5月12日晚间，根据美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景林资(zī)产递交了(le)截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币(bì)的对(duì)冲基(jī)金机构，亦是内(nèi)地少(shǎo)有的进行大手笔持有(yǒu)美股的买方(fāng)机构之一，景林的(de)动(dòng)向受(shòu)到了市(shì)场广泛的关注(zhù)。

　　1

　　千(qiān)亿(yì)私(sī)募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告期(qī)内，景林资(zī)产整体持仓规模小幅提(tí)升至17.29亿(yì)美元(yuán)，折合(hé)人民(mín)币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一季度末，景林(lín)资产(chǎn)在美股市场持有34家上市公(gōng)司的(de)股票。其中，前十大持(chí)仓标的在总市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上(shàng)季度这(zhè)一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未(wèi)来(lái)、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资(zī)产一季度前五大卖(mài)出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝(bèi)壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十(shí)大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美(měi)股头号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上季度对比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量(liàng)下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度增持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼多多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万股，一次比一次(cì)猛(měng)。拼多多也不(bù)负(fù)众望(wàng)，从(cóng)股价表(biǎo)现看(kàn)，拼多多去年(nián)二、三(sān)、四季(jì)度分(fēn)别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今(jīn)年2月初便(biàn)戛然(rán)而止了，景林资产在(zài)此前“越跌越买”的(de)策略奏效后，或(huò)许(xǔ)在股价“掉头”之(zhī)际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外(wài)，一季度景林新建仓的英(yīng)伟达，空降前十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入(rù)32.53万股，一季(jì)度末持仓(cāng)市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月(yuè)12日(rì)，今年以来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育(yù)股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反调”

　　一(yī)季度(dù)，景林资产(chǎn)在美股的(de)操作中，最为亮(liàng)眼(yǎn)的当(dāng)属重点(diǎn)加(jiā)仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，景林资产持有新东方(fāng)430万股，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持(chí)股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为(wèi)景林资(zī)产(chǎn)的(de)第二大重仓股。与此同时(shí)，景林资产一季度还建仓了(le)好未来(lái)，期末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个(gè)股股价均处(chù)于震荡态势，并(bìng)无太(tài)多亮眼表(biǎo)现。

　　景林(lín)资产认为(wèi)，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了(le)应对考试，还包括开拓眼(yǎn)界、增(zēng)长知识、潜(qián)力挖(wā)掘、提升综(zōng)合能(néng)力等。双减政策推行之后，目前行业政策环(huán)境趋(qū)于(yú)稳(wěn)定，但过程(chéng)中很多公司退出离开，使得(dé)行业竞争(zhēng)格(gé)局(jú)趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头(tóu)公司(sī)本身来(lái)说，凭(píng)借多(duō)年(nián)积累的口碑和公信(xìn)力，品牌的护城河(hé)依然很深(shēn)。个(gè)别头部企业在K9学科(kē)之(zhī)外的教育(yù)领(lǐng)域(yù)业务基础(chǔ)扎(zhā)实，原有的(de)留学等业务(wù)恢复增长，同时素(sù)质(zhì)教育、直播电商业务(wù)等新业务成为染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的(wèi)新的增(zēng)长驱动力。且公司的利润和现金(jīn)流稳中转好，同时账(zhàng)上资金充足，当时的估值(zhí)下有足够的安全边际。在过(guò)去几个季度(dù)的财报(bào)中，我们看到(dào)了(le)相关的积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，高毅(yì)资产(chǎn)对于(yú)教育领域也颇为看好(hǎo)，但(dàn)是标(biāo)的选(xuǎn)择似乎与景(jǐng)林(lín)资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资料(liào)显示，截至今年一季度末，高(gāo)毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年(nián)底减仓(cāng)超10万股，减仓比例接近(jìn)三(sān)成。而一(yī)季度高毅资(zī)产大举买(mǎi)入近156万(wàn)股(gǔ)好未来，相比于去年底(dǐ)增(zēng)持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市场投机之风(fēng)

