为了让自己的限售股(gǔ)解禁(jìn)后能(néng)获得好的回(huí)报，上(shàng)市(shì)公司(sī)董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票(piào)价格(gé)，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高(gāo)公(gōng)司股价，以便后续自(zì)己(jǐ)减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平信息(xī)披(pī)露(lù)违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决(jué)定书披露(lù)的信(xìn)息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际(jì)控制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自(zì)他(tā)们所掌(zhǎng)控(kòng)的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译(pǔ)通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目(mù)的是(shì)，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便何德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金(jīn)在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合谋。他经(jīng)人(rén)介绍认识并联合毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券(quàn)账(zhàng)户、资(zī)金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组(zǔ)累(lèi)计(jì)买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然(rán)后出(chū)货，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过(guò)5％，持续(xù)至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优(yōu)势和持(chí)股(gǔ家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买(mǎi)入“新(xīn)美星(xīng)”，当(dāng)日申买排名(míng)第(dì)一(yī)，竞价(jià)买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低(dī)于(yú)卖(mài)一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户(hù)组还多次实施盘中拉抬(tái)和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而(ér)非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申(shēn)诉意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新(xīn)美(měi)星(xīng)的(de)情况告知(家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译zhī)黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非(fēi)法活(huó)动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的(de)合法性及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何(hé)德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一方存在不(bù)当行为，不应推(tuī)定(dìng)或(huò)认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他(tā)们的(de)代理人也就(jiù)是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控制关(guān)系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出(chū)了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参(cān)与、多个(gè)环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的(de)操纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二级市(shì)场交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参(cān)与了本案(àn)行为(wèi)；上述(shù)行为的(de)实质(zhì)是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案(àn)证据(jù)可(kě)以证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采取了联(lián)合影响股(gǔ)价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控制的(de)账(zhàng)户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后(hòu)续(xù)的(de)合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋(móu)各(gè)方视为(wèi)一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违(wéi)反(fǎn)了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决(jué)定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上(shàng)市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分(fēn)股票继续由(yóu)海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得(dé)汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第(dì)二，涉案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对(duì)投资者决策(cè)产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何(hé)德(dé)平对(duì)借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结合何德平(píng)、黄秀芳(fāng)的(de)配(pèi)偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭(tíng)共同(tóng)财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具(jù)有事实(shí)和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平作为(wèi)上市公司(sī)实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致新美星在相关(guān)公告中均未披露(lù)相关情(qíng)况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)六十(shí)三条规定，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第(dì)三款规(guī)定的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)信(xìn)息披露(lù)违法行(xíng)为，对何德(dé)平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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