“一带一路”对(duì)冲欧(ōu)美拖累无疑是(shì)2023年出(chū)口最大的(de)看点。即使考虑去年的低基数，4月(yuè)的(de)出口增速(sù)也不赖(lài)，与韩国、越南等邻国形成鲜明对比；拉动方面，“一(yī)带一路(lù)”国家成为主角，欧(ōu)美发达经(jīng)济体整体偏弱。今年1-4月(yuè)“一带一路”国(guó)家在中国出口的份(fèn)额约为36.0％超过美欧日(rì)（34.3％），粗略计算，如果今年“一带一(yī)路(lù)”出口增速保持在(zài)6％以上，那么在增量上(shàng)就可能对冲美欧日出口的下滑，使得(dé)全(quán)年(nián)2023年全年的出口(kǒu)增速(sù)转(zhuǎn)正。

　　从整(zhěng)体看，3、4月份的数据再次(cì)验(yàn)证，当前(qián)观(guān)察的中(zhōng)国(guó)的出口(kǒu)“不看港口，不看韩、越”。港口数据和(hé)韩(hán)国(guó)、越南出口通胀作为传统观察中国出(chū)口增速的重要指(zhǐ)标，但随着(zhe)中国出口结构向(xiàng)“一带(dài)一路”国家(jiā)转(zhuǎn)移，其对中国出(chū)口(kǒu)的指示(shì)作(zuò)用逐(zhú)渐下降(jiàng)。一方(fāng)面，由于多数“一(yī)带一路”国(guó)家偏向内陆，汽车、火车(chē)等陆路(lù)运输(shū)占比和(hé)增速快速上升，导致港口数(shù)据与实际出口增速持续偏(piān)离(lí)，另(lìng)一方面，以往韩国、越南出口增速与中国出口(kǒu)基(jī)本保持统(tǒng)一趋势(shì)，但由于(yú)产品结构差异，2023年(nián)以来两(liǎng)者产(chǎn)生较(jiào)大(dà)背离。出口结构性(xìng)变(biàn)化(huà)背景下(xià)，传统观察框架适(shì)用性减弱，信息的噪音和预期(qī)的波动(dòng)可能加大(dà)。

　　国别方面，擘画外贸蓝图的突(tū)破口仍在于“一带一路”国家。除低基数影响之外，4月对俄出(chū)口的(de)高(gāo)增(zēng)反(fǎn)映“一带(dài)一路”贸易持续(xù)活(huó)跃，沿路(lù)经济(jì)带仍是(shì)我国稳外贸的(de)“抓手(shǒu)”。4月对(duì)东(dōng)盟出口增(zēng)速暂时回(huí)落，不过整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，自2022年初以(yǐ)来(lái)“俄+东盟升、欧美降(jiàng)”的趋(qū)势加(jiā)速，日韩(hán)份(fèn)额保持稳定。

　　产品方(fāng)面，4月出口结构继续延续(xù)“扬长避(bì)短”的属性。中国4月汽车及(jí)机电(diàn)出口金额维持强势，增速较3月进(jìn)一步加(jiā)快部(bù)分(fēn)源(yuán)于去年低基数原因，不过对同比的拉动仍明显好于(yú)韩(hán)国，半导体出口跌幅则(zé)相(xiāng)较韩国更加“温和”。从散点(diǎn)图看(kàn)，量价齐升(shēng)的汽车出口反映海外车市较(jiào)高景气(qì)度与产业链韧(rèn)性(xìng)仍可在一段时间(jiān)内(nèi)支撑(chēng)出口(kǒu)，而(ér)受全球(qiú)半导体(tǐ)周期影响(xiǎng)，集成电路4月(yuè)出(chū)口量与价格均(jūn)偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变数：“一带一(yī)路”的空间有多大？站在2022年年底，市场大多聚焦欧(ōu)美(měi)经济衰(shuāi)退的拖累(lèi)，而聚光灯之外“一带(dài)一(yī)路”却在稳定外贸上发挥了(le)越来越重要的作用，那么如何去评估这一(yī)空间(jiān)有多大？

　　一带一路(lù)出口(kǒu)背(bèi)后存量博弈。在(zài)全(quán)球经济和贸易放缓(huǎn)的背景下，我国出口的韧性可能主要来同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗自于存量的竞争——我们认为很有可(kě)能是抢占欧美日(rì)韩在这些国家的进口份额，2018年至2022年，中(zhōng)国在一带一路(lù)沿线(xiàn)10国(guó)的进口份额(é)上(shàng)涨(zhǎng)了(le)2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间(jiān)有多大？保守估计(jì)拉动(dòng)2023年中国出(chū)口1个百分点(diǎn)。我们选取“一(yī)带一路”沿线(xiàn)65国(guó)中，中国出口规模(mó)最大(dà)的10个国家(jiā)（约占中国对“一(yī)带一(yī)路(lù)”沿线国家总出口的70％，以下简(jiǎn)称(chēng)10国(guó)）。选取2009、2016、2001年的(de)进口情(qíng)景来对标2023年10国在悲观、中性、乐观三(sān)种情形下(xià)的进口增速(sù)情况，同(tóng)时(shí)参考2018至(zhì)2022年欧美日韩的年(nián)均下跌份额，假设2023年10国对(duì)美欧日韩(hán)减少(shǎo)的进口(kǒu)份额中约(yuē)60％被中(zhōng)国取(qǔ)代。

　　结果显(xiǎn)示，中性条件(jiàn)下，“一带(dài)一路”10国(guó)2023年拉动中国出口增速约0.97％，此外根据占比（10国占65国的(de)70％），大致(zhì)估算“一带一路”沿线65国拉(lā)动(dòng)我国出口(kǒu)增速约1.39％。

　　在全(quán)球放缓的背景下，1个百分(fēn)点并不少(shǎo)，我国全年出口增(zēng)速可能略高于0％。对欧美日等发达经(jīng)济体出口增(zēng)速预(yù)测，思路(lù)为在(zài)中国加入(rù)世界贸(mào)易组织后、历次全球经济陷入衰退或是经济(jì)增速(sù)大幅下行(xíng)（downturn）的(de)时间段中，选出(chū)具有参考意义(yì)的三(sān)年，分别(bié)作为中性、乐观(guān)和悲观(guān)情景作为(wèi)参考。我们对于2023年的基准假设为美(měi)欧有(yǒu)可能(néng)在下半年(nián)陷入(rù)温(wēn)和(hé)衰退(tuì)，我们选(xuǎn)择2009（全球金(jīn)融危机）、2016（美国紧缩后的全球经济放缓(huǎn)）、2001（科网(wǎng)泡沫破裂，全球经济温和放缓）分别作为(wèi)悲(bēi)观、中性和乐(lè)观情(qíng)景。根据(jù)预(yù)测，中性(xìng)假设下，2023年欧美日韩拖累我国(guó)出口增速约-1.9个百分点。

　　假设对其余国家（在我国出口中约占26％）出口(kǒu)增速预测按照IMF对(duì)2023年世(shì)界商品贸易数量(liàng)增速预测即1.5％计算，并考虑价格因素，使用IMF对我国2023年GDP平减指数同比预测（0.96％），计算得(dé)出其余国家拉动我国(guó)出口增速(sù)约0.64个百分(fēn)点。因此，中性(xìng)假设下2023年我国出口增速约为0.13％（图(tú)11）。