财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集(jí)相关保险公司开会(huì)，主要(yào)内容是进行(xíng)窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利率，控制利差损，要求(qiú)新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续(xù)召(zhào)集了多家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求(qiú)公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要(yào)思路(lù)是市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前(qián)监管召集险(xiǎn)企进行调研会(huì)的后续。3月21日(rì)财(cái)联社(shè)记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业(yè)降低负债成本，加强行(xíng)业负债质(zhì)量管理，银保监会(huì)人身险部(bù)组织保险行业协会以及多(duō)家保险公司开展调研(yán)。将(jiāng)重点调研(yán)普通险预定利率分(fēn)布、分红险预定利率和分红水平等公(gōng)司负债成本情况，以及降低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)对公司(sī)和(hé)行业的影(yǐng)响，包(bāo)括(kuò)对新(xīn)产(chǎn)品定价、存量业务退(tuì)保、销售行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分析变(biàn)化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参(cān)会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联(lián)人(rén)寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司(sī)有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参(cān)会(huì)的一位总精(jīng)算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶段(duàn)调整，比(bǐ)如普通型长期年(nián)金的(de)责(zé)任准备金评估(gū)利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态(tài)调(diào)整(zhěng)。具体的调整方案还有待(dài)监管研究后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社记(jì)者表示(shì)：“已经(jīng)准(zhǔn)备好(hǎo)利(lì)率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也(yě)有业内人士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示，此次(cì)主要(yào)涉及新开(kāi)发产品的定(dìng)价利(lì)率，以往的产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预定(dìng)利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债(zhài)券投资比例(lì)稳步提升，其他(tā)资产以非标资产为(wèi)主(zhǔ)、投(tóu)资比例持续(xù)回落，股(gǔ)票(piào)和基金投(tóu)资比例(lì)基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下(xià)行(xíng)，长久期(qī)债券和优(yōu)质非(fēi)标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率(lǜ)较大、对投资收(shōu)益率影响较大。中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机近(jìn)年监管按产(chǎn)品类型调(diào)整评(píng)估利率、防范(fàn)化解利(lì)差损风险。2023年3月银(yín)保监会(huì)召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负(fù)债成本将大(dà)幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分(fēn)红险占比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身(shēn)险公司刚性(xìng)负债(zhài)成本压力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争(zhēng)，长期(qī)保(bǎo)险的预定利率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下发(fā)《关(guān)于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公(g中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机ōng)司将(jiāng)寿险保单的预定利(lì)率调整(zhěng)为不超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机(wài)，从全(quán)球市(shì)场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临(lín)利差损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负(fù)债成本、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人(rén)寿和(hé)健康保险公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险(xiǎn)企销售大量对利(lì)率敏感的低利润(rùn)产品；同时市场(chǎng)压力致(zhì)使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银(yín)团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低利率环(huán)境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定(dìng)利率的(de)方式来避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临着潜在(zài)的利(lì)差损(sǔn)风险、险企利润承压(yā)。保险监管趋(qū)严，通过(guò)发布(bù)产品(pǐn)负面(miàn)清单(dān)、下(xià)调演示利率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评估利率等(děng)降低负(fù)债端成本(běn)。

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