财(cái)联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙县城一套(tào)房”、“一口牙一(yī)辆宝马车”……这(zhè)些生活(huó)中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让(ràng)人望而却步的无奈现实(shí)。近日，北京、河(hé)北(běi)、浙江(jiāng)、四(sì)川(chuān)等多地(dì)医保部门发布公告，于(yú)4月20日落(luò)实口腔种植医疗(liáo)服务收费、种植体(tǐ)集(jí)中(zhōng)带量(liàng)采购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位一体”的综合治理措施，单(dān)颗种植牙(yá)的价格降低一半左右。网友直呼：再也不用担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们在临(lín)床工作(zuò)中，也看到(dào)不少患者延迟了种(zhǒng)牙计划，就在(zài)等集采(cǎi)政策落地。”中华口腔(qiāng)医学会种植专(zhuān)委会常(cháng)委满毅告(gào)诉南方周末记者，“集(jí)采(cǎi)后的种植牙将(jiāng)为更多患者(zhě)减轻(qīng)医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家(jiā)医保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达(dá)287万套种植(zhí)体系统，约占(zhàn)国内年(nián)种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年可节约(yuē)患(huàn)者费用40亿元左(zuǒ)右。随着(zhe)医(yī)疗服务价格相(xiāng)关(guān)规定(dìng)出台，三级公立医院(yuàn)常规种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学(xué)调查结(jié)果(guǒ)显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老人当中(zhōng)有86％存在牙缺失。新京报贝壳(ké)财经记者(zhě)走访发现，多家(jiā)北京民营(yíng)连锁口腔机(jī)构在4月1日(rì)即开始了“集(jí)采价”的种植牙促销，价(jià)格(gé)已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价不降质”。此外，规范整合后的(de)山东(dōng)省口腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗服(fú)务价格项(xiàng)目4月1日正式(shì)落地实(shí)施。当(dāng)天，“随着(zhe)牙(yá)冠(guān)、种植(zhí)体等集采价格落地执行(xíng)，种植(zhí)牙相关的咨询量、问诊量、手术(shù)量都大幅增长(zhǎng)，其中说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？手术数量比(bǐ)之(zhī)前增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院(yuàn)长、副主任(rèn)医师(shī)解建立说(shuō)。

　　集采(cǎi)的靴子(zi)落地，种植牙(yá)行业(yè)是否会再度(dù)站(zhàn)上风口？“预计未(wèi)来国内(nèi)的种植牙数(shù)量，有望(wàng)从目前每年400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗以上(shàng)。”专家告诉南方(fāng)周末记者，他认为这个(gè)目(mù)标(biāo)或许一年后就能(néng)实现(xiàn)。而对于起步(bù)较晚的国(guó)产种植牙(yá)耗材厂商(shāng)而言，集采(cǎi)是压力也(yě)是机(jī)会(huì)。一位国(guó)产种植(zhí)牙企业代(dài)表透(tòu)露，尽管国产品牌(pái)产品拥有一(yī)定的价格优势，但销售份额占有率尚(shàng)不足10％，本次集(jí)采后很难(nán)快(kuài)速(sù)放量或实现“国产替(tì)代”。但对于(yú)临床应(yīng)用时间短、案例少的国产种植牙来(lái)说，整(zhěng)个种植牙市(shì)场规模(mó)的扩大，将有助于企业积累(lèi)更多(duō)的临床应用数据和案例，对(duì)未来(lái)长(zhǎng)期(qī)的应用(yòng)和研(yán)发会有一定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳(nà)入(rù)集(jí)采带动国内耗材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益(yì)于(yú)老龄化和支付能力(lì)提高，近年来种植(zhí)牙需求呈现爆发式增长。根据牙博士招(zhāo)股说明书，2020年国(guó)内(nèi)种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速(sù)为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗材企(qǐ)业：种植(zhí)类如华西(xī)口腔科技中心等；修(xiū)补类如正海生物、奥精医(yī)疗等(děng)；设(shè)备类如口腔(qiāng)全景(jǐng)机和锥(zhuī)形(xíng)束(shù)投照计(jì)算机重组断层影(yǐng)像设(shè)备的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的上游陶瓷(cí)块厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游为器械(xiè)经销商：松佰(bǎi)牙科等；下(xià)游为口腔医(yī)疗(liáo)机构如(rú)通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建(jiàn)等人(rén)在3月20日发布的研报(bào)中表示，种植牙(yá)集采降价后(hòu)，其(qí)渗(shèn)透(tòu)率有望(wàng)得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求(qiú)释放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院和诊所的设(shè)备需求(qiú)弹性更大(dà)，国产设(shè)备依托性价比(bǐ)优势(shì)聚焦民(mín)营市场。口腔CBCT上(shàng)游核(hé)心零部件(jiàn)上市公司(sī)主要(yào)为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集采(cǎi)“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一(yī)场硬(yìng)仗

