美(měi)国债务违(wéi)约(yuē)的(de)风险比以(yǐ)往任何时候都要大(dà)，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保护(hù)自身的(de)财富呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的(de)最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访(崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读fǎng)者进行的调查，对(duì)于那些寻(xún)求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛(shèng)顿(dùn)在债务(wù)上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美国政府未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目(mù)的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份(fèn)最(zuì)新(xīn)业(yè)内调查，在美国债务违约(yuē)情(qíng)况下，第二大受欢(huān)迎的资(zī)产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这正是美国(guó)政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得(dé)到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在(zài)上一次(cì)最为(wèi)令(lìng)人(rén)担(dān)忧的2011年(nián)债(zhài)务上限危机(jī)中，当时(shí)标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎等传统避崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投(tóu)资者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政(zhèng)界和金融界的大(dà)佬(lǎo)们(men)已经纷纷(fēn)发出(chū)警告(gào)，如果债务上限僵局(jú)在大限前得不到(dào)解决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜(bài)登提(tí)醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务(wù)上限危机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历(lì)的最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本(běn)已飙升(shēng)至了远超之(zhī)前(qián)几次债限(xiàn)危机(jī)时的水平，尽管这(zhè)仍表明(míng)实际违约的(de)可能(néng)性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化(huà)，风险比以(yǐ)前更高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受到中国买(mǎi)家不(bù)断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务(wù)违约引(yǐn)发的(de)避(bì)险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时候触(chù)及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美(měi)国国债(zhài)将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果(guǒ)美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发(fā)生(shēng)违约，10年期(qī)美(měi)国国(guó)债将走(zǒu)软。基准美国国债(zhài)收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了一些期(qī)限非常短的国(guó)库券(quàn)收益(yì)率，这(zhè)些短期国库券被认为(wèi)最有可能被延期支(zhī)付(fù)，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦所(suǒ)警告(gào)的最早(zǎo)在6月1日触(chù)发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其(qí)他收入措施中获(huò)得(dé)一点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券的(de)市(shì)场定价也表明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当(dāng)时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿(yì)美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次(cì)专业投(tóu)资者对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实(shí)看(kàn)到短期违(wéi)约(yuē)，市(shì)场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认(rèn)为，债务(wù)上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对美元造成(chéng)了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国(guó)政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为(wèi)全球主要储备(bèi)货(huò)币的(de)地位将面临(lín)风险。

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