　　自五一节过后，传媒(méi)、游戏板块成为资金炒(chǎo)作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转明，晋升(shēng)市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了(le)一两天，随后便开始持续下(xià)跌，传(chuán)媒、游戏板块更(gèng)是大(dà)幅杀跌(diē)，高位股(gǔ)接(jiē)连(lián)跳(tiào)水。

　　（本文内(nèi)容为客(kè)观数据(jù)信息罗(luó)列，不构成(chéng)任何投资建(jiàn)议）

　　此(cǐ)前(qián)连续24个交易日成(chéng)交额超万亿(yì)元阶段纪录，在(zài)本(běn)周遭遇(yù)终(zhōng)结(jié)。周三时(shí)，市场成交量尚且保持在(zài)1.2万亿(yì)水平，周(zhōu)四(sì)便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日(rì)和5月(yuè)12日成交额连(lián)续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市场观点认(rèn)为，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发(fā)布的金融数据(jù)大(dà)幅低于(yú)预期。

　　据(jù)国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿元，但是(shì)考虑(lǜ)到去年4月基数的(de)异常(cháng)，因而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月(yuè)信贷低(dī)于(yú)2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款回(huí)落再度成为(wèi)信(xìn)贷回落(luò)的主要原因。而(ér)企业中长期贷款(kuǎn)继续(xù)保持(chí)同(tóng)比多(duō)增，4月同比多增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署名光(guāng)大证券(quàn)的点(diǎn)评(píng)称，4月(yuè)下旬(xún)票据(jù)利(lì)率先下后上，并不意味(wèi)着(zhe)贷(dài)款好(hǎo)转了，主(zhǔ)要因(yīn)为(wèi)今(jīn)年(nián)国股行NIM和(hé)营收(shōu)压力很大，一直在压降票(piào)据等低效资产(chǎn)，对分(fēn)行收票额度(dù)控制很严(yán)。4月前两(liǎng)旬已(yǐ)经(jīng)收了很(hěn)多票(piào)，后面(miàn)改用其(qí)他贷款来冲。5月上旬票据(jù)已经快要接(jiē)近零利率了，信贷再度(dù)出现深(shēn)度负(fù)增长(zhǎng)，这是4月信(xìn)贷(dài)斜(xié)率过于(yú)陡峭化产生的后果，5月份的(de)贷款可能仍然不太(tài)乐(lè)观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来(lái)，必然(rán)要让大家看到宽信用的信号出现，而这可能还(hái)需(xū)要一(yī)定的时间。

　　当前(qián)市场存量资金博弈的背景(jǐng)不改，而两大主线人(rén)工智能(néng)和(hé)中特估，今年已(yǐ)然(rán)累计不(bù)小(xiǎo)的(染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的de)涨幅。中特估(gū)这边，本月(yuè)还有多只央企ETF等待进场，而人(rén)工智能这边，在未有增量资(zī)金进场的情况之下，再想继续向上，压力(lì)不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌(bīn)更(gèng)是罕见的在(zài)深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募基金经理的难处(chù)，在业绩和投资信仰之间无法两(liǎng)全。紧接着，炮(pào)轰当下市场投机之风大盛，认(rèn)为当下市场交易机制应(yīng)要有(yǒu)所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但总一个人(rén)的心(xīn)声(染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的shēng)。

　　今(jīn)年以来，市场看着红红(hóng)火(huǒ)火，但很多(duō)投资者都是“买(mǎi)在3000点，套(tào)在3400点”。公募(mù)基金经(jīng)理更是有苦难言，市(shì)场上大热的人工智能，游(yóu)资炒作的(de)“星(xīng)辰大海”，根本(běn)不(bù)符合他们的机构审(shěn)美。直(zhí)白(bái)点说(shuō)，市场根本就是绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言(yán).......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的