昨夜(yè)，美(měi)国银行股(gǔ)持(chí)续暴跌(diē)，内外盘(pán)商品期货全线下跌。

　　当地时间周(zhōu)二，美股三大指数集体(tǐ)低开，道指(zhǐ)跌0.14％，纳指(zhǐ)跌(diē)0.57％，标普500指数跌(diē)0.37％。

　　美国(guó)地区性银行股又崩了(le)，第一(yī)共和银行股价重挫，盘中(zhōng)一度跌(diē)近(jìn)30％，尾盘跌幅(fú)扩大(d2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天à)至50％，续刷(shuā)历史新低。硅谷银行(xíng)母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行(xíng)跌15.7％，北方信(xìn)托（NTRS）跌(diē)超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩(ēn)斯西部银行(xíng)（WAL）跌约(yuē)5.6％，齐昂银行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由于美国地(dì)区性银(yín)行股再次大跌，导致美国国债价格(gé)飙升，短期市场利率大幅(fú)下跌，债券交(jiāo)易员不再完全(quán)押(yā)注美联储会(huì)再加息25个(gè)基点。6月的美联储利率(lǜ)掉期合约目前反(fǎn)映出，央行(xíng)基准(zhǔn)利率仅比当(dāng)前有(yǒu)效联邦(bāng)基金利率高出(chū)20个基(jī)点，这(zhè)暗示未来(lái)两次FOMC会议(yì)中有一次(cì)加息的可能(néng)性约(yuē)为80％。而(ér)本周早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，交易员认为美联(lián)储在5月份加息几(jǐ)乎是肯定的，且6月份有可能进一步加息(xī)。除了(le)大幅(fú)降低加(jiā)息的可能性外，掉期交易还显示(shì)，市场对利率见顶后美联储降息(xī)的押注有(yǒu)所增(zēng)加，他们预计到年底联邦(bāng)基金利率(lǜ)预计在4.3％左右。

　　商品方(fāng)面(miàn)，美股时段，新(xīn)加坡铁矿石指(zhǐ)数期货05合约跌破100美元/吨，日内跌幅近(jìn)4％，为(wèi)去年12月以来首次(cì)。WTI原(yuán)油日内走低(dī)2％，报77.07美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特原油跌1.96％，报80.80美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　内盘(pán)方面(miàn)，截至昨(zuó)日(rì)23时收盘，国内(nèi)期货主力合(hé)约几乎全线下跌。玻璃、焦(jiāo)煤、菜油(yóu)、PTA、燃(rán)料油(yóu)跌超2％，焦炭、铁矿石跌近(jìn)2％。涨(zhǎng)幅方面，菜粕涨(zhǎng)0.7％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，WTI 5月原油期(qī)货收跌2.15％，报77.07美元/桶(tǒng)。布伦特6月原油期货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色金属全线下跌(diē)。伦(lún)铜跌2.3％，伦铝(lǚ)跌(diē)近(jìn)2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦(lún)镍跌5％，伦(lún)锡跌(diē)4％。

　　昨天深夜，白宫发布声(shēng)明(míng)称，美(měi)国总统拜登(dēng)将否(fǒu)决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫称：众议院共和党人必须(xū)在没有(yǒu)任(rèn)何要求和条件的(de)情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。

　　上(shàng)周(zhōu)，麦(mài)卡锡公布(bù)了(le)一项将债务上限(xiàn)问题和削(xuē)减支出捆绑的(de)计划，要将债务(wù)上限上调1.5万(wàn)亿美元，但同时还要削(xuē)减4.5万亿美元(yuán)的政府支出。

　　同在周二，美国财政部长耶伦(lún)警告称，如果美(měi)国国会不提高(gāo)政府的债(zhài)务上限，由(yóu)此产生的债务违约将在(zài)美国引发一场(chǎng)“经济灾难”，使未(wèi)来几(jǐ)年的利率上升。

