近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第(dì)二(èr)家被要求(qiú)自(zì)律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家金(jīn)融机构启动自(zì)律调查，监管力(lì)度在持(chí)续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协(xié)会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处(chù)分(fēn)规则》，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限公司(sī)债(zhài)务(wù)融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金(jīn)融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深(shēn)入调查(chá)发(fā)现，大(dà)连银行等多(duō)家机(jī)构存(cún)在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市(shì)业(yè)务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发(fā)展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人(rén)大(dà)额财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商(shāng)、3家会计(jì)师(shī)事(shì)务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和(hé)54名(míng)直接(jiē)责任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影(yǐ一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水ng)响了市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余额(é)包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工具(jù)挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行(xíng)利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识(shí)，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做(zuò)市(shì)商作(zuò)为银(yín)行间市场基(jī)石机(jī)构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的(de)重要作用，应切实(shí)一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水提升做市(shì)交易能(néng)力(lì)，加强内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合(hé)规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监(jiān)管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市场各类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责(zé)任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的(de)良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生(shēng)态。

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