近期《2023年(nián)五一假期(qī)旅游预测报告》显示，该平(píng)台假(jiǎ)期国(guó)内酒店、景区门票、机(jī)票订单(dān)量均(jūn)反超2019年(nián)水平。同时民航局披(pī)露(lù)，从机票预(yù)订数(shù)据看(kàn)，五一假期订(dìng)票已超600万(wàn)人次，或成(chéng)为史上(shàng)旅游出行热度最高的五一假期。此外近(jìn)20部影片定(dìng)档(dàng)五(wǔ)一，节假日院线有望迎来强复(fù)苏(sū)。在消费需求火爆下，可(kě)以关(guān)注交运、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫情防控优化调整以来，国内疫后复(fù)苏趋势较强。近日(rì)某(mǒu)酒(jiǔ)店龙头企(qǐ)业发布一季度经营数据(jù)，公司一季度整体入住(zhù)率(lǜ)同比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供(gōng)租出客房(fáng)产(chǎn)板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示生的平均实际营业收入）分别(bié)同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方(fāng)面，据(jù)民航局数据，一季度民航运(yùn)输共完成运(yùn)输总周转量239.9亿(yì)吨(dūn)公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总(zǒng)体运输规模相当(dāng)于2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅(fú)提升(shēng)38.5个百分(fēn)点；一季度共完成旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预(yù)测报(bào)告》显(xiǎn)示，距(jù)离假(jiǎ)期不到10天，特别是住宿火爆(bào)程度远超预期，五一(yī)境内(nèi)酒店市场(chǎng)搜索(suǒ)热度(dù)已(yǐ)达(dá)2022年同期9倍(bèi)以上，相较2019年五一同期(qī)也(yě)增长(zhǎng)近200％。今年五一也(yě)是出(chū)境(jìng)团队(duì)游(yóu)试点恢复(fù)后的首个长(zhǎng)假。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年同期恢复至(zhì)大约120％，出境(jìng)游酒店(diàn)搜索热(rè)度(dù)同(tóng)比(bǐ)2019年恢(huī)复至大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部宣(xuān)布自(zì)4月(yuè)29日起(qǐ)，所有来(lái)华人员可以登机前(qián)48小时内(nèi)抗(kàng)原检(jiǎn)测(cè)代替(tì)核(hé)酸检测，航空公(gōng)司不再查验(yàn)登(dēng)机前检(jiǎn)测证明。针(zhēn)对来华人员的防疫政(zhèng)策(cè)放宽(kuān)后(hòu)，入境客流量有(yǒu)望进一步(bù)提升，继续刺激(jī)国际客流复苏。

　　与此同时，民(mín)航局(jú)预计，五一假期民航将运输旅(lǚ)客900万(wàn)人次左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分(fēn)别为691万、316万、866万，去(qù)年相关数(shù)据(jù)未公布，不(bù)过民航局当(dāng)时(shí)预(yù)计(jì)旅客量为200万人次。因此(cǐ)今年有望将超过疫情前水平，成(chéng)为史上旅游出(chū)行热度最高的五一(yī)假期。

　　五一假期(qī)预(yù)售数(shù)据仍然乐观(guān)，叠加出入境政策进一步放开，旅游出行(xíng)市场均呈(chéng)向(xiàng)好态(tài)势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有(yǒu)望接棒成(chéng)主线

　　年报、一季报披露(lù)节前结束，截(jié)至4月28日，已经披露一(yī)季报的上市(shì)公司(sī)接近4000家。从目前财(cái)报披露情况看，旅游出行相关(guān)板块景(jǐng)气度显(xiǎn)著恢复，用整体法(fǎ)测算，申万社会服务(wù)行业一季(jì)度归母净利润增速(sù)达到144.40％，交通运输行业一(yī)季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利(lì)润增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫情放开(kāi)后第一个长假(jiǎ)，积(jī)压的旅游(yóu)出行需求集中(zhōng)释放，且春节后旅游行(xíng)情转(zhuǎn)入淡季，市场(chǎng)普遍预期旅(lǚ)游业(yè)复(fù)苏趋缓。但从五一的(de)数据来看，伴随着景气复苏的持续兑(duì)现(xiàn)，行业有望重获市场关注。

　　另(lìng)一方面，民(mín)航出行需求恢复(fù)有望贯穿全(quán)年。同时供给端，疫情期间我国(guó)机(jī)队引进收(shōu)紧，飞行员结(jié)构性短缺问(wèn)题凸(tū)显，后续(xù)或将逐步好转(zhuǎn)。叠加票价改革仍(réng)在推进，看(kàn)好后续票(piào)价及客(kè)座率表(biǎo)现。

　　此(cǐ)外，作为国内重要(yào)节假日，“五一档”电(diàn)影票房市场也有较高占比。从历史(shǐ)数据看，国内电(diàn)影总票房自2017年(nián)的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档(dàng)期票房占全年(nián)票房(fáng)比例从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围(wéi)关停，五一(yī)档期电影纷纷撤档，票房远不及预期(qī)，而2023年影院全(quán)面恢复运营，撤(chè)档重点(diǎn)影片(piàn)加码五一档期，叠加观众报(bào)复性消(xiāo)费(fèi)热情，预计今年五一档期(qī)将(jiāng)回升至2021年水平，延续(xù)此前连(lián)涨态势。

　　从(cóng)影片(piàn)供给(gěi)来看，已有近20部(bù)影(yǐng)片(piàn)宣布进入今年“五(wǔ)一”档，数量上已超过历年(nián)同档期，重点电影包括《惊天(tiān)救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风云(yún)》等。此外，已(yǐ)上映的电影(yǐng)《灌篮高手》累(lèi)计票房(fáng)破4亿元（猫眼数据，截至4月28日(rì)），热度也(yě)有望延续。

　　而对于影视(shì)行业来说，AIGC的变革也会带来内容(róng)生产(chǎn)效率的提升。前期策划(huà)，AI可辅助剧(jù)本生成(chéng)，并把剧本中角色(sè)、场景、道(dào)具、特效等元素转换成拍(pāi)摄(shè)日程和预算(suàn)。中期拍摄，AI可(kě)生成(chéng)布景，换脸(liǎn)换(huàn)声，或直接使用虚拟人替代真人演员(yuán)。后期制作，AI可辅(fǔ)助生(shēng)成(chéng)音频、特效(xiào)、编辑视频。宣发环节，AI可(kě)辅助生成(chéng)海报、预告片等宣传素材。种种因素叠加，该赛道(dào)催化密集，当前投资机会(huì)凸显。

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