　　正所(suǒ)谓“金(jīn)眼(yǎn)银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都(dōu)被投(tóu)资者视为坡长雪厚(hòu)的黄金赛道(dào)，关于(yú)牙科的纯(chún)正上(shàng)市(shì)公司只有通策医疗这一家。也(yě)正是因为(wèi)如此(cǐ)，自通策(cè)医疗借壳上(shàng)市以来，其便(biàn)一直备受资金(jīn)的追捧(pěng)，被(bèi)投资者奉为“牙茅”。然(rán)而，通策医疗最近几年在资本(běn)市场走势一路下行，前年最风光的时候曾触(chù)顶1300亿(yì)元市值(zhí)，而不到2年的时间内(nèi)市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报(bào)数据来看，种植业务(wù)位列通(tōng)策医疗五大业务(wù)板块增速第一位。对(duì)通策(cè)医疗来(lái)说，种植牙业务是不可或缺(quē)的市场。业内人士(shì)透(tòu)露(lù)，一旦种植牙耗材被集采，通策(cè)医(yī)疗的盈利能力很可能受影响。面对激烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔连(lián)锁机构失去了此前集(jí)团采购(gòu)优势，与(yǔ)公立(lì)医院及其他民(mín)营(yíng)口腔机构站在同一起跑线，大幅降价势在必行，这也将影响种植牙最(zuì)终利润率。

　　通策医疗面(miàn)对的(de)最大的问题(tí)是，怎么(me)能把(bǎ)这些增量转化为(wèi)自己(jǐ)的增量。竞争来自参与集采的1.8万家(jiā)医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民营医疗机构，占(zhàn)总(zǒng)数的80％。想(xiǎng)要获得足够量的(de)种(zhǒng)植牙，一要有覆(fù)盖面足(zú)够广的口(kǒu)腔机构，二得有足够多的医护人(rén)员。“种植牙放量一直是(shì)其所期待的一件事。”3月(yuè)23日，通策(cè)医疗董秘处的(de)回(huí)复直截(jié)了(le)当。2022年通(tōng)策医疗发布的财报中提及——医护人才储备(bèi)，这也是其这两年最重要(yào)的战略布局。

　　通(tōng)策医(yī)疗在调研内容(róng)纪要中提(tí)到，宁口2022年上(shàng)半(bàn)年营收增(zēng)长3％，净利润(rùn)下降是由(yóu)于2022年新(xīn)增了40名医生储备(bèi)，增(zēng)加的人力(lì)成(chéng)本影(yǐng)响了900万元利润。通策医疗2022年三季度财报(bào)中提(tí)到，为“后(hòu)集采”时代(dài)准备(bèi)，让90％以上的(de)专家都在支持(chí)蒲公(gōng)英(yīng)医院快速(sù)发展，目(mù)标是让蒲公英医院在最短的时间成(chéng)为当地第一的(de)口(kǒu)腔(qiāng)医院。值得注意的(de)是，通策医疗(liáo)的(de)重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被(bèi)公司视为“未来五年重要(yào)的(de)发展(zhǎn)计划(huà)”。而(ér)如(rú)今，目前来看(kàn)，该计划仍处(chù)筹备(bèi)或培育期(qī)，2022年上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入(rù)1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入(rù)2.98亿元(yuán)，新增蒲公英(yīng)分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医(yī)疗董秘(mì)提到，说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？trong>这几年相(xiāng)关医生的储备已经足够了，“（种植(zhí)牙(yá)）量再(zài)增长10倍也够”。“以价(jià)换(huàn)量更容易形成(chéng)规模效(xiào)应。目前种植牙渗透率低，随着价格(gé)差(chà)异化定价，总量的快速(sù)增加仍有望形(xíng)成(chéng)规模(mó)的较高增长(zhǎng)。”这是(shì)通策(cè)医疗2022年底在机(jī)构调研时的(de)观(guān)点。一位(wèi)长期关注(zhù)消(xiāo)费(fèi)医疗的行(xíng)业人士分(fēn)析，通策(cè)医疗的主(zhǔ)要市场(chǎng)仍(réng)在浙江，但即(jí)使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市(shì)场，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采，未来种(zhǒng)植牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低(dī)毛利业务。因为这(zhè)一部分(fēn)对医生的技术(shù)要(yào)求并没有(yǒu)那么高，主要靠的(de)是设备定(dìng)位、辅助(zhù)软件和三维建模。所有(yǒu)的口腔诊所都能做，没有那(nà)么(me)深的护城河，所以市场竞(jìng)争会比较激(jī)烈。”关注口腔赛道的投资人(rén)说。

