今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基(jī)金(jīn)公(gōng)司解(jiě)约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由(yóu)于经(jīng)营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新(xīn)增与民(mín)商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基(jī)金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的(de)合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速了(le)对尾(wěi)部销售机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作关(guān)系(xì)。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售(shòu)公司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部(bù)分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基(jī)金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然(rán)是(shì)基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互(hù)联(lián)网流量(liàng)优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代(dài)销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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