近期，多家险企获批(pī)增加注册(cè)资(zī)本或发行资本补充债券(quàn)。

　　为(wèi)提高偿(cháng)付(fù)能力，近年来，多家险企以(yǐ)增资、发(fā)债的形式(shì)“补血”。今(jīn)年以来，已(yǐ)有7家险企增(zēng)加(jiā)注册资本(běn)获批，合计增资125.29亿元；5家险企合计发行218亿元资本补充(chōng)债券。也就(jiù)是(shì)说，共有(yǒu)12家险企累(lèi)计“补血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体看来，“补血”路(lù)上，增资和发债较多(duō)且较为顺利的主要是大型公司，中小险企增资仍比较难，很多偿付(fù)能力不达标的中小险企，资(zī)本金多年难以得到补充。

　　大(dà)型险企“补(bǔ)血”手笔大人保寿险获批发债120亿元

　　险企三件套是哪三件(qǐ)增资、发债主要是为(wèi)满足(zú)业务(wù)发展(zhǎn)和(hé)偿付能(néng)力(lì)需要(yào)。

　　根据各公司官网(wǎng)以及监管披露(lù)信息(xī)来看，今年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有7家险企(qǐ)增加注(zhù)册资本获批，合计增资125.29亿(yì)元(yuán)。获批(pī)增(zēng)资的险企多在(zài)去年(nián)发布公告。其中，国寿(shòu)财(cái)险增资最多，达90亿元(yuán)，占(zhàn)总增资额的“半壁江山(shān)”。

　　具体看来，爱心(xīn)人寿(shòu)增(zēng)资3.2亿元，目前(qián)注(zhù)册资本达到20.2亿元；国寿财险增资(zī)90亿元(yuán)，注册资(zī)本达到278亿元(yuán)；阳光保险增资11.5亿元，注册资本达到(dào)115.02亿元(yuán)；太(tài)保(bǎo)产险增资4.78亿元，注册资(zī)本(běn)达到199.48亿(yì)元；瑞再(zài)企商保(bǎo)险增(zēng)资1.01亿元，注(zhù)册资本达到(dào)7.7亿元(yuán)；华贵(guì)人寿增资10亿元，注册资本(běn)达(dá)三件套是哪三件到20亿元；国宝人寿增资4.8亿元(yuán)，注册资本达(dá)到19.8亿元。

　　公开(kāi)信息(xī)显示(shì)，今年以(yǐ)来还有(yǒu)太平财(cái)险、国宝人寿(shòu)、财信(xìn)吉祥人(rén)寿(shòu)等9家(jiā)险(xiǎn)企发布了(le)增资公告。

　　除增资(zī)外，发(fā)行(xíng)资(zī)本(běn)补充债券也是保险公司“补(bǔ)血”的方(fāng)式之一。

　　今年以(yǐ)来，紫金(jīn)财险、中华联(lián)合(hé)人寿、农银人(rén)寿(shòu)、三件套是哪三件中再财(cái)险、太保产险、中国人保获(huò)批(pī)在全国银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)公开(kāi)发行10年期可赎(shú)回资本补充(chōng)债券，发行规模(mó)从6亿(yì)元至120亿(yì)元不等(děng)。其中(zhōng)，中国人保发行规模最大，为不超过120亿元。

　　从(cóng)目前一级市场发(fā)债情况来看，根(gēn)据Wind数据统计(jì)，今年以来(lái)，5家险企发行资(zī)本补充债，规模(mó)达218亿元。利(lì)安人寿于3月(yuè)10日发行(xíng)10亿元(yuán)资本补(bǔ)充债；太平(píng)再保险(xiǎn)于3月3日发行13亿元资本补充债；农银人寿(shòu)于3月(yuè)30日发行35亿元资本(běn)补(bǔ)充债(zhài)；中(zhōng)再产险于5月(yuè)5日发行40亿(yì)元资本补充债；人保(bǎo)寿险于5月25日发行(xíng)120亿元(yuán)资(zī)本补充债券。

