美国(guó)历史上首次债(zhài)务违(wéi)约风险正在(zài)逼近。

　　当地时(shí)间5月1日，美国财(cái)长耶伦就美国债务违约发出警告(gào)，如(rú)果国会无法解决债务上限问题，美国(guó)可能最(zuì)早在6月1日发生债(zhài)务(wù)违(wéi)约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财(cái)政部长耶伦5月(yuè)1日警(jǐng)告称，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美国可能最早(zǎo)于6月1日出现债务违(wéi)约，这将是美(měi)国历史上的首次债(zhài)务违(wéi)约。耶(yé)伦敦促国会“尽快(kuài)采取行动”，以解决31.4万亿美元(yuán)的法定借款上(shàng)限(xiàn)问题。

　　当天，耶(yé)伦致信民主、共和两党(dǎng)的国会参众两院领导人(rén)，告知联邦政府举债额度比预期消耗更快，国(guó)会(huì)应(yīng)尽早(zǎo)采取行(xíng)动，维护美(měi)国“信(xìn)用(yòng)”和(hé)各方对美国(guó)的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国会议员处(chù)理债务(wù)上限(xiàn)的重要性。“我们(men)从过去的(de)债务上限僵(jiāng)局中了(le)解到(dào)，等(děng)到最后一刻才(cái)暂停或提高债务上(shàng)限可能会对企业和消费者信心造(zào)成严重损害，加(jiā)重纳税人的(de)短期借贷成(chéng)本，并(bìng)对美(měi)国的(de)信用评级产生负面影响，”耶伦在信(xìn)中说。

　　耶伦在信中表示，之(zhī)所(suǒ)以在一个月(yuè)之后财政部就可能耗尽现(xiàn)金，其中重要的一(yī)个原因(yīn)是最近税收收入放缓。她表(biǎo)拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系示，财(cái)政部正在暂停(tíng)发行州和地方政府系列证券，以避免突(tū)破债务上限。

　　此前，国会预算(suàn)办公(gōng)室预测，非常措(cuò)施可(kě)能会在7月至9月(yuè)间用(yòng)尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存在不确定性。

　　5月1日(rì)，美国会预(yù)算办公(gōng)室发布(bù)的最新报告(gào)显示，美国在(zài)6月(yuè)初耗尽资金(jīn)的(de)风险较(jiào)之前更(gèng)高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税收收(shōu)入低于国会(huì)预(yù)算办公室2月份的(de)预期，我(wǒ)们(men)现在估计(jì)，财政(zhèng)部在6月初用(yòng)尽资金(jīn)的风险(xiǎn)要(yào)大得多。”

　　报(bào)道称，在早些(xiē)时候的一(yī)份报告中，国会预算办公室预(yù)测，非常措施可(kě)能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承(chéng)认其预(yù)期存在不确拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系定性。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，耶伦发(fā)出(chū)警告后，美国总(zǒng)统拜登已邀(yāo)请美国(guó)国(guó)会的四位领(lǐng)导人于(yú)5月9日(rì)在白宫就债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)举行(xíng)会议(yì)，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将(jiāng)引(yǐn)发“经(jīng)济灾难”

　　据(jù)路透(tòu)社报道，美国(guó)财(cái)政部长耶伦(lún)日前曾警告称，如果美国国(guó)会未能提(tí)高(gāo)政府的债务上限，由此产生违约，将引发一场(chǎng)“经济(jì)灾(zāi)难”，并在未来(lái)几年(nián)推高(gāo)利率。

　　据报(bào)道，耶伦在一场企业高管活(huó)动中发(fā)表讲话说，美国债务违约将(jiāng)导致失(shī)业，同(tóng)时使(shǐ)得家(jiā)庭在抵(dǐ)押(yā)贷款、汽(qì)车贷款(kuǎn)和信用(yòng)卡上的支出增(zēng)加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违(wéi)约将导致失业率上(shàng)升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽(qì)车(chē)贷(dài)款和信用卡(kǎ)上的支出增加(jiā)。增加或暂停(tíng)31.4万亿(yì)美元的借款(kuǎn)上(shàng)限是(shì)国会的“基本(běn)责任”。她警(jǐng)告说，如(rú)果债务违约将(jiāng)引发一场经济和金融灾难，“违约将提高永(yǒng)续借款的成本(běn)。极大增(zēng)加未来的(de)投资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提(tí)高债务上限，美国企业将面临不断恶化的信贷市场，政府可(kě)能(néng)无法向(xiàng)依赖(lài)社(shè)会保(bǎo)障的相关家庭和(hé)老年人发(fā)放(fàng)款项。

