全球头号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股(gǔ)持仓市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼(pīn)多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季(jì)度的(de)美股持仓(cāng)变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观(guān)策(cè)略基(jī)金，桥(qiáo)水的(de)美股(gǔ)组合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

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　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期末(mò)持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费品个(gè)股，但是(shì)今年一季度(dù)都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)，分别位列第五、第(dì)六大重(zhòng)仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的(de)标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君(jūn)发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的还(hái)有拼(pīn)多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了(le)亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底以(yǐ)来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因为(wèi)全球对美元(yuán)去杠杆化的推动(dòng)仍是(shì)金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国(guó)和其(qí)他西方经济体(tǐ)处(chù)于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负面影(yǐng)响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支(zhī)出与劳(láo)动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的(de)预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持(chí)货币和信用(yòng)流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进(jìn)了经济(jì天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖)增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确声明(míng)加息将会(huì)暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这(zhè)符合(hé)我们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示(shì)，为了(le)应对疫(yì)情(qíng)带(dài)来的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激(jī)政策(cè)，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采(cǎi)取了(le)最激进(jìn)的(de)应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目(mù)前(qián)，虽(suī)然美(měi)国经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义(yì)支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联(lián)储进一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而(ér)影响信(xìn)贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系(xì)面临压(yā)力(lì)，股(gǔ)市和(hé)债券收益率出(chū)现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧(jǐn)缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以评估形(xíng)势再做(zuò)出决策。

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