　　耶伦当天表示，债务(wù)违约(yuē)将导(dǎo)致失业(yè)率(lǜ)上升，同时(shí)使美国家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的支出增(zēng)加(jiā)。耶伦称，提高或暂停31.4万(wàn)亿(yì)美元的债(zhài)务上限是国会的一项“基本责任”，如果违约(yuē)将(jiāng)产生一场经济和金融灾难，使借贷成(chéng)本永久提高(gāo)，增加未来的投资成本。如果不提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，美国企业将面(miàn)临信(xìn)贷市场的恶(è)化，政府将可能无法向军人家庭和依赖社会保(bǎo)障的老年人发放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　拜登(dēng)正式宣布竞选连任美国总统

　　北京(jīng)时间4月25日傍晚，美国总统拜登正式(shì)宣布(bù)，他将参(cān)加(jiā)2024年的连任竞选。法新(xīn)社称(chēng)，拜登将“以创纪录的80岁(suì)高龄”投(tóu)入到一场新的激烈竞(jìng)选中(zhōng)。

　　拜登在推特上写道：“每一(yī)代人都要经历为(wèi)了民主挺身而(ér)出(chū)的时(shí)刻，为了(le)他们的基本自由(yóu)挺身而出(chū)。我相信(xìn)这是我们的时刻。这(zhè)就是我竞选连(lián)任(rèn)美国总统(tǒng)的原因。加入我们，让(ràng)我(wǒ)们完(wán)成这项任务。”拜登还附上(shàng)了一段视(shì)频(pín)。

　　法新(xīn)社分析称，目前拜登在民主党内部没有(yǒu)真正的挑战者，但他(tā)的(de)年龄可能受(shòu)到“持续而激烈”的审视。拜(bài)登已经80岁，到第二任期结束时，这位资深民(mín)主党人将年满86岁。

　　美国全国广播公司(sī)（NBC）上周(zhōu)末发布的(de)一项民调显示，70％的美(měi)国(guó)人包括(kuò)51％的(de)民主党人，认为拜登不应该参选。不(bù)支持他参选的人中，69％的人(rén)认为年龄是一个主要或次要原因(yīn)。

　　国内(nèi)期交(jiāo)所公布劳动节期(qī)间风(fēng)控工(gōng)作安排(pái)

　　昨日(rì)，国内各(gè)家(jiā)期货交易(yì)所(suǒ)公布劳动(dòng)节期间有关(guān)工作安排，调整(zhěng)相(xiāng)关期货合约涨跌(diē)停板幅度和交易保证金水(shuǐ)平(píng)。

　　上期(qī)所(suǒ)通知称，自(zì)4月27日起第一(yī)个未出现(xiàn)单边市的交易日(rì)收盘结(jié)算时(shí)，铜(tóng)、铝(lǚ)、锌、铅期货(huò)合(hé)约的交易保证金比例调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；不锈钢、纸浆期货合(hé)约的交易保证金比例调整为12％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调整为10％；白银期货合约的交易保证金比(bǐ)例调整(zhěng)为13％，涨跌停板幅(fú)度调整为11％；镍、石油(yóu)沥(lì)青期货合(hé)约的交易保证(zhèng)金比例调整为14％，涨跌停板幅(fú)度(dù)调(diào)整为12％；锡期货合约的交易保(bǎo)证金比例调(diào)整为(wèi)16％，涨跌停板幅度调整为14％。5月4日交易后，自第(dì)一个未(wèi)出现单边市的交易日收盘结算时，黄(huáng)金(jīn)期货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金比例(lì)调整(zhěng)为9％，涨跌停(tíng)板幅度(dù)调整为(wèi)7％；其他品种期货合约(yuē)的交(jiāo)易保证金比例和涨跌停(tíng)板幅度恢复(fù)至(zhì)原有水(shuǐ)平。

　　上期(qī)能源方面，自4月27日(rì)起(qǐ)第(dì)一(yī)个未出现单边市的交易日收盘(pán)结(jié)算时，国际铜期货(huò)合约的交易保(bǎo)证金(jīn)比例调整为11％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度(dù)调(diào)整为9％；低(dī)硫燃料油期(qī)货合约(yuē)的交易保证金比例调整为14％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调整为12％。5月4日交易后(hòu)，自(zì)第一个(gè)未出现单边市的交易日收盘结算(suàn)时，所(suǒ)有(yǒu)品种期货合约(yuē)的交易保证金比(bǐ)例和(hé)涨跌停板(bǎn)幅(fú)度(dù)恢复至原有水平。

