5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市(shì)公司金证股(gǔ)份发(fā)布的一则公告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金购买上海(hǎi)文华(huá)财经(jīng)资讯股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集配套(tào)资(zī)金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货(huò)公(gōng)司(sī)合作(zuò)，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财(cái)经PC端(duān)交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文(wén)华财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未(wèi)能叩(kòu)开资(zī)本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文(wén)华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过(guò)，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市(shì)申请文(wén)件，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次公开发行股(gǔ)票并在(zài)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)上市的审核(hé)。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发(fā)布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司(sī)目前(qián)正与交易(yì)意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资(zī)管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方(fāng)合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市(shì)公司重大(dà)资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次交易前(qián)，交易(yì)对方与公司不存在关联关系(xì)。本(běn)次交易(yì)完成(chéng)后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例(lì)预(yù)计将超(chāo)过5％，本次交易预(yù)计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本(běn)次交易前，公司(sī)无(wú)控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且(qiě)不存在(zài)实际支配公司(sī)股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍(réng)将(j菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里iāng)无控股股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人，预计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连(lián)经(jīng)一和(hé)上海经一(yī)分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华(huá)财(cái)经(jīng)的持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基(jī)金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机构等(děng)行业(yè)客户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关(guān)、互联网公司合作(zuò)开(kāi)展包括智慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件(jiàn)收(shōu)入较上年同期略有增长，资(zī)管机(jī)构软件收入基本持平(píng)。报告(gào)期内，数(shù)字(zì)经济业(yè)务因验收的(de)大型政务项目成(chéng)本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛(máo)利率(lǜ)及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公(gōng)司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认(rèn)为，公(gōng)司金融行业的增长主要(yào)得益于两方面(miàn)的(de)因素：一是公司(sī)在证券市(shì)场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚(gāng)性，公司(sī)加快产品(pǐn)新一代(dài)产(chǎn)品布局、积极推进项目(mù)上(shàng)线验收(shōu)。二(èr)是在资管领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多个核(hé)心(xīn)产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技(jì)园(yuán)租赁(lìn)业务(wù)。金证股份解释(shì)称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公司在数字经济(jì)业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求(qiú)端(duān)的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收结算(suàn)审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业(yè)业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收(shōu)入分别为20992菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业(yè)毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有(yǒu)者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资产负(fù)债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证股份(fè菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里n)均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能力将进(jìn)一步(bù)提升；对于文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具(jù)体的(de)交易(yì)细节(jié)，例(lì)如交易对价(jià)等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份(fèn)及支(zhī)付现金(jīn)的(de)方式(shì)购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作意(yì)向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利(lì)义(yì)务(wù)以及各项安排以交(jiāo)易各(gè)方最(zuì)终签(qiān)署的(de)正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了(le)风险提示(shì)：截至目前，本次(cì)交易仍处(chù)于(yú)筹划(huà)阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决(jué)策程序，并经(jīng)有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施(shī)，本次交易最(zuì)终能(néng)否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来(lái)，金证(zhèng)股份(fèn)股价步入(rù)上升通(tōng)道(dào)。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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