看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最(zuì)近一再表(biǎo)态(tài)支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五(wǔ)回落(luò)而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yu适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么è)低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借(jiè)周一(yī)大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能源(yuán)部(bù)公布上周库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于(yú)3月(yuè)该(gāi)国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将(jiāng)继(jì)续(xù)监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿(ā)根(gēn)廷总(zǒng)统府(fǔ)发(fā)言(yán)人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中心表(biǎo适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么)示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西(xī)西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有(yǒu)线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去(qù)的(de)几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析(xī)师(shī)聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据(jù)较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈油(yóu)出口，但(dàn)是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱(qū)动暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部(bù)分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果(guǒ)价格(gé)下(xià)跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报(bào)记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的(de)集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国(guó)内(nèi)消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复(fù)苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步(bù)修复(fù)，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本(běn)面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可(kě)能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库(kù)存(cún)将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个(gè)月维持(chí)在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进(jìn)口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点(diǎn)关(guān)注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或(huò)者上(shàng)游成本端的(de)变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续(xù)位于低位，下(xià)周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北地区温(wēn)度(dù)升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料(liào)等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前(qi适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么án)备货不(bù)积极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需(xū)求(qiú)偏(piān)弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的(de)低(dī)库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库(kù)预期(qī)，菜(cài)油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化(huà)和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可(kě)能是未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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