　　郑商所方面(miàn)，自(zì)4月27日(rì)结(jié)算(suàn)时起，菜粕、菜油、玻璃(lí)、纯碱期货合约的交易(yì)保证金标准调整为10％，涨跌停(tíng)板幅度调整为9％，其中纯碱(jiǎn)2305合约(yuē)的交易保证金标准仍为12％；白糖(táng)、棉花、棉纱、花(huā)生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货(huò)合约的(de)交(jiāo)易保证金(jīn)标(biāo)准调整(zhěng)为9％，涨跌停板幅(fú)度调整(zhěng)为8％，其中PTA2305合约的交易(yì)保证(zhèng)金标准仍为(wèi)13％。5月4日恢复交易后，自(zì)品(pǐn)种持仓量最大的合约未出现(xiàn)涨跌停(tíng)板单边市的第一(yī)个交易日结算(suàn)时(shí)起，上述(shù)品(pǐn)种(zhǒng)期(qī)货合约的交易保证金标准和涨跌停板(bǎn)幅(fú)度恢(huī)复至(zhì)调整(zhěng)前水平。

　　大商(shāng)所通(tōng)知(zhī)称，自4月27日结算(suàn)时起，豆粕(pò)、豆油(yóu)、聚(jù)乙烯、聚丙烯(xī)和聚氯乙烯期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整为(wèi)7％，交易保(bǎo)证金水平调整为(wèi)8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯和液化(huà)石油气期(qī)货合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整(zhěng)为8％，交易保证金(jīn)水平调整为9％；其他期货(huò)合约(yuē)涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度和交(jiāo)易保证金水平维持不变(biàn)。5月4日恢(huī)复(fù)交易后，在各期(qī)货(huò)持仓量最大的(de)合(hé)约未(wèi)出现涨跌停板单边无连续报价的第一个(gè)交易日结(jié)算时起，黄大豆(dòu)1号(hào)、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期货(huò)合约涨跌停板幅度调整为6％，套期保(bǎo)值交(jiāo)易保(bǎo)证金(jīn)水(shuǐ)平(píng)调整(zhěng)为(wèi)7％，投机交易保证金(jīn)水平调(diào)整(zhěng)为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙(yǐ)烯、聚(jù)丙烯、聚氯乙烯、乙二醇(chún)、苯(běn)乙烯和液(yè)化石油气期货合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度和(hé)交易保证金水平恢复(fù)至节前标准；其他期(qī)货合约涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度和交易保证金水平维持(chí)不变。

　　中(zhōng)金所公告称，自4月27日结(jié)算时起，沪深(shēn)300、上(shàng)证(zhèng)50、中证(zhèng)500股指期货各合约的交易保证金标准(zhǔn)分别调整为13％、13％、15％。5月4日交易(yì)后，自相关品种持仓量最大的合约(yuē)未出现单边市的第(dì)一个交(jiāo)易日结算时起，沪深300、上证50、中证(zhèng)500、中证1000股指期(qī)货各合约的交易保证金(jīn)标准(zhǔn)调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股指(zhǐ)期权(quán)各(gè)合约(yuē)的保证金调整系数(shù)根(gēn)据(jù)相应股指(zhǐ)期货的交易保证金标准进行调(diào)整。

　　广(guǎng)期所公告称(chēng)，自4月(yuè)27日结算(suàn)时起，工业硅期货(huò)合约涨(zhǎng)跌停板幅度和(hé)交易保证金标准调整为9％和11％。5月4日恢复交(jiāo)易后，在工业硅品种(zhǒng)持仓量最大的(de)合约未出现涨(zhǎng)跌(diē)停板单边无(wú)连续报价的(de)第(dì)一个(gè)交易日结算时起(qǐ)，工业(yè)硅(guī)期货(huò)合约涨跌(diē)停(tíng)板幅(fú)度和交易保证金标准调整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪(zhū)期价大跌

