本轮(lún)新股中，有不少风口的企(qǐ)业，但基本面(miàn)都非常垃(lā)圾(jī)，虽然表面看(kàn)看似乎都有(yǒu)亮点，但(dàn)仔(zǎi)细看看就(jiù)发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合(hé)集成主要从事半导(dǎo)体晶(jīng)圆生产代工服务，为(wèi)客(kè)户(hù)提(tí)供150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立5年就成长为(wèi)中(zhōng)国大陆收入第三大、12英寸(cùn)晶(jīng)圆代工产能第三大的(de)纯晶圆(yuán)代工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合(hé)肥市政府(fǔ)根据(jù)集成电路产业发展规(guī)划(huà)及“芯屏器合”的产业发(fā)展战略，拟引进国际知名企(qǐ)业合作(zuò)设立晶圆代工厂，此后，晶合集(jí)成正式筹划建设(shè)。成(chéng)立至今，晶合(hé)集成已成为(wèi)国内面(miàn)板显(xiǎn)示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆(yuán)代工企(qǐ)业(yè)，疫(yì)情后业绩爆(bào)发，利(lì)润(rùn)此前一直大(dà)幅亏损，22年(nián)依靠收(shōu)入和(hé)产(chǎn)品价格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅(fú)下滑，公司选择了(le)业绩最(zuì)好的时候上市，此后走下坡(pō)路(lù)是必(bì)然的，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产(chǎn)能大幅闲置后(hòu)利润(rùn)重回(huí)亏损(sǔn)（预(yù)计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神(shén)经学(xué)科为龙(lóng)头，强专科、小综合的发展模(mó)式，形(xíng)成覆盖全国核心区(qū)域的医疗(liáo)服务网。服务病种涵盖神经学科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括(kuò)妇科、儿科、内科(kē)、外科、疼(téng)痛、全科等(děng)疾病。

　　专科(kē)医(yī)院，业绩一般般，民(mín)营医院(yuàn)里毛利(lì)率算比较低的(de)那一(yī)档(dàng)，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小(xiǎo)心政策的影响，个(gè)人感觉比(bǐ)如几个国企医院（不论是收入(rù)增速(sù)还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是(shì)一(yī)家拥有高(gāo)精密狭缝式涂布(bù)模头产品(pǐn)的(de)设计(jì)、研(yán)发和生产及(jí)涂布技(jì)术(shù)产业化整体解决方案能(néng)力的高(gāo)新技术企(qǐ)业。高精密狭缝(fèng)式(shì)涂布模头为锂(lǐ)电池(chí)生产涂(tú)布(bù)机(jī)的核心部(bù)件，涂布(bù)是继制备正负(fù)极浆(jiāng)料完(wán)成后的(de)下一(yī)道工序，是(shì)锂电池(chí)生产前(qián)段工(gōng)序(xù)的核心环节，目的是将正负极浆料均(jūn)匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产品广泛应用于锂(lǐ)离子电池涂布、半导体先进封装涂布(bù)、钙钛矿(kuàng)太阳(yáng)能(néng)电池涂布(bù)、氢燃料电池电(diàn)极涂(tú)布、液(yè)晶显(xiǎn)示中的薄(báo)膜晶体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业绩(jì)在21年爆(bào)发，22年业绩更进一(yī)步，但(dàn)行业(yè)基本见顶，下游(yóu)需求大幅放(fàng)缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑(huá)，且公司只是生产过(guò)程中(zhōng)很小的一块市场，天花(huā)板(bǎn)非常低(dī)，公司未来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家专(zhuān)注(zhù)于功率、传感和传输(shū)应用领域(yù)，提(tí)供模拟芯(xīn)片及模块封装的代工服务的制(zhì)造商。中芯集(jí)成以(yǐ)晶圆代工为(wèi)起点，向(xiàng)下延伸到模组(zǔ)封(fēng)装，为国内外客(kè)户提供一站式代工解(jiě)决方案，为功率、传感和(hé)传输等领域的半(bàn)导体产品公(gōng)司(sī)提供完整生(shēng)产制造(zào)平台，支持客户(hù)研发以及大规模量产。

　　晶圆(yuán)代工企(qǐ)业，中芯国际关(guān)联企业，处于(yú)规(guī)模扩张阶段，但由于规模(mó)扩大太(tài)快，折(zhé)旧研发(fā)投入初期非常高，因此(cǐ)利润大(dà)幅亏损，好不容易快熬出头了(le)（资本支出高(gāo)峰在(zài)22年结(jié)束），公司也预期23年底会转为盈利，但下游需求(qiú)在23年大幅放缓(huǎn)，公司面(miàn)对的(de)压力显然是要比那些已(yǐ)经规模化(huà)完(wán)成有利(lì)润的公司(sī)大得多(duō)，且(qiě)公司(sī)过于依(yī)赖(lài)中(zhōng)芯国际，未来还有可能(néng)面临同业竞争而收回许可的风(fēng)险。IPO募资(zī)高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事(shì)分(fēn)散染料及其滤(lǜ)饼的研发、生产及(jí)销售，产品以(yǐ)中高端(duān)分散染(rǎn)料为主，主要(yào)用于涤纶及(jí)其混纺织(zhī)物的染色和印花，经(jīng)分散染(rǎn)料印染(rǎn)加工(gōng)的(de)化纤纺(fǎng)织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优(yōu)良(liáng)，用途广泛。其中部分终(zhōng)端应用(yòng)品牌包括：安(ān)踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫无(wú)亮点，业绩在(zài)19年后一路下(xià)滑，22年(nián)利(lì)润(rùn)只有19年(nián)的(de)一(yī)半(bàn)都不到，下游服(fú)装(zhuāng)行业景(jǐng)气度也(yě)一(yī)般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立(lì)于2003年，自设立(lì)以(yǐ)来，公司主营(yíng)业务一(yī)直聚焦于汽车行业营销与后市场服务领域，为客(kè)户(hù)提供(gōng)相(xiāng)关软件产品及服务。2010年被用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络收(shōu)购后，公司继(jì)续独立经营上述业(yè)务。用友汽(qì)车(chē)主要面向汽(qì)车(chē)行业(yè)的整车厂、经(jīng)销(xiāo)商、服务(wù)站等客(kè)户，提供营销与后市(shì)场服务领域(yù)的数智(zhì)化解决方(fāng)案、云服务、软件及专业服务。

