看(kàn)看周末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家在(zài)点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼(bī)近周四所创一(yī)年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)近一再表态支持(chí)继(jì)续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增(单亲家庭是什么意思zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场(chǎng)开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到(dào)美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测(cè)物(wù)价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变化(hu单亲家庭是什么意思à)，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务(wù)中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初(chū)阿(ā)根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预期调(diào)查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气(qì)状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于(yú)历(lì)史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出(chū)现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时(shí)略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕(z单亲家庭是什么意思ōng)2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨(dūn)的(de)免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地累(lèi)库(kù)可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕(zōng)榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国(guó)内库(kù)存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明(míng)显大于(yú)国内(nèi)，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去(qù)库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预(yù)计进(jìn)口(kǒu)利(lì)润(rùn)将(jiāng)会逐(zhú)步修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般(bān)，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存(cún)继(jì)续小幅去库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由(yóu)负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计(jì)后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进(jìn)口量(liàng)要(yào)比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏(piān)大(dà)。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的影响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增(zēng)供应(yīng)或者(zhě)上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要(yào)关注国(guó)内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开(kāi)机(jī)，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增(zēng)加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开(kāi)机继续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在(zài)历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况有望(wàng)逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温(wēn)度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的(de)消费替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代正在(zài)发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库(kù)加基差下(xià)行(xíng)的(de)预(yù)期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的(de)供应(yīng)压(yā)力进行了一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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