　　耶伦(lún)指出(chū)，众议院(yuàn)共和党人和白宫之间围绕债务(wù)上限的对峙“有可能威(wēi)胁我们在过去两年所取得的(de)所有(yǒu)进展”。

　　美国众(zhòng)议院通过债务上限(xiàn)法案(àn)

　　白(bái)宫：拜登将(jiāng)否决

　　美国(guó)民主共(gòng)和(hé)两党围(wéi)绕(rào)债务上限的党争不(bù)断加剧，引发全球对于美债违约可能引发金融动(dòng)荡的担忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上(shàng)限(xiàn)法案(àn)。这项(xiàng)法案(àn)提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削(xuē)减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限(xiàn)是美(měi)国国会(huì)为(wèi)联邦政(zhèng)府设定(dìng)的为履行已产生的(de)支(zhī)付义务(wù)而举债的最(zuì)高额度，触及这条“红线”意味着美国财(cái)政(zhèng)部借款授权用(yòng)尽。

　　不过随后白宫发布(bù)声明称(chēng)，美(měi)国(guó)总统拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决(jué)债(zhài)务(wù)上限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多数党领(lǐng)袖舒默驳斥(chì)了(le)共和党的债务(wù)上(shàng)限法案，称其为“美国违约(yuē)法案”。白宫称该法案是“为获取(qǔ)极(jí)端(duān)让(ràng)步而进行(xíng)的鲁(lǔ)莽尝试”，并(bìng)表示如果该法案到(dào)达拜登的(de)办公桌，他将予以否(fǒu)决(jué)。

　　美国国债违(wéi)约(yuē)风(fēng)险逼(bī)近

　　由于美国债务上限的法案(àn)谈判陷(xiàn)入僵局，再次提升市(shì)场担忧(yōu)。美银的(de)美国利率策略师认为，自上周以来，美国利率(lǜ)反(fǎn)弹，美债(zhài)收益率曲线牛市趋陡，造(zào)成这样状况(kuàng)的催化剂是对美国(guó)银行体系(xì)的担忧再(zài)度抬(tái)头。市场定价美联储下周最后(hòu)一次加(jiā)息，这与我行的美国经济(jì)团队(duì)的(de)预期一致。进(jìn)一步(bù)加息是有可能的，但考虑到银行(xíng)体系(xì)的(de)漏洞，加(jiā)息面临(lín)着更大的障碍。预计美国(guó)债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根(gēn)大通预计，美国债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题最早将在下(xià)个月显现出(chū)来。该行认为，美国(guó)国债(zhài)出现技术性违约(yuē)的风险“不小”。摩根大通在(zài)报告中(zhōng)表(biǎo)示，预(yù)计有关美国债务(wù)上限和联(lián)邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该行的美(měi)国利率策略(lüè)团队(duì)预计，美国财政部可(kě)能在(zài)8月中旬之(zhī)前耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内提高美(měi)国债务上限对(duì)未(wèi)来的僵局没有帮助；在(zài)共和党和民主(zhǔ)党领导(dǎo)人提出最新(xīn)财政提案后(hòu)，解(jiě)决美国债(zhài)务上(shàng)限僵局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛也警(jǐng)告称(chēng)，美国触及(jí)关键的(de)债务上限最后期限的时间可(kě)能(néng)会早于市场(chǎng)普遍预期。高盛(shèng)首席经济学家兼(jiān)全球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽然初步统计(jì)数据透(tòu)露的信息有限，但是4月份迄今(jīn)为止的(de)“疲弱”税收表明，在6月上(shàng)半月(yuè)达到美国债务上限的可能性大幅增加了。

　　中信(xìn)证券研(yán)究表示(shì)，美国已(yǐ)在今年1月(yuè)触及债务上限，财政部可通过特别措施(shī)和TGA余(yú)额两大途径(jìng)缓(huǎn)解燃眉(méi)之急(jí)。近日市场对美国债务上限(xiàn)问(wèn)题的担忧情绪再(zài)次升温，这主要是由(yóu)税(shuì)收同(tóng)比减少与国会两党僵(jiāng)持这(zhè)两个(gè)因素催化。尽管如此(cǐ)，从立(lì)法(fǎ)流程(chéng)、党派意(yì)向、后备方(fāng)案等三个(gè)角度看，我们认为美(měi)债在今年6月违约的(de)风险(xiǎn)仍然较小。债(zhài)务上限问(wèn)题可能导致(zhì)货币市场与(yǔ)债券市场加大波(bō)动(dòng)，但总(zǒng)体(tǐ)而言预计(jì)其直接影响有限。

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