美(měi)东时(shí)间周三，美联(lián)储发(fā)布(bù)的最新会议纪要(yào)显示，美(měi)联储官员在(zài)本月的会议上一致同意加息(xī)25个基点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进(jìn)一步加(jiā)息的(de)问题上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多(duō)官(guān)员暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能(néng)没有必要(yào)进一步(bù)收紧政策。”他(tā)们预期美(měi)国经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这(zhè)将消除进一步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来的会(huì)议上可能有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于(yú)通胀(zhàng)，委员(yuán)们(men)一致(zhì)认为(wèi)，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍(réng)然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可能比预期更(gèng)持久，因(yīn)为(wèi)消(xiāo)费者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特(tè)别是如(rú)果银行(xíng)压(yā)力(lì)对经济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信(xìn)贷条件进一步(bù)收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的(de)产品和劳动(dòng)力(lì)市场供需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些美(měi)联储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明结束加息(xī)是合理(lǐ)的(de)。但(dàn)包括美(měi)联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能更倾向于(yú)不(bù)加息(xī)，以评(píng)估过(guò)去加息的影响和银行业的(de)压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储宣(xuān)布(bù)连(lián)续第十次加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于未来(lái)的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球经济(jì)前(qián)景的(de)不确(què)定性和近期(qī)银行业的(de)压(yā)力，官员们透露未(wèi)来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息(xī)周期是否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪要指出(chū)，与会者普(pǔ)遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不确(què)定，在这次(cì)利率决议之(zhī)后，美联储官员最关(guān)注的还(hái)是掌握政策的主动权(quán)，因(yīn)此保留加(jiā)息的(de)选(xuǎn)择是(shì)有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行(xíng)大概率不(bù)会给出一(yī)个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要(yào)的是不要传(chuán)达降(jiàng)息(xī)的(de)可能性，或者已经排除(chú)了进(jìn)一步(bù)提高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联(lián)储理(lǐ)事沃勒表示，该(gāi)行在(zài)6月会议上决(jué)定继续调高利(lì)率或是维持(chí)利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有可能(néng)需(xū)要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美(měi)联储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是(shì)本(běn)轮紧缩(suō)周期(qī)的(de)最后一次，美联储极有可能在(zài)年底前降息25个基点。这种预(yù)期是基于这(zhè)样一种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步加(jiā)息问题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们(men)采(cǎi)取的(de)是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这并(bìng)不意(yì)味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定(dìng)会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别业危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击市(shì)场(chǎng)的(de)银行业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们(men)的工具，以确保金融体系有足够(gòu)的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济(jì)学家曾指出，银(yín)行业压力导致(zhì)的(de)信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观(guān)点，不过，如果信贷(dài)条件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银(yín)行的存款外流在(zài)3月底和(hé)4月基(jī)本(běn)停止。尽管地区性银(yín)行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一(yī)步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来(lái)说，这(zhè)些下(xià)跌似乎主(zhǔ)要反映了(le)对盈利(lì)能力下(xià)降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再(zài)次(cì)加剧的(de)可能性(xìng)保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议纪要中最突出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区(qū)性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于(yú)受(shòu)到全(quán)球高度关注的(de)债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须及时提高(gāo)债务上限，以避免金(jīn)融(róng)体系和整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运(yùn)作的重要(yào)性(xìng)，或(huò)强调了有关当局继续(xù)解决与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些(xiē)与会者(zhě)强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流(liú)动性工具(jù)，以及微(wēi)观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和监(jiān)督工(gōng)具(jù)，以减轻(qīng)未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会谈(tán)判代表(biǎo)继续举行(xíng)债务上限谈(tán)判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双(shuāng)方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政部大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别长耶(yé)伦重申(shēn)她的部门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽资金的(de)不(bù)确定性而(ér)言(yán)，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾(qīng)向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立场，因(yīn)此该行现在(zài)可能松了(le)一(yī)口气，因(yīn)为他们有空间(jiān)从现在开(kāi)始(shǐ)慢(màn)慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理(lǐ)论(lùn)上(shàng)美国违(wéi)约的“X日(rì)”愈发临近，美股市(shì)场(chǎng)周三仍处于持(chí)续(xù)下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这(zhè)边要(yào)求白宫接受10年的(de)开支(zhī)限制(zhì)，双方(fāng)正在为(wèi)这件事进行讨论。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其实可以非(fēi)常(cháng)快，但民主党需要(yào)意(yì)识到他们花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政部周三发(fā)布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过(guò)程中进入(rù)“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在(zài)本财(cái)年第一财季总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型科技(jì)公司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令(lìng)市(shì)场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对二季(jì)度的营(yíng)收指引为110亿(yì)美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价(jià)在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发(fā)全球(qiú)资本(běn)市场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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