财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对(duì)外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司年报(bào)一季报(bào)的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于资(zī)金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国(guó)内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市(shì)场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的(de)解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金回(huí)报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定(dìng)价(jià)，短期市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可(kě)能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运(yùn)行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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