　　中(zhōng)小(xiǎo)险企(qǐ)“补血”不易复星联(lián)合(hé)健康三次(cì)增资失败

　　据公(gōng)开信息显示，近(jìn)年来增(zēng)资(zī)的企(qǐ)业中，中小险企占大多数(shù)。

　　据中国保险行业协会官网(wǎng)披露信息以(yǐ)及国家金融(róng)监(jiān)督(dū)管(guǎn)理总局官网(wǎng)信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，2022年共(gòng)有23家险企(qǐ)公布增资计划，截至目(mù)前已有(yǒu)19家公司获批增资，其中(zhōng)包含上述国寿财险、太保(bǎo)产险等(děng)大型险企还有太平(píng)科(kē)技保(bǎo)险(xiǎn)、安联资(zī)管(guǎn)、中意资管等公(gōng)司。而长(zhǎng)城财富保险资管(guǎn)、都邦财险、中银(yín)三星人寿、复星保(bǎo)德信(xìn)人(rén)寿4家公司的(de)增资需(xū)求(qiú)尚未(wèi)被批复。

　　从实际情况来(lái)看(kàn)，大型险(xiǎn)企增资相(xiāng)对顺(shùn)利且规模较高，中小险企增资并不(bù)容易(yì)。

　　有(yǒu)险企在(zài)增(zēng)资时，股(gǔ)东认缴(jiǎo)并不积极。都邦财险曾披露，该(gāi)公(gōng)司2022年5月17日召开临时股东大会审(shěn)议通过了有关都邦财险(xiǎn)增资扩股(gǔ)的议案(àn)，拟增资4亿元。各(gè)增资股东(dōng)将以货币(bì)方(fāng)式(shì)向公司(sī)投入资(zī)金。但根据(jù)都邦财(cái)险发布公告显示(shì)，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿(yì)股的认购(gòu)额度未由股(gǔ)东认购，将进入下(xià)一轮同(tóng)比(bǐ)例增资。

　　有险企多次尝试增(zēng)资(zī)，至今仍没有成功。自2018年开始，复星(xīng)联合健康此前曾作出三(sān)次增资计划，但至今仍未成功(gōng)。今年(nián)5月23日，复星联合健(jiàn)康再次对(duì)外公布增(zēng)资计划(huà)，拟增发1.94亿股(gǔ)股份(fèn)，公司(sī)注(zhù)册资本金由5亿(yì)元增(zēng)加至6.94亿元。

　　此(cǐ)外，一些偿付能(néng)力不达标的(de)险企中，多(duō)家公司资(zī)本常(cháng)年得(dé)不到补(bǔ)充。

　　根据(jù)公开信息显示，截至一季度(dù)末，最近风险综合评级为C类险企的有(yǒu)华汇人寿(shòu)、合(hé)众人寿(shòu)、幸福人寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、三峡人寿、华安财险、安华农险(xiǎn)、渤海财险、富德财险、前海财(cái)险、珠峰财险；D类的险企为北大方正(zhèng)人(rén)寿(shòu)、都邦(bāng)财险(xiǎn)。

　　“V观财报(bào)”（微信号ID:VG-View）梳理发现(xiàn)，2019年以后(hòu)，上述险企中，除渤海财险外，均未获批增资。其中(zhōng)合众人(rén)寿、长生人寿(shòu)、渤(bó)海人寿、百年人寿、富德(dé)财险、安华农险(xiǎn)于2015年至2016年之间获批(pī)增(zēng)资。

　　为什么中小(xiǎo)险企增资相对困难？

　　对外经(jīng)济贸易大(dà)学保险学院教授王(wáng)国军对(duì)“V观财报”表示(shì)，中小保险(xiǎn)公司在市场竞争中不(bù)占(zhàn)优势，前景不明，投资回报期较长(zhǎng)，经常(cháng)不被投(tóu)资人看(kàn)好，所以存在增(zēng)资(zī)难的(de)问题。

　　面(miàn)对(duì)增资(zī)难题，王国(guó)军表(biǎo)示，中小(xiǎo)险企应打造自己的核心(xīn)竞争力，在某一个领域取得优势(shì)，成为(wèi)行业翘楚，形成稳定的保费和利润来源。恶性循环是中小保险公司容易掉(diào)落(luò)的陷阱，必(bì)须在恰当的时机(jī)找(zhǎo)到独特的业务(wù)模式，才(cái)能逐(zhú)步走向良性循环。中小险企保持(chí)偿(cháng)付能力处于(yú)正常(cháng)水(shuǐ)平其实并(bìng)不是难事(shì)，不(bù)照抄(chāo)大型(xíng)保险公司的(de)业务模式(shì)，不随(suí)波逐(zhú)流，不盲(máng)目(mù)扩(kuò)张，提高资金运作能力，稳(wěn)扎(zhā)稳打打造公司的核心竞争力。

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