踩(cǎi)上AI风(fēng)口的三六零(líng)，年内(nèi)一度大(dà)涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场质(zhì)疑成为减(j洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤iǎn)持(chí)铺路。但与暴涨的(de)股价和市值相比(bǐ)，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最(zuì)差年报(bào)和一季(jì)报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零(líng)发(fā)布2022年财报，公司实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次(cì)亏(kuī)损。三六零同时(shí)发布(bù)了2023年一季报，实现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比减少22.17％，净利润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿(yì)元(yuán)，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平台投资者(zhě)炸开了锅(guō)，不(bù)少网友担心公(gōng)司下周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮(cháo)迹象。一季报显示，三(sān)六零截至3月31日的(de)股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨的(de)一季度股东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的(de)年报同时曝光了其重(zhòng)要投资企业哪吒汽(qì)车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿(yì)元，为此(cǐ)持(chí)股10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年(nián)一季度继续(xù)亏损(sǔn)

　　三六零(líng)这(zhè)份2022年(nián)年(nián)报显示，截(jié)至报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现不同(tóng)程(chéng)度(dù)下滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山的(de)互联网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智能(néng)硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联(lián)网增(zēng)值服务收(shōu)入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安(ān)全(quán)及其他(tā)业务收入增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年(nián)从纳斯达克(kè)私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入(rù)从徘徊(huái)到下滑。净利润的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑到(dào)60亿(yì)元外(wài)，其他年份均(jūn)在30亿元(yuán)附近(jìn)徘洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤徊，但到了2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六(liù)零(líng)延(yán)续(xù)亏损，首季(jì)公(gōng)司(sī)营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要(yào)系营业收入下(xià)降(jiàng)及(jí)对(duì)联营企业投(tóu)资(zī)损失所致。

　　一(yī)季度(dù)大(dà)增13万股东

　　十大股东却大幅减持(chí)

　　股价一度下(xià)跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然(rán)迎(yíng)来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六(liù)零有搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)，被市场认为在(zài)训练AI大模型上(shàng)有(yǒu)天然优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠(qú)道表达对大模(mó)型的看好，传(chuán)递公司的优势，公(gōng)司在(zài)AI方面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六(liù)零(líng)股价2月(yuè)7号涨停(tíng)，此后一(yī)发(fā)不可收拾，短(duǎn)短不(bù)到两个月涨幅接近两倍。如果(guǒ)从年(nián)初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增(zēng)加超(chāo)千亿市值。尽管近(jìn)期(qī)股价有(yǒu)所(suǒ)回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六(liù)零年报和一季报出(chū)炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅(guō)，多数(shù)投资(zī)者(zhě)表示(shì)大跌(diē)眼镜(jìng)，开始担(dān)心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随着今年以来股价的暴(bào)涨，三六(liù)零(líng)的投资(zī)者(zhě)人(rén)数大幅增加。截至(zhì)到(dào)去(qù)年底，公司有股东户(hù)数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持基本不变，但到(dào)了今(jīn)年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反，一季度以股权(quán)投(tóu)资机构(gòu)为代表的十大股东却(què)在逢高大幅(fú)减持。十大股东名单显示(shì)，一(yī)季度“北(běi)京中关(guān)村(cūn)资本基(jī)金管理有限公司-北京中发(fā)助力壹(yī)号(hào)投(tóu)资(zī)基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信(xìn)心奇(qí)缘股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超约8500万(wàn)股，即便按一季(jì)度均价计套现(xiàn)金(jīn)额也在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投(tóu)资损失

　　此次(cì)三六零的2022年财报，也(yě)首次把其投(tóu)资企(qǐ)业、造车新势力之一的哪吒(zhā)汽车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净(jìng)利润(rùn)-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿元(yuán)。这意(yì)味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进(jìn)一步扩大，而(ér)三年累计亏损已经超过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月(yuè)26日，三六零曾公告(gào)，放弃对哪吒汽车的(de)增资权。具(jù)体来(lái)看(kàn)，三六零(líng)全资子公司三六(liù)零(líng)私(sī)募基金拟将(jiāng)其持有的对应(yīng)哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出(chū)资(zī)权转让给两家有(yǒu)限合伙企业，对应的增(zēng)资额(é)为(wèi)10亿元。据此(cǐ)估(gū)算，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)估值(zhí)为282亿(yì)元。放弃上述(shù)增资权后，三六零(líng)持有哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又(yòu)发布对外投资进展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽车各股(gǔ)东方(fāng)签署有(yǒu)关协(xié)议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改(gǎi)造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关(guān)于对外投资进展》公告显示，为(wèi)了配合哪吒(zhā)汽车(chē)股(gǔ)改(gǎi)，三(sān)六零的持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿(yì)元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值会否进(jìn)一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车(chē)的亏损，三六零(líng)持有股权的账面(miàn)值(zhí)出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司(sī)的投(tóu)资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动(dòng)金额14.47亿元(yuán)，剔(tī)除出售欧朋(péng)浏览器确认的投资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着哪吒汽车(chē)带来的投资亏损约9.4亿元。

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