　　昨日，生(shēng)猪期(qī)现货价格走势背离，期货(huò)主力(lì)LH2307合约收(shōu)盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价(jià)格继续上涨，截至4月25日，全(quán)国均(jūn)价15.24元/公斤(jīn)，环比上(shàng)涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析师孙(sūn)一(yī)鸣表示，近期生(shēng)猪现(xiàn)货偏(piān)强(qiáng)的主要原因(yīn)有(yǒu)四点：一是(shì)短(duǎn)期二次育肥(féi)造成货(huò)源(yuán)有所收(shōu)紧(jǐn)；二是来(lái)自政策面的支撑；三(sān)是近期(qī)降雨导(dǎo)致(zhì)调运(yùn)不(bù)便；四是“五一”假期需(xū)求(qiú)支撑。不过，盘面(miàn)主要以预期为主，昨日盘面下跌的主要逻辑依旧在于产业基(jī)本面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破(pò)7’，猪价阶段性触底(dǐ)。中小养户惜售推涨情(qíng)绪较浓，且南北部分区域(yù)二次育肥采购量增加，政策消息稳市信号相对(duì)强(qiáng)烈，期现货价格同时上涨。然而，生猪(zhū)期(qī)货2307、2309合约(yuē)虽有(yǒu)乐观(guān)预期(qī)，但(dàn)已注入升水，反(fǎn)弹至养殖成(chéng)本(běn)附近明显承压。同时，套保资(zī)金介(jiè)入。因此周二期货盘面减(jiǎn)仓大跌。”华联期货(huò)生猪分析师蒋琴说(shuō)。

　　从(cóng)供应端来看，截至3月(yuè)末(mò)，全国能(néng)繁母猪存栏相当(dāng)于正常保有量的(de)105％，一季度猪(zhū)肉产(chǎn)量1590万吨，同比增长1.9％。孙(sūn)一鸣(míng)分析称，能繁(fán)母猪存栏以及生猪存栏依旧处于高位，意味着今年一(yī)季度去(qù)产(chǎn)能(néng)不及(jí)预(yù)期，供应偏(piān)宽松是事(shì)实。从目(mù)前(qián)的存(cún)栏以及屠宰企业库存(cún)来看，今年下半年市(shì)场(chǎng)不会出现生(shēng)猪货源(yuán)紧张(zhāng)或猪肉紧(jǐn)张的(de)状态，供应宽松(sōng)大概率延长至今年下半年。

　　格林大(dà)华(huá)期货生猪分析师张晓君介(jiè)绍，从(cóng)月(yuè)度初生仔猪来看，农业(yè)部监(jiān)测数(shù)据显示，去(qù)年9月到今年2月(yuè)全国(guó)新生仔猪数量各(gè)月环比增(zēng)幅逐(zhú)月增加，至少对应(yīng)到今年7月生猪出栏供给相(xiāng)对(duì)充(chōng)足。从(cóng)出栏体重来(lái)看，当前(qián)生猪出栏(lán)均重仍接近123公斤，同比去年(nián)增(zēng)加约3％，预计二(èr)育猪源仍将支撑(chēng)出栏体(tǐ)重。

　　值得一提的是，目前生猪养殖逐步(bù)向规模化、集团化(huà)方向发展，而且规模化占比(bǐ)得到明(míng)显提升。蒋(jiǎng)琴表(biǎo)示，今年(nián)猪场中大猪存栏量明显高于去(qù)年同期，产能较为充(chōng)裕(yù)。同时，2023年中央一号文件将(jiāng)“稳定(dìng)生猪基础产能(néng)”目标细化(huà)为“强(qiáng)化以(yǐ)能繁母猪为主的生猪(zhū)产能调控”，将(jiāng)全国(guó)能繁母猪(zhū)数量稳定在4100万头的正(zhèng)常保有量(liàng)，可见国家稳猪价(jià)的决心(xīn)。

