5月12日晚间(jiān)，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿(yì)私募景(jǐng)林(lín)资产递(dì)交了截至2023年3月31日的(de)第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管(guǎn)理超(chāo)千亿元(yuán)人民币(bì)的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持(chí)有(yǒu)美股的买方(fāng)机构之一，景林的动向(xiàng)受(shòu)到了市场广泛(fàn)的关注。

　　1

　　千亿私(sī)募景林资产持仓曝光(guāng)

　　报告期(qī)内(nèi)，景(jǐng)林资产(chǎn)整(zhěng)体(tǐ)持仓规模(mó)小幅(fú)提(tí)升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截(jié)止2023年(nián)一季度末，景林资产(chǎn)在美股市(shì)场持有34家上(shàng)市公(gōng)司的股票。其中，前十大持仓标的在总(zǒng)市值中的占比下降到77.89％，上季(jì)度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未(wèi)来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林资产一季度(dù)前(qián)五(wǔ)大卖出标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快(kuài)递(dì)、英伟达(dá)、微(wēi)软、BOSS直(zhí)聘(pìn)、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号重仓(cāng)股(gǔ)依旧(jiù)是(shì)拼多多，与(yǔ)上季度(dù)对比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持仓数(shù)量(liàng)下(xià)降24％。

　　此前，景(jǐng)林(lín)连续三个季度(dù)增持(chí)拼多多。2022年(nián)二季度(dù)增持(chí)拼多(duō)多24.02万(wàn)股，三(sān)季度增持123.39万股，四(sì)季度则增(zēng)持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多多也不(bù)负众望，从股价表(biǎo)现看，拼多多去年二、三、四季(jì)度(dù)分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势(shì)头在今年2月初便戛然而止了，景林资产(chǎn)在此前“越跌越买”的(de)策略(lüè)奏效后(hòu)，或(huò)许在(zài)股(gǔ)价“掉(diào)头”之际(jì)进行了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季(jì)度景(jǐng)林新建仓的英伟达(dá)，空降前十(shí)大重仓股第七位，一口气买入32.53万(wàn)股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英(yīng)伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局(jú)教育股(gǔ)，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在(zài)美股的操作中，最为亮眼的当属重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末(mò)，景林资产持有新东方430万股，环比(bǐ)去(qù)年底加仓(cāng)368.8万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值超1.6亿(yì)美元，一跃(yuè)成为景林资产的第二(èr)大重仓股。与此同时，景林资产一(yī)季度还建仓(cāng)了(le)好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两(liǎng)只教育个股股(gǔ)价均处于震荡态(tài)势，并无(wú)太(tài)多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全(quán)行(xíng)业来(lái)看，不同年龄(líng)层的用(yòng)户(hù)对“教育(yù)”的需求依然旺盛，除了应(yīng)对考试，还包括开拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等(děng)。双(shuāng)减(jiǎn)政(zhèng)策推行(xíng)之后，目前行业政(zhèng)策环境趋于稳定，但过程(chéng)中(zhōng)很多公司退出离开，使得行业竞争格(gé)局(jú)趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行(xíng)业龙头公司本身(shēn)来(lái)说(shuō)，凭借多年积累的口碑和(hé)公信力，品牌的护城河(hé)依(yī)然很深。个别头(tóu)部企业在K9学科之外(wài)的(de)教育领(lǐng)域业务(wù)基础扎实一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟，原有(yǒu)的留(liú)学等业务(wù)恢复增长，同时素(sù)质教育、直播电商业务等(děng)新业务成(chéng)为新的增长驱动(dòng)力。且公司的利润和现金流稳中转好，同时账上资金(jīn)充足，当时的估值(zhí)下有足够的安全边际。在(zài)过去(qù)几个季度(dù)的(de)财(cái)报中，我们看到了相关的积极信(xìn)号。”景林资产(chǎn)表示(shì)。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，高毅资(zī)产(chǎn)对于(yú)教育领(lǐng)域也颇为看好，但是标的(de)选(xuǎn)择似(shì)乎(hū)与景林资产存在分歧。

