今年(nián)以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机(jī)构之(zhī)间的合(hé)作本(běn)就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金(jīn)办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公(gōn凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点g)司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回(huí)全部份额(é)。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了(le)与民商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银(yín)基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与民(mín)商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基(jī)金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难(nán)也(yě)加(jiā)速了对(duì)尾(wěi)部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)市场(chǎng)化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排(pái)名(míng)排(pái)名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公司一年(nián)的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机(jī)构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也会对(duì)基金公司的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目(mù)前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来(lái)的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的(de)公(gōng)募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联网流量优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基(jī)金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据(jù)证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公司公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点一家(jiā)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视(shì)天(tiān)下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富(fù)、财路(lù)基金、大泰(tài)金(jīn)石基(jī)金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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