　　对(duì)于中国的民营口腔(qiāng)医院市(shì)场而言(yán)，集采消息和盈利(lì)曲(qū)线下降关系(xì)也不大(dà)。“其实在集采消息出来之前，民营口腔诊所就因(yīn)为价格战(zhàn)的原因，自(zì)己就把价格压下来(lái)了。低于4500元的(de)种植价格，在业内(nèi)其实已经比比皆是。”口腔诊所从业者如是说(shuō)到。目(mù)前，很多民营口腔诊所(suǒ)面临着巨大的经营压(yā)力，面对高(gāo)昂的诊所房(fáng)租(zū)、水电以(yǐ)及(jí)人工(gōng)费用等，其实利润(rùn)不(bù)算高(gāo)。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的民(mín)营连锁口腔(qiāng)机构(gòu)都处于(yú)亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种(zhǒng)植(zhí)牙神话(huà)破灭 牙(yá)科(kē)诊所或(huò)大批退出

　　有业内人士给予了一个乐观的预测，当集采降(jiàng)低价格后，原本属于(yú)改(gǎi)善型(xíng)医疗需求的种植牙，将会成为百(bǎi)姓们的基(jī)本需求——几十亿颗失牙的市场会打(dǎ)开。这几乎奠定了(le)一个薄利(lì)多销的局(jú)面。但(dàn)这并不是在(zài)所(suǒ)有牙科诊(zhěn)所都会发生的局(jú)面。当耗材(cái)价格下降(jiàng)后，牙(yá)医利益会(huì)受到直接冲击。“在大部分诊(zhěn)所里，医生收(shōu)入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影响(xiǎng)类似，医生的工作(zuò)量加大不说，收入会(huì)减(jiǎn)少。”业内人士表(biǎo)示最担心的(de)是到底能不(bù)能以价换量。如果薄(báo)利了，但(dàn)最终没有(yǒu)多销，经营可能难以(yǐ)为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独立执业的。即(jí)便(biàn)在改革(gé)开放(fàng)之前，全国各地的个体牙医也不在(zài)少数。国家卫生统计年鉴(jiàn)显(xiǎn)示(shì)，2020年(nián)全(quán)国民营口腔医院、诊(zhěn)所加起(qǐ)来有66000多家，提供的口腔医疗服(fú)务占到总量69％左右。民(mín)营口腔(qiāng)医院或诊所的一大(dà)特点(diǎn)就是连锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部(bù)分牙(yá)科诊所(suǒ)都是“个体户”。牙科特别依赖医(yī)生的(de)个人能力，牙医独立执(zhí)业会比其他(tā)专科容易很多。

　　“种植牙的(de)暴(bào)利在(zài)上游的厂家，到了终端诊所，利(lì)润空间很(hěn)微薄，还没(méi)有算上房租(zū)、水(shuǐ)电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价(jià)，但没有带来体量(liàng)的增长，薄利了之后又没多销(xiāo)说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？，就形成了一个(gè)悖论。当(dāng)收(shōu)入不足以支撑过高的运(yùn)营(yíng)成本(běn)时，一些(xiē)诊所不得不关(guān)停(tíng)退市(shì)。长远来(lái)看，种植牙是整个口腔治疗(liáo)过(guò)程中(zhōng)，应对牙齿(chǐ)缺失时最后的办法(fǎ)，更重要的是提(tí)高公众(zhòng)对口腔卫(wèi)生(shēng)的(de)关(guān)注(zhù)意识(shí)。“世(shì)界卫生组织提出(chū)的‘8020’标准，是(shì)希(xī)望在(zài)80岁的时候(hòu)每个人都有(yǒu)20颗以(yǐ)上的好牙齿，而不(bù)是(shì)20颗种植(zhí)牙。”业内人(rén)士如是(shì)说。

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