　　“此(cǐ)外(wài)，从冻品库存来看，随(suí)着屠(tú)宰(zǎi)场(chǎng)持续入冻，冻品库存(cún)持(chí)续攀升。卓创资讯数据显示，截至(zhì)4月20日，全国冻品库(kù)容(róng)率为31.9％，明显(xiǎn)高于(yú)去年最高点28.24％。当(dāng)前冻(dòng)鲜价(jià)差倒挂，冻品销售不畅，待冻鲜(xiān)价(jià)差恢复，冻品持续出库，目前冻品的高(gāo)库存水平(píng)将抑制猪价上涨空(kōng)间(jiān)。”张晓君说。

　　“虽然今年(nián)生猪消费总(zǒng)结为持续向好(hǎo)发(fā)展态(tài)势，政策引导及市(shì)场预期向好，加上居民(mín)收入(rù)增加、消费意愿(yuàn)增强(qiáng)等(děng)利好因素，都是猪肉消费(fèi)的助力(lì)。但是，实(shí)际(jì)需求却一直不(bù)温(wēn)不火(huǒ)。目(mù)前看，今年生(shēng)猪的需求大概(gài)率将回归(guī)到正常年份水平。”蒋琴说(shuō)。

　　孙(sūn)一(yī)鸣也表(biǎo)示，此次需求(qiú)好转主要(yào)在于冻品(pǐn)入库以及二育支撑，终端需(xū)求无实(shí)质(zhì)性好转。目(mù)前“五一”备货基本收尾，从走(zǒu)量看并(bìng)未出现明(míng)显提升，随(suí)着二(èr)季度(dù)气温升高，需求(qiú)逐(zhú)步降低，预计需(xū)求(qiú)再次回归至低(dī)迷状态。4月底到5月预计集团(tuán)企(qǐ)业出栏计划或继续增加(jiā)，市(shì)场整(zhěng)体处于供大于求状态(tài)，现(xiàn)货(huò)价(jià)格“五一”后或继(jì)续回(huí)落为主，盘面升水状态(tài)下短(duǎn)期缺乏上涨(zhǎng)支撑。

　　在(zài)张晓君看(kàn)来，生猪整体供给相对充足，限制猪(zhū)价大幅(fú)上涨。短期来看(kàn)，“五(wǔ)一”小长假前，终端备货(huò)启动，集团(tuán)场(chǎng)缩量挺价，支(zhī)撑猪价(jià)短线(xiàn)反弹。然而，假(jiǎ)期(qī)效应过后，市场情绪(xù)逐渐(jiàn)褪去(qù)，猪(zhū)价(jià)将重回供需基本面。当前距(jù)“五一”小长假仅剩3个交(jiāo)易日，期货盘面资金已经(jīng)提前反映了市场情绪。建(jiàn)议投资者控制仓位，防范假期风险。

　　蒋琴(qín)认为，综合来看，猪价(jià)颓(tuí)势不改，大概率仍(réng)将保持(chí)低位盘整运行状态。不过，市场(chǎng)预(yù)期二季度二(èr)次育肥缓慢入场(chǎng)，行(xíng)情或好于一季度。按照(zhào)官方(fāng)能繁存栏数据推算(suàn)，今年3到(dào)10月，生猪理论出栏(lán)量处于逐步增加的阶段(duàn)，并于10月份达到理论出栏峰值，11月生猪理论出栏量大概率(lǜ)环比下降。而11月份正(zhèng)值(zhí)猪肉消费旺季，供减需(xū)增预期下，相对(duì)支撑当期生猪价格(gé)，故目前盘面11月价格相对坚(jiān)挺。不过在国(guó)家良好调(diào)控之下，能繁母(mǔ)猪产能并未过度去化，生猪(zhū)存出栏量保持稳定，猪价(jià)不具(jù)备持续(xù)大幅上涨(zhǎng)的基(jī)础条(tiáo)件。在(zài)国家政(zhèng)策端稳定猪价意愿强烈的背(bèi)景(jǐng)下，期(qī)价上(shàng)行(xíng)压力恐加大，追涨(zhǎng)风险积聚，操作上，建议养殖端锚(máo)定成本(běn)，择机卖出(chū)套保锁(suǒ)定利润为主。