　　美(měi)国证券交易(yì)委(wěi)员会公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截至今(jīn)年一季度(dù)末，高毅资产持有新东方(fāng)24.4万股，相比(bǐ)于去年底减仓超10万股(gǔ)，减仓(cāng)比例接近三(sān)成(chéng)。而(ér)一季度(dù)高毅资产大举买(mǎi)入近156万股好未来(lái)，相比(bǐ)于去年(nián)底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市(shì)场投机之风(fēng)

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金(jīn)炒作(zu一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟ò)AI的重点方(fāng)向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特估仅热闹(nào)了一两(liǎng)天，随后便(biàn)开始持续下(xià)跌(diē)，传媒、游戏板(bǎn)块更是大(dà)幅杀跌，高位(wèi)股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为客(kè)观数据信(xìn)息罗列，不构(gòu)成任(rèn)何(hé)投资建议）

　　此前连续24个交易(yì)日成交额超万亿元阶(jiē)段纪录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场成交量尚(shàng)且保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周(zhōu)四便陡然(rán)跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额连(lián)续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入(rù)缩(suō)量震荡阶段(duàn)。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场观(guān)点认为，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发(fā)布的(de)金融数据大(dà)幅(fú)低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿元(yuán)，但是考虑到(dào)去(qù)年4月基数的异常，因(yīn)而与往年相比(bǐ)，今年4月信贷则是(shì)明显(xiǎn)跌落(luò)，而(ér)今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民(mín)贷(dài)款回落(luò)再度成为信贷回落(luò)的(de)主要原因。而企业中长期贷款继续保持(chí)同比多增，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社融增(zēng)速回落，4月新(xīn)增(zēng)社融(róng)1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名(míng)光大(dà)证(zhèng)券的点评称(chēng)，4月下(xià)旬票据利率先下后上，并不意味(wèi)着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营(yíng)收压力很大(dà)，一直在(zài)压降(jiàng)票(piào)据(jù)等(děng)低效资产，对分行收票额度控制很严。4月前(qián)两旬已经收了很多票，后面改用其他贷款来(lái)冲。5月上旬票据已经快要接(jiē)近零(líng)利率了，信(xìn)贷再度出现深度负增(zēng)长，这是4月信贷(dài)斜率过(guò)于(yú)陡峭化产生的(de)后果，5月份的贷款可(kě)能(néng)仍然不太乐(lè)观。

　　在这种(zhǒng)背(bèi)景之下，市场要(yào)想好起来，必(bì)然要让大家(jiā)看到宽(kuān)信用的信(xìn)号(hào)出(chū)现，而(ér)这可能还需要一定的时(shí)间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改(gǎi)，而两大主线人(rén)工智(zhì)能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特(tè)估这边，本(běn)月还有(yǒu)多只央企ETF等(děng)待(dài)进场，而人工智能这边(biān)，在未有增量资金(jīn)进场的情况之下，再想继(jì)续(xù)向(xiàng)上，压(yā)力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌(bīn)更是(shì)罕见的在深夜抒发(fā)感想。大谈(tán)公募基金经理的难处(chù)，在业(yè)绩(jì)和(hé)投资(zī)信仰之间无法两全(quán)。紧接着(zhe)，炮轰当下市场(chǎng)投(tóu)机之风大盛，认为当下市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)机制应要(yào)有所改变。

　　相一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟(xiāng)信，这不仅仅只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看(kàn)着红(hóng)红火(huǒ)火，但很多投(tóu)资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金经理更是有苦难言，市场上(shàng)大热的(de)人(rén)工智能(néng)，游资炒作的(de)“星辰大海”，根本不(bù)符合他们的机构审美。直白点说，市(shì)场(chǎng)根本就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