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邵阳学院是几本大学

邵阳学院是几本大学 60亿港元蒸发!珍酒李渡上市惨遭开门黑,私募巨头浮亏超22亿港元,发生了什么?

  金融界(jiè)4月27日消息  顶着“港股白(bái)酒第一股(gǔ)”光环的珍(zhēn)酒李渡(dù)正(zhèng)式登陆港交所,尴尬的是开盘直接(jiē)暴(bào)跌16.82%,全天颓势尽显(xiǎn),最终收(shōu)盘(pán)下跌17.93%,报8.88港元/股,上市第(dì)一(yī)天市值就缩水超(chāo)过60亿港元,惨遭(zāo)开门黑。

60亿港元(yuán)蒸发!珍酒李渡上市惨遭开门黑,私募巨头浮亏超22亿(yì)港元,发生了什么?

  私募巨头KKR浮亏超(chāo)过22亿港元(yuán)

  自(zì)2016年金徽(huī)酒挂牌(pái)上交所后,至今没有酒企成(chéng)功上市(shì),珍(zhēn)酒李(lǐ)渡是近7年时(shí)间第一只实(shí)现资本上市(shì)的(de)白(bái)酒股(gǔ),目前西凤酒、郎(láng)酒、国台(tái)等均止步于A股IPO。

  珍酒李渡此(cǐ)次(cì)在港(gǎng)交(jiāo)所IPO,发售价为(wèi)每(měi)股10.82港元,筹资资金约50亿港元,公(gōng)开发(fā)售获超购1.94倍,一手(shǒu)中签率(lǜ)100%。值得(dé)注(zhù)意的是(shì),不知道(dào)是出于何种(zhǒng)考虑,此次珍酒(jiǔ)李渡并没(méi)有(yǒu)引入(rù)基石(shí)投资者。

  此次IPO之(zhī)前,珍酒李(lǐ)渡共(gòng)计引入两(liǎng)轮(lún)投资者(zhě),分别(bié)是有着(zhe)“华尔(ěr)街之狼”之称的私募股权(quán)巨头KKR和大中华网讯。KKR在2021年11月(yuè)和2022年5月分别投资3亿(yì)美元(yuán)、5亿美元,两(liǎng)次(cì)成本分别为1.76美元(yuán)和1.78美元,即13.82港元和13.97港(gǎng)元。相(xiāng)较(jiào)于珍酒李渡今日收盘价8.88港元,这意(yì)味(wèi)着私募巨头KKR目前浮(fú)亏(kuī)超(chāo)过(guò)22亿港元(yuán)。

  三年时间(jiān)狂(kuáng)砸(zá)15.77亿元广告费

  公开资料(liào)显示,珍酒李(lǐ)渡是一(yī)家(jiā)致力提供(gōng)以酱(jiàng)香型为(wèi)主的次高端(duān)白酒产品(pǐn)的中(zhōng)国白酒公司。珍(zhēn)酒李渡集(jí)团旗(qí)下包(bāo)括珍(zhēn)酒、李渡(dù)、湘窖及开口笑(xiào)四大白酒品牌,覆盖酱(jiàng)香型、浓香型、兼(jiān)香型三大白酒品类。

  招(zhāo)股书显示(shì),按2021年收入计算,珍酒李(lǐ)渡(dù)是中国第四(sì)大民营白酒(jiǔ)公(gōng)司,以及中国(guó)白酒行业中提供三种(zhǒng)香型白酒的第三大公司(sī)。2020年到2022年,珍酒李渡(dù)归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)为5.2亿(yì)元、10.32亿(yì)元(yuán)、10.3亿元,利润(rùn)率为21.7%、20.2%、17.6%。从净(jìng)利润表现来看,珍酒李渡的增速在下降(jiàng)。

  此外,珍(zhēn)酒李渡2020年到2022年(nián)的毛利率(lǜ)分别为52.2%、53.5%和55.3%,这与(yǔ)A股白(bái)酒公司(sī)相(xiāng)比也(yě)处于下(xià)风,“股(gǔ)王”贵州茅台2022年的毛利率超过90%,而(ér)腰部的今世(shì)缘、口(kǒu)子窖等企业毛利率(lǜ)也超过了(le)70%。

60亿(yì)港元蒸发!珍酒李渡上市惨遭开门(mén)黑(hēi),私(sī)募巨头浮亏超22亿(yì)港元,发生了什么(me)?

