平，产业链附加(jiā)值高，相关企业通过强势的渠(qú)道建设(shè)以提高市场份额(é)，可以获得更(gèng)加优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截(jié)至2022年，中国(guó)金银珠宝行业(yè)市占率前(qián)十的(de)集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业头部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市占率分(fēn)别(bié)达到(dào)了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以(yǐ)来行业(yè)内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。