　　棕榈油长期(qī)需求不容乐观

　　昨日，马来西亚BMD毛(máo)棕榈(lǘ)油期货盘(pán)中大幅下跌，连续(xù)第三个(gè)交(jiāo)易(yì)日下滑，并触(chù)及约一个月低点(diǎn)。

　　“近期棕榈(lǘ)油行情变(biàn)化多集中在需(xū)求端(duān)的(de)扰动，一(yī)方(fāng)面(miàn)，印度洗(xǐ)船事件(jiàn)为盘面带来了压力；另一方面，市场(chǎng)对于第(dì)二波新冠疫情(qíng)可能到来从(cóng)而降低国(guó)内需求的担(dān)忧则进一步(bù)加速了盘面下滑。”国联期货农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)事业部分(fēn)析(xī)师姜(jiāng)颖告诉期货日报(bào)记(jì)者，根(gēn)据新加坡、日(rì)本等海外(wài)经(jīng)验(yàn)，第二波疫情的波及范围预计很大概率(lǜ)将小于第(dì)一(yī)波，短期(qī)情绪释放后，棕榈油将回(huí)归基本面。从(cóng)相关因素的梳(shū)理来(lái)看，目前处于短(duǎn)多(duō)长空的(de)局面。

　　据(jù)国海良时期货(huò)油脂分(fēn)析师孙啸介(jiè)绍，开斋节后市场延续了产(chǎn)地(dì)未(wèi)来供(gōng)需转宽(kuān)松的交易逻辑。马来西(xī)亚午市24℃棕榈(lǘ)油5、6、7月船期(qī)现(xiàn)货报价(jià)分别为995美元/吨、930美元/吨(dūn)、82023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天62.5美元(yuán)/吨(dūn)，整体(tǐ)相比上一个交易日均(jūn)有20美元/吨左右的下跌。巨大的back结构也显(xiǎn)示出市(shì)场对东南亚地(dì)区棕榈油食用(yòng)需求转(zhuǎn)入(rù)淡季以及(jí)印尼(ní)可能放松DMO出口限制的担忧。产地(dì)供(gōng)需偏宽松的预期(qī)在印(yìn)尼GAPKI公布2月份产(chǎn)量后得到2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天强化。数据(jù)显示(shì)，印尼2月份棕榈油(yóu)产量高达425.2万吨，为历(lì)史(shǐ)同期最高水平，仅环比(bǐ)1月(yuè)微(wēi)降0.9万吨，降幅远低于平均季节性减量。目(mù)前产地(dì)已(yǐ)步入增产季，在马(mǎ)来西亚摆脱洪水(shuǐ)扰动后，产(chǎn)区未来(lái)整体产(chǎn)量可(kě)能非常可观。

　　“3月份马来西亚出(chū)口大增，库(kù)存超预期下降(jiàng)至167万吨，不过，4月份马(mǎ)来西(xī)亚出口骤降，斋月节备货结束(shù)、主要进口国植物油供应充足(zú)，印度3月棕(zōng)榈油库(kù)存仍有59万吨，植物(wù)油库存则继续(xù)增高至345万(wàn)吨，充足的库存和(hé)竞争(zhēng)油脂的影响或将(jiāng)冲击印度(dù)对棕榈油进口(kǒu)。”徽商(shāng)期货(huò)油脂油料分析师郭文伟表示(shì)，检(jiǎn)验机构AmSpec数据显示，马(mǎ)来西亚4月1—25日棕榈(lǘ)油出口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕榈油已经步入季(jì)节(jié)性增(zēng)产(chǎn)周期，据(jù)SPPOMA数据显示，4月1—15日(rì)马来西亚棕榈油产量环比增(zēng)加(jiā)22.5％，产(chǎn)需结构(gòu)呈宽(kuān)松(sōng)趋势(shì)。不过，4月份处(chù)在复产初期，且今年(nián)4月份工作日较少(shǎo)，产量预计在150万吨以(yǐ)下，4月(yuè)底马来西亚棕(zōng)榈油库存预计(jì)开始小幅度累库，且随着复产利(lì)多增强和出口(kǒu)前景不佳持续，后期马(mǎ)棕继续面临累库(kù)压(yā)力，棕榈油行情或维(wéi)持承压回(huí)调走势。