  导致毛利(lì)率(lǜ)的直接(jiē)原因之一(yī)就(jiù)是珍酒李(lǐ)渡的“豪(háo)横”的广告支(zhī)出。财(cái)报(bào)显示,2020年(nián)、2021年及2022年(nián),珍(zhēn)酒李渡销售(shòu)及经销开支分别为(wèi)4.03亿元、10.21亿元(yuán)及13.42亿元,于同期分别占公司总收入的(de)16.8%、20.0%及(jí)22.9%。同期,广告开支分别为2.42亿、6.69亿以及6.66亿,三年时间,广告(gào)费就砸了15.77亿元。

60亿港元蒸发!珍(zhēn)酒李渡上市(shì)惨遭(zāo)开门黑,私募巨头浮(fú)亏超(chāo)22亿(yì)港元,发生(shēng)了什么(me)?

  与此同时,珍酒李渡的存货正在逐步增(zēng)加(jiā)。报告期内,公司存货分别为(wèi)17.37亿元、36.49亿元和51.39亿元(yuán),呈逐年(nián)增长趋势,存货周转天数(shù)分别为(wèi)517天、414.4天和612.8天(tiān)。招股书解释称(chēng)大部分存(cún)货为基酒,但仍(réng)然有不(bù)少针对其(qí)产销失衡的质疑。

  吴向东曾操盘金六福 身(shēn)价230亿元

  低于(yú)行(xíng)业的毛利率和“豪横”的广告(gào)支(zhī)出(chū),这(zhè)与珍酒李渡(dù)创始(shǐ)人(rén)吴(wú)向东的操盘手法密(mì)切相关。

  声名在外的“白酒教父(fù)”——吴向东是一(yī)名白(bái)酒行业的老兵。1969年,吴向东出(chū)生(shēng)在湖南醴(lǐ)陵(líng)的(de)一个普通农村家庭(tíng),1992年,在湖南省外(wài)贸(mào)学校(xiào)毕(bì)业的吴向东,进入其姐夫(fū)傅军(jūn邵阳学院是几本大学)旗下新华(huá)联集(jí)团(tuán)工作。此后四年,他升至新华联集团董事、董事局副主席。也是在此,吴向东正式开启了他的白酒事(shì)业。

  在傅(fù)军的帮助下,吴(wú)向东在1996年拿(ná)下五粮液旗下川酒王(wáng)的代理权,仅(jǐn)一年就将川酒王销量做(zuò)到湖(hú)南第一。川酒王热销之后,大(dà)量仿冒产品涌现。同时(shí),白酒市场(chǎng)竞争白热化,下游经销(xiāo)商的日子(zi)越来越难,吴向东想(xiǎng)自创白酒品牌。

  1998年,吴(wú)向(xiàng)东与五(wǔ)粮液签订了(le)OEM代工协议(yì),这(zhè)是他在白酒业(yè)首创了(le)一(yī)种(zhǒng)新(xīn)模式(shì)OEM,即贴牌代工模式(shì),随后,金六福在这(zhè)一年诞生了。

  2001年,中国男足冲进世界(jiè)杯,媒体将(jiāng)时任男足(zú)主(zhǔ)教(jiào)练(liàn)的米卢誉为神奇教练和(hé)好(hǎo)运福星(xīng)。深(shēn)谙营销的吴向东找来(lái)米卢担任金六福形象代(dài)言人(rén)。米卢穿着唐装,面带微(wēi)笑地(dì)说(shuō)“中(zhōng)国人的(de)福酒,金六(liù)福(fú)。”很长一段(duàn)时间,金六福的广告投(tóu)放(fàng)量都(dōu)是全国第一。

  在吴(wú)向东的广告轰(hōng)炸下,金(jīn)六福迅速成(chéng)为国民(mín)白酒,高峰(fēng)期一天能发出(chū)57个(gè)车(chē)皮。