　　用友(yǒu)集团旗下(xià)子公司分拆上市，汽车(chē)软件服务，汽车数字化是趋势，且(qiě)随(suí)着人均保有量的(de)增长，公司行业(yè)前景不算很(hěn)差(chà)，但(dàn)公司自身技术(shù)含量较低，产品以车企营(yíng)销(xiāo)系统(tǒng)为(wèi)主，基本没什么研发，都靠销(xiāo)售(shòu)，且汽车行(xíng)业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份(fèn)主要从(cóng)事电力工(gōng)程(chéng)技术服务及地理信息技(jì)术服务。电力工程技术(shù)服(fú)务占主营业(yè)务收(shōu)入比重超过(guò)80％，是公司主(zhǔ)要收入和(hé)利(lì)润来源。电力工程技术服务主要系为电网企业、工(gōng)商业企(qǐ)业电力相关(guān)工程提供规(guī)划咨询、设计(jì)、工程(chéng)建设等服务(wù)。

　　电网和地理信息(xī)设计咨询公司(sī)，主要是电力工程技术(shù)服务(wù)收入(rù)为主，比较(jiào)依(yī)赖内蒙和浙江地(dì)区的国(guó)家电网，本(běn)质(zhì)上(shàng)是工程类企业(yè)，设(shè)备施工业务，所以应收款高，坏账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是(shì)一家(jiā)为(wèi)智能手(shǒu)机、物联网等领域提供(gōng)射频前(qián)端的芯片设计公司(sī)，主营业务为射频(pín)前端芯片(piàn)及模组的研发、设(shè)计(jì)和(hé)销售。慧(huì)智微具备全套(tào)射频(pín)前端(duān)芯片设计能(néng)力和集成化模组(zǔ)研发能力，技术体系以(yǐ)功率放(fàng)大器(qì)（PA）的设计能力为核(hé)心(xīn)，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关(guān)（Switch）、集(jí)成(chéng)无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的(de)设计能(néng)力(lì)，产品系列覆盖的(de)通信频段需(xū)求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户提供无线通信射频(pín)前端(duān)发射模组、接收模组等。

　　射频前(qián)端芯(xīn)片模组公司，下游(yóu)主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存(cún)货(huò)大(dà)幅(fú)增长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量研发投入，但(dàn)高(gāo)研发下，公司毛利率(lǜ)极(jí)低，远低于同行业公(gōng)司，但即便这样，估(gū)值却一路上升到150亿(yì)，在(zài)IPO之(zhī)前大量机构(gòu)（近(jìn)40家）参股（未(wèi)来解禁后都会成为(wèi)抛售(shòu)的(de)主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但(dàn)现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　军工雷达企业，21年后业(yè)绩(jì)大幅下(xià)滑，22年(nián)虽然收入增长较快(kuài)，但利润远没有回到20年，且关(guān)联交易占崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读比越来越高，对(duì)于这种客户不透明度极高的军工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助(zhù)手（3013崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读82）

　　蜂(fēng)助(zhù)手是一家互联(lián)网数字(zì)化虚拟(nǐ)商品综合服务提供(gōng)商，主要为移(yí)动互联网相关(guān)场景(jǐng)客(kè)户提供移动(dòng)互联网数字化虚拟商品聚(jù)合运营、融合运营(yíng)、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场景提供(gōng)物联网流量接入、硬件方案(àn)、场景应用(yòng)等综合解决方案及(jí)云(yún)终(zhōng)端(duān)解(jiě)决方案，并根据客户需求提供(gōng)定制化的运营(yíng)支撑服(fú)务及技(jì)术服(fú)务(wù)。一家售卖移动流量、话费、爱优(yōu)芒(máng)会员卡等数字化虚拟商品(pǐn)的综合型(xíng)中间商(shāng)，其(qí)主要(yào)盈利模式(shì)是获得购销差价或服务佣金，占公司总(zǒng)收(shōu)入超过9成(chéng)。

　　流(liú)量中(zhōng)间商，互联(lián)网卖流量(liàng)的(de)公(gōng)司，主要是卖视频会员和其他通用(yòng)流量，业(yè)绩过(guò)去几(jǐ)年(nián)看起来不错，但公司现金流越来越差(chà)，且互联网流(liú)量已经见顶，大互联(lián)网公司(sī)越来越不(bù)依赖买量来拓广业务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰。

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