　　需求方(fāng)面，孙啸称(chēng)，印度SEA数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，3月份印度(dù)食用油(yóu)进(jìn)口(kǒu)113.56万(wàn)吨，处于季(jì)节性中性位置(zhì)，其中棕榈油进口量高达72.8万吨，占比突出。但是其(qí)国内食用(yòng)油峰值(zhí)库存问(wèn)题仍未解决(jué)。截至3月末，其食用油总库存依旧在344.7万吨，未见回落。根据目(mù)前已经走(zǒu)负(fù)的(de)国际(jì)豆(dòu)棕差，预(yù)计(jì)4—6月国际(jì)棕榈(lǘ)油进口(kǒu)需求(qiú)大概率出现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表示，国内(nèi)棕榈油近(jìn)月进口(kǒu)严重倒挂，远(yuǎn)月有所修复(fù)，近月进口偏(piān)低，远月(yuè)买船有所增加。海关数据显示，3月进口39万吨，国内棕榈油4—6月进口量(liàng)预估分(fēn)别在35万、45万、40万吨(dūn)。目前国内棕榈油港口(kǒu)库(kù)存(cún)仍处在历(lì)史同期(qī)高点，截至4月25日(rì)，库存为85万(wàn)吨，连(lián)续4周下降(jiàng)，随(suí)着气温升(shēng)高及棕榈油消费进一步好转，需求有望回(huí)升，国内棕榈油继(jì)续呈现去库(kù)走势。

　　展望后市，孙啸认为，短期(qī)连盘(pán)棕(zōng)榈油(yóu)仍将随油脂整体弱势运行，有下(xià)破可能。5月份(fèn)东南亚天气值得关注(zhù)，目前(qián)已(yǐ)有少雨迹象(xiàng)，泰国最(zuì)为明显(xiǎn)，印(yìn)尼次之。如果出现(xiàn)持续干(gàn)燥天气，产区增产节奏将被打破(pò)，届时，棕(zōng)榈油(yóu)有(yǒu)望相(xiāng)对抗跌。

　　不过，在姜颖看来，短期棕榈(lǘ)油(yóu)尚(shàng)存利多(duō)因素(sù)支撑。国(guó)内贸易商(shāng)进口利润深(shēn)度(dù)亏损，5月(yuè)船期频(pín)现洗船，进口到港数(shù)量将明显减(jiǎn)少。在此(cǐ)基(jī)础上，随(suí)着天(tiān)气(qì)升温(wēn)，棕榈油消费季节性(xìng)回暖。第二轮疫情虽可能(néng)有影(yǐng)响，但无(wú)法改变消费逐步恢复(fù)的(de)大势，国内库存短期内仍(réng)可能加速(sù)去化。长期市场对于未来供应充裕的预期(qī)基(jī)本一致。天气情况有(yǒu)所好转(zhuǎn)，马来西亚与(yǔ)印尼步(bù)入增(zēng)产周期，供应增加(jiā)而出(chū)口(kǒu)需求较差，未来产地(dì)存(cún)在累库预期。与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，国际豆粽FOB价差处于历(lì)史极(jí)低负值，棕榈(lǘ)油价格丧失竞争优势，在豆油(yóu)、菜油(yóu)未来存在(zài)集中供应压力(lì)的情况下，棕榈(lǘ)油长期需(xū)求不(bù)容乐观。

　　“综(zōng)合来看，短期利(lì)多因(yīn)素(sù)对盘面有(yǒu)一定支撑，价格(gé)或以区间调整为主(zhǔ)。长期来看，棕榈油(yóu)将逐渐演变为供强需(xū)弱格局(jú)，叠加(jiā)全球(qiú)宏观经济(jì)环境(jìng)偏弱，价格重心或逐步下移。”姜颖(yǐng)说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天