  2021年,在吴向(xiàng)东的操盘下,贵州酱(jiàng)酒品牌珍酒、江(jiāng)西李渡,以(yǐ)及湖南知名白酒品牌湘窖和开口笑正式合并——珍酒李(lǐ)渡诞生。

  目前,吴向东实际控(kòng)制的金东集团旗下共(gòng)有华致酒行、华泽(zé)酒业集(jí)团(下辖(xiá)金六福、珍酒(jiǔ)等12个酒企)、金东投资三(sān)个产业(yè)板(bǎn)块。涉(shè)足金融、文化旅游(yóu)、新能源、互联网、酒业等(děng)多个产业(yè)。

  靠卖白(bái)酒,吴向(xiàng)东也一举成为湖南省株洲市首富(fù)。2023年3月(yuè),胡润研究院发布《2023胡润全球富豪(háo)榜(bǎng)》,吴向东(dōng)以(yǐ)230亿元人民(mín)币财富(fù)位列(liè)榜(bǎng)单第955位(wèi)。

  白酒还是会(huì)更(gèng)好(hǎo)生意吗?

  在前不(bù)久的第108届全国糖(táng)酒商品交易会上,阵阵寒意从会上传来(lái)。

  4月9日(rì),在糖酒会的(de)相关论(lùn)坛上,在酒水行业(yè)颇为知(zhī)名的盛初(chū)咨询(xún)董事长(zhǎng)王朝成放出“重磅观点(diǎn)”:酒业整体将长期进入(rù)销量负(fù)增(zēng)长、收入低(dī)增(zēng)长(zhǎng)或0增长、利润低增长的内卷时代(dài),并且很可能刚刚开始。

  第一,2023年是(shì)行业的分水岭,从场景邵阳学院是几本大学(jǐng)-量价(jià)-集中度看趋势,真正的高端消费在疫(yì)情场景(jǐng)中并没有太受影响,次高端库存仍(réng)未消化,区域酒借(jiè)助(zhù)消(xiāo)费恢复较快。高端的恢复没有看(kàn)到更(gèng)强(qiáng)的动力,仍然(rán)在(zài)低位徘徊(huái),一二季度上市公司业绩会出现增(zēng)速放缓(huǎn)和(hé)进一步(bù)分化。

  第二,从(cóng)白酒供需-库(kù)存周期看趋势(shì),现在存在三个矛盾:一是产(chǎn)区和供需的(de)矛盾,大产区(qū)都(dōu)在扩产(chǎn)能(néng),但销量在下降;二是名酒企业都(dōu)在向下扩展产品线,和地方酒厂(chǎng)会产生矛盾;三是名酒(jiǔ)企业(yè)渠道重心(xīn)下移,和地方酒企的渠道有矛(máo)盾。

  其具体表现是:2022年白酒(jiǔ)行业销量为671万吨,而2016年(nián)是1305万(wàn)吨,行(xíng)业600万吨(dūn)消(xiāo)失(shī)的主要(yào)是100块钱以下的(de)价(jià)位带,其(qí)原因在于城市化,大(dà)部分(fēn)劳动人口从农村转移到城(chéng)市后,消费习惯变了(le),导致未来升级(jí)空间基数(shù)变小;超(chāo)高端从5万吨(dūn)上(shàng)涨到10万吨(dūn),次高端(duān)(售(shòu)价在(zài)300-800元(yuán))的(de)量(liàng)至少涨(zhǎng)了两(liǎng)倍(bèi)。

  他给(gěi)出了一组各价格带白酒节(jié)前(qián)和节(jié)后的终端进货量(liàng)数据。其中(zhōng):2000元(yuán)以上(shàng)相关产品下(xià)降19%,节后上涨(zhǎng)12%;800~2000元相关产品(pǐn)下降15%,节后下降(jiàng)7%;500~800元高线次高端相关产品(pǐn)节前下(xià)降41%,节后(hòu)下降20%;300~600元次高端价(jià)格节(jié)前下降23%,节后(hòu)上涨(zhǎng)9%;100~300元中高端节前下降4%,节后上涨12%;100以下中低端节前增长7%,节后增长69%。

  “港(gǎng)股(gǔ)白酒第一股”珍酒李渡未来走向何(hé)方让我们(men)拭目以待(dài)。

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