大家好，简单看一(yī)个(gè)基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都(dōu)在(zài)讨(tǎo)论一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度末(mò)，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源(yuán)，梭(suō)哈(hā)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了

　　吕越超在一季报(bào)称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场(chǎng)的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合(hé)调整取(qǔ)得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业(yè)正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合(hé)今年以来涨了(le)14％，其(qí)他三(sān)只产品今年以(yǐ)来(lái)均取得(别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(ku别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了ài)成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持(chí)续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及(jí)新(xīn)能(néng)源(yuán)，持续约28个(gè)交易日(rì)，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹(nào)，但不(bù)赚钱(qián)。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少(shǎo)了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势(shì)大(dà)概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结(jié)束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本(běn)开(kāi)支增(zēng)加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅(fú)调(diào)整主要(yào)还(hái)是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场情(qíng)绪处于极(jí)值(zhí)的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述(shù)基本面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出(chū)现集中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了