近(jìn)期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、宁(níng)德时代(dài)、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三(sān)大(dà)旗舰(jiàn)基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华(huá)和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能(néng)源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日(r湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少ì)志中(zhōng)解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二(èr)是(shì)技(jì)术自(zì)主可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来(lái)越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资(zī)者提供了重(zhòng)要(yào)的(de)机会。中国在电动汽(qì)车价值链的(de)供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础(chǔ)设(shè)施最完善的(de)国家(jiā)之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自的领域中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池和电(diàn)机温(wēn)控的(de)关键(jiàn)组件(jiàn)的(de)生产商。该(gāi)公(gōng)司在空调(diào)阀行业(yè)全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及(jí)福特、宝(bǎo)马等(děng)原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车(chē)在(zài)全球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额——在法规的(de)支持(chí)下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力(lì)电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较多(duō)的个股包括格力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是(shì)领先的。此(cǐ)外(wài)，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因(yīn)为安全性、生(shēng)命周期和不(bù)含(hán)钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他(tā)们如何(hé)通(tōng)过(guò) “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也(yě)可(kě)能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少(dé)时(shí)代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少关系若不(bù)能维系。这(zhè)些因(yīn)素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华(huá)测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联(lián)网或(huò)者食品饮料(liào)也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人(rén)民币(bì)，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，基